Постов с тегом "ИНвестиции": 16618

ИНвестиции


Мечел - Финансовая отчетность - 9м 2013 ГААП США



Только результат 5:16 — 5:20

Компанию нельзя назвать хорошей — бизнес компании перестал приносить прибыль. Структуру капитала нельзя назвать консервативной — собственный капитал составляет лишь 12%.

Термины:

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) — чистая операционная прибыль после учета налога (на операционную прибыль компании, в размере 20%)
EV (Enterprise Value) — стоимость бизнеса компании
TOA (Tangible Operating Assets) — стоимость материальных операционных активов.
BV (Book Value) — балансовая стоимость акционерного капитала

Полный список наших критериев:

1. NOPAT/EV выше 30%
2. NOPAT/TOA выше 30% или (NOPAT/EV + NOPAT/TOA) выше 60% (если NOPAT/TOA ниже 30%)
3. EV/TOA ниже 1,3
4. MC/BV ниже 1,3
5. Собственный капитал выше 50%
6. Текущая цена на 20% ниже максимальной за последние 12 месяцев
7. (NOPAT + Net Interest Income)/(TOA + Net Cash) выше доходности самой надежной инвестиции (для нас это наиболее доходный банковский вклад Сбербанка)

Стабильность и инвестиционный климат в России

В нижеизложенных событиях все «прекрасно». Цитирую сообщение про инвестиционный климат в России:
 
«Следственные органы Московской области предъявили обвинение в заказном убийстве двум высокопоставленным сотрудникам ФСБ — начальнику 2-го отделения 20-го управления центрального аппарата полковнику Ивану Угарову и заместителю начальника 2-го межрегионального отдела УФСБ по Москве и Московской области полковнику Андрею Лелетко.

По данным газеты „Коммерсантъ“, по версии следствия, полковники организовали убийство авиаконструктора и бизнесмена Идриса Файзуллина, совершенное 11 марта 2011г., а затем отдали приказ об убийстве киллера. В прошлом бизнесмен был одним из ведущих авиаконструкторов Летно-исследовательского института имени Громова, расположенного в подмосковном Жуковском. В конце 1990-х гг. он уволился и занялся бизнесом, став заметной фигурой в ряде подмосковных районов.

Следователи считают, что в августе 2010г. Иван Угаров познакомился с помощником бизнесмена И.Файзуллина Виктором Демишевым. Тот рассказал чекисту о бизнесе и собственности своего шефа. Собрав дополнительную информацию, чекист пришел к выводу, что у бизнесмена много невыплаченных кредитов, а сам он может стать фигурантом уголовного дела о хищении 12 млн руб. бюджетных средств, выделенных на экспертизу самолетов МиГ-29 после катастрофы двух истребителей в Забайкалье в 2008г.

И.Файзуллин для погашения своих долгов собирался продать принадлежащее ему производственное здание в Жуковском (ул.Наркомвод, корп.32), найти покупателя он поручил В.Демишеву. Тогда И.Угаров предложил похитить здание. В сообщники он привлек своего друга и коллегу А.Лелетко, риелтора Геннадия Черезова и мелкого бизнесмена Сергея Сироткина, имевшего обширные связи в криминальной среде Жуковского. Затем В.Демишев подписал у И.Файзуллина договор на оказание агентских услуг по поиску покупателя на здание, а также доверенность на представление его интересов в Росреестре. Затем мошенники заменили две первые страницы агентского договора, превратив его в поддельный договор купли-продажи здания. В октябре 2010г. при помощи этих документов здание было переоформлено на подругу В.Демишева Юлию Барановскую.

В дальнейшем, считает следствие, И.Угаров планировал пролоббировать в военно-следственных органах СКР предъявление И.Файзуллину обвинения по делу об экспертизе и его арест, однако следователи чекисту отказали, дав понять, что серьезных доказательств вины И.Файзуллина по делу пока не добыто. Между тем махинаторы понимали, что, оставаясь на свободе, И.Файзуллин узнал о похищении у него здания и обратится в правоохранительные органы. Тогда через С.Сироткина за 90 тыс. руб. они наняли наркомана из Жуковского Алексея Месикова, который 22 ноября 2010г. при выходе из гостиницы „Кулон“, принадлежащей бизнесмену, плеснул ему в лицо концентрированной соляной кислотой. Мошенники рассчитывали продать похищенное здание, пока И.Файзуллин будет лечиться, однако их замысел не удался: бизнесмен сразу после нападения вбежал в гостиницу и прямо в одежде кинулся в бассейн. В результате полученные им повреждения оказались незначительными: он провел в больнице менее трех недель.

Тогда чекисты, по данным следствия, решили пойти на радикальные меры. По заданию И.Угарова, говорится в материалах дела, С.Сироткин нанял другого наркомана, Андрея Огородникова, который за 9 тыс. долл. расстрелял И.Файзуллина возле его дома в подмосковном поселке Кратово из охотничьего ружья Maverick, которое ему дал И.Угаров. В преступлении участвовал водитель В.Демишева Михаил Волков, который показал киллеру дом бизнесмена, а затем увез убийцу с места преступления.

Чтобы сбить следствие со следа, А.Лелетко представил СКР якобы добытую им оперативную информацию о том, что убийство совершили конкуренты бизнесмена из частного охранного предприятия „Смерш“. Но вскоре А.Лелетко узнал, что следствие установило личность киллера: тот по телефону, который чекисты дали ему на время подготовки и совершения преступления, успел поболтать с друзьями. После этого было принято решение и о его ликвидации. А.Огородникова пригласили на шашлыки — отметить удачное дело, опоили водкой с клофелином, после чего вывезли в Калужскую область на свиноферму, задушили, а тело сожгли в отопительной печи свинарника.

Читать полностью: top.rbc.ru/incidents/23/12/2013/896260.shtml

17 декабря 2013 года. Технический момент: изменение индекса ММВБ. (Проект «Разумный инвестор», запись б/н)


Не важно с какой скоростью ты движешься к своей цели, главное не останавливаться. Конфуций

17 декабря 2013 года. Технический момент: изменение индекса ММВБ. (Проект «Разумный инвестор», запись б/н)

На этой неделе — 17 декабря 2013 года произошли изменения в индексе ММВБ — Включены: BSPB ОАО Банк Санкт-Петербург, ао
KMAZ ОАО КАМАЗ, ао

Исключены:MSNG ОАО Мосэнерго, ао
PHST ОАО Фармстандарт, ао

А также по другим эмитентам, входящих в расчет индекса ММВБ произошли изменения (по некоторым довольно значительные, относительно их значений в прошлую ротацию индекса):

17 декабря 2013 года. Технический момент: изменение индекса ММВБ. (Проект «Разумный инвестор», запись б/н)


( Читать дальше )

2013 год стал самым неудачным для инвестфондов РФ

    • 22 декабря 2013, 14:01
    • |
    • Shmulia
  • Еще
Отток средств из фондов, вкладывающих средства в российский фондовый рынок, возобновился. По данным EPFR Global, за неделю с 11 по 18 декабря из российских фондов вывели более $100 млн, из которых $40 млн пришлись на традиционные фонды, а $60 млн – на ETF.

Таким образом, 2013 г. стал самым неудачным для российских фондов. “Инвесторы сторонятся акций развивающихся рынков, а фонды развивающихся рынков Европы несут самые значительные потери с момента краха Lehman Brothers. Статистика прошлой недели показывает, что инвесторы изымали деньги из большинства фондов развивающихся рынков”, – отмечает ИК “Уралсиб Кэпитал”.

Совокупный отток капитала с развивающихся рынков на прошлой неделе превысил $3 млрд, основной отток средств пришелся на фонды GEM, потерявшие почти $2 млрд. Что касается региональной статистики, то фонды Южной Кореи привлекли $833 млн. Фонды EMEA и Латинской Америки продолжают нести потери. Из фондов развивающихся рынков Европы вывели $423 млн. При этом фонд Baring GUF Eastern Europe Fund потерял почти 20% средств под управлением ($310 млн).

( Читать дальше )

Московская Биржа - Финансовая отчетность - 9м 2013 МСФО



Только результат 6:24 — 6:30

Компания достаточно хорошая и бизнес компании приносит прибыль.

Но мы инвестируем только в недооцененный бизнес (NOPAT/EV выше 30%), у которого стоимость бизнеса не превышает стоимость материальных операционных активов больше, чем на 30% (EV/TOA меньше 1,3), а рыночная стоимость акционерного капитала (рыночная капитализация) не превышает ее балансовую стоимость больше, чем на 30%.

У Московской Биржи хороший бизнес (NOPAT/TOA 231,4%), но стоимость бизнеса не является недооцененной (NOPAT/EV 11,2%), стоимость бизнеса не достаточно обеспечена материальными активами (EV/TOA 20,61) и рыночная капитализация более чем на 30% превышает балансовую стоимость (MC/BV 1,79).

Иначе говоря, мы считаем инвестиции в Московскую Биржу слишком рискованными из-за недостаточного обеспечения. Поэтому мы не можем дать рекомендацию инвестировать.

( Читать дальше )

Противоположное инвестирование (Contrarian investing). Терпение еще раз терпение...

 
Противоположное инвестирование (Contrarian investing). Терпение еще раз терпение...

На данный момент я на 75% в кеше. Падение российского рынка  я так и не дождался (правда, в последний месяц-два и роста нет особого). Покупал, совсем мало. Краткосрочно за 5 месяцев практики инвестиций (в рамках проекта «Разумный инвестор») я отстаю от рынка...(

Но 5 месяцев, конечно, не срок. Более-менее настоящие итоги можно подводить лишь через 5-7 лет. Это кажется неимоверно длинный срок. Но при долгосрочных инвестициях 5 лет — это минимальный отрезок оценки результов, это как для дейтрединга результат за месяц — квартал. Так что терпение, только терпение… Подробнее в январе 2014 года про итоги инвестиций за первые полгода проекта «Разумный инвестор».

Думаю, использование идеи «Противоположного инвестирования» (Contrarian investing) на длинном отрезке даст более лучший результат, чем просто регулярная покупка акции при любом уровне цен рынка акций. Конечно, всё зависить будет от конкретной ситуации, но психологически мне точно более удобнее покупать с «большим запасом прочности». Возможно, это ненормально...)

Конечно, минус этой идеи виден в такие моменты как сейчас, когда рынок растет и растет. Хотя возможно, и проще было бы просто регулярно покупать компании, в которых я вижу «запас прочности» не обращая на общее настроение рынка. Но, мне интереснее покупать после падения рынка, когда все участники настроены крайне пессимистически...


( Читать дальше )

Мой портфель

    • 19 декабря 2013, 13:32
    • |
    • Torres
  • Еще
Каких акций ещё купить в портфель? Покупаю на часть прибыли с ФОРТС каждый месяц.
Мой портфель 

Сделка с доходностью в 10%. График доходности обновляет high

В прошлый раз писал, как совершил убыточную сделку с нефтью, цена всего 15 центов не дошла до тейк-профита, развернулась и выбила стоп. В той сделке немного не повезло....


Сегодня ситуация противоположная. Удалось совершить хорошую сделку, причем с переворотом. Сначала был открыт short по USDCHF, а затем long.

Сделка с доходностью в 10%. График доходности обновляет high

Первая сделка (short):
Вход-1: 0,8888
Тейк-профит-1: 0,8869
Стоп-лосс-1: 0,8924
Выход-1: 0,8869

Вторая сделка (long): 

( Читать дальше )

Немножко Америки

В преддверие заседания федрезерва я готовился к составлению долгосрочного шорт-портфеля (под долгосроком подразумеваю инвестиции на срок более полугода) и вот к чему пришел:
 

Немножко Америки

Портфель состоит преимущественно из акций технологического сектора (5 из 6) и представителя банковского сектора — Goldman Sachs.  

Не имею ожиданий того, что программу количественного смягчения будут сокращать, но если будут, то это послужить дополнительным impact'om для похода бумаг в мою сторону. Риск на портфель закладываю 20% от вложенных денег — 51 тыс. $.  При достижении указанного риска портфель закрывается «как есть». 

Голдман взял по причине предстоящей встречи в Базеле на предмет изменения правил плечевой торговли финансовых учреждений. По сути, можно было просто взять шорт-etf на фин сектор (например,XLF).

По AMZN в последнее время муссируется тема с внедрением нового способа доставки посылок — дронами по типу ar drone. Несомненно, это позитивный фактор. Но я больше склоняюсь к мнению Ceo FEDEX'a, что данный способ доставки с большой вероятностью не приживется из-за побочных издержек. Это — не более, чем красивый понт.  

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн