Интерлизинг

🔶 ООО «Интерлизинг»
▫️ Облигации: Интерлизинг-001Р-11
▫️ ISIN: RU000A10B4A4
▫️ Объем эмиссии: 4,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: да
[по 2,7% — при выплате 12-47 купонов, 2,8% — при погашении]
▫️ Дата размещения: 20.03.2025
▫️ Дата погашения: 27.02.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Интерлизинг» (г. Санкт-Петербург) осуществляет лизинг автомобилей, грузового автотранспорта, строительной техники, производственного оборудования.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

«Интерлизинг» — универсальная лизинговая компания в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная техника. Компания работает уже 24 года. Головной офис находится в г. Санкт-Петербург, 50 подразделений расположены на территории РФ.

Компания занимает 12 место по объему бизнеса среди лизинговых компаний РФ. Посмотрим параметры нового выпуска, отчетность и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: ИнтЛиз1Р11
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3,5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 17 марта
Планируемая дата размещения: 20 марта
Дата погашения: 14.03.2029
Купонная доходность: до 25% (доходность к погашению до 28%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: 2,7% от номинала в даты окончания 12-47 купонных периодов, 2,8% в дату окончания 48 купонного периода
Оферта: нет

Отчётность компании
— чистая прибыль согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2024 г. составила 1,1 млдр.р (+36% г/г);

• В 2024 году Интерлизинг, в отличие от многих коллег по сектору, продолжал активно вкладыватья в рост, с увеличением портфеля и долговой нагрузки. В том числе во 2 половине года
• На середину 2024 явных проблем с обслуживанием долга у бизнеса не было. Свою +1 ступеньку кредитного рейтинга летом они получили вполне заслуженно
• У Интерлизинга существенная часть (почти половина) короткого долга. Это в основном банковские кредитные линии. Не думаю, что здесь могут быть проблемы с самим фактом рефинансирования, даже сейчас, но это плавающие ставки, и стоимость долга закономерно продолжит расти. Запас прочности на этот случай по состоянию на лето у компании имелся

Продолжаю непредвзято оценивать свежие выпуски облигаций. Ловите новый авторский разбор на уже известного нам лизингового эмитента.

17 марта Интерлизинг соберёт заявки на очередной фикс с хорошим купоном. Лизинг в России — дело модное и местами даже прибыльное, ведь занимать сейчас можно под 25%, а давать в долг технику — под 30-40% (в зависимости от ловкости и наглости).

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот, М_Видео, Селигдар, Джи_Групп, ЭР_Телеком.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Интерлизинга!

🚜Эмитент: ООО «Интерлизинг»

При первичном размещении облигаций, ставка купона (и доходность) по новым бумагам, как правило, устанавливается с премией к выпускам близким по дюрациям, эмитентов сходных по рейтингам. После начала торгов эти новые выпуски зачастую снижаются по доходности ближе к Peer-кривым, построенным на основе сопоставимых облигаций. Это движение порой происходит за несколько дней или даже в первый день торгов, что открывает перед участниками рынка хорошие возможности для краткосрочного заработка. Такую тактику торгов обычно называют флиппингом.

Флиппинг (от англ. flip – «переворачивать») – стратегия инвестирования, пришедшая из сектора зарубежной недвижимости, когда старые купленные дома после ремонта перепродаются с прибылью. В трейдинге – это быстрое переворачивание в позиции с целью извлечения краткосрочной прибыли. Относительно облигаций на первичном рынке под флиппингом подразумевается быстрая продажа по более высокой цене, чем при размещении.

ООО «Интерлизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 69 подразделений расположены на территории РФ.

Сбор заявок 11 марта

11:00-15:00

размещение 14 марта

• Наименование: ИнтЛиз-001Р-11
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 25.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 3.5 млрд.₽
• Амортизация: да (12-47 по 2.7%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Банк Уралсиб, Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

За 365 дней проекта необходимо на вложенный 1 млн. р. заработать 300 тыс. р. — 30% годовых. То есть, чтобы выдержать траекторию Барбадос, необходимо, чтобы портфель прирастал на 822 рубля в день с учетом выходных и праздников.

На текущий момент портфель за 7 дней подрос на 8 936 руб., то есть в среднем за день прирост составлял 1 276 руб. и это составляет 46% годовых!!! 🚀

Конечно такой темп выдерживать весь год не реально, но старт получился неплохой, надо признать геополитика изрядно помогла.

В настоящий момент в портфеле присутствуют:

1. Облигации Интерлизинг 1Р-7;
2. Облигации МФК Фордевинд 1Р-1;
3. Облигации Воксис 1Р1;
4. Облигации МФК ВЭББанкир 1Р-1;
5. Облигации ГТЛК 2Р-7;
6. Облигации КЛС-ТРейд Б3;
7. Облигации Роделен 2Р-1
8. Денежный фонд BCSD

Логика всех сделок описана в тг-канале t.me/barbados_bond

Лизинговая компания Интерлизинг, штаб-квартира в СПБ, работает по всей стране, имеет множество региональных офисов, по итогам 9 мес. 2024г. находилась на 12 месте по объемам бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. Кредитный рейтинг — А, прогноз стабильный (Эксперт РА).

Срок погашения облигации — 31.10.2026г. По облигации платится ежемесячный купон 16% годовых, плюс ежемесячно часть номинальной стоимости амортизируется (по 4% от номинала в месяц), в итоге доходность к погашению составляет 30+%.

Данный актив вписывается в инвестиционную стратегию проекта. Ежемесячная амортизация и купон будут давать стабильный денежный поток, который планируется реинвестировать и за счет эффекта сложного процента усиливать доходность портфеля. Кроме потока от купонов и амортизаций рыночная стоимость облигации должна увеличиваться при приближении к сроку погашения.

Кредитный риск по Эмитенту считаю умеренным. Эмитент через бенефициаров связан с группой Уралсиб и в случае необходимости может получить финансовую поддержку. В 2024 году был увеличен уставный капитал и полученные ресурсы были использованы для приобретения крупной региональной лизинговой компании Практика ЛК (Ураллизинг) из Ектб.

• «Миррико» сегодня начинает размещение выпуска трехлетних облигаций БО-П02 объемом 500 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Ставка купона переменная: КС + 4%, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости — в даты окончания 9-12 купонных периодов, а также сall-опционы — в даты окончания 4-го и 6-го купонных периодов и ковенантный пакет. Организаторы — Совкомбанк и «Цифра брокер». «Эксперт РА» в апреле 2024 г. присвоил кредитный рейтинг эмитенту на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.

• «Группа Позитив» (головная организация группы — Positive Technologies) по итогам букбилдинга увеличила объем выпуска двухлетних облигаций серии 001P-02 с 3 млрд рублей до 4,8 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-85307-H-001P. Выпуск включен во Второй уровень листинга.