Инфляция

Росстат отчитался об инфляции по итогам апреля, а Банк России – о ставках банковских депозитов за первую декаду мая. Инфляция за последние 12 месяцев составила 17,8%. А депозиты в топ-10 банков по суммам их привлечения в среднем опустились до 12,095% годовых.

Ставка однодневных сделок РЕПО с ЦК, судя по индексу MOEXTEPO, держится вблизи 14%.

( Читать дальше )

А как же рост рубля ко всем валютам?! Путин же сказал что рубль — это лучшая валюта! Что-то в магазинах мы этого не видим. Может быть Путин не в России живёт? Смешная путиномика.

В апреле 2022 г. по сравнению с мартом 2022 г. индекс потребительских цен составил 101,56%, по сравнению с декабрем 2021 г. – 111,67% (в апреле 2021 г. – 100,58%, по сравнению с декабрем 2020 г. – 102,72%).

Об индексе потребительских цен в апреле 2022 года (rosstat.gov.ru)

Росстат сообщил, что недельная инфляция к 6 мая замедлила рост до 0,12% с 0,21% неделей ранее. Разбираемся с аналитиками Market Power, какие факторы на это повлияли.

🚀Инфляция вернулась к сезонной норме последних лет после всплеска в марте-апреле. Замедлению роста цен способствовали укрепление рубля и спад ажиотажного потребительского спроса из-за геополитики и санкций.

🔹Годовая инфляция, по разным оценкам, находится в интервале 17,7-17,8%. Росстат опубликует свою оценку уже завтра.

🔹Полагаем, что в ближайшие недели рост потребительских цен вернется к сезонной норме 0,0-0,2%. Годовая инфляция, вероятно, продолжит расти. На конец мая мы ожидаем годовую инфляцию вблизи 18%, которая останется таковой к концу года.

🔹Устойчивое замедление инфляции в ближайшие недели намекает на снижение ключевой ставки. Растет вероятность, что ЦБ на плановом заседании 10 июня снизит ставку еще на 50 б.п. — до 13,5%.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале Market Power и смотри еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем YouTube-канале.

По этой теме ответил на несколько вопросов для портала «Финам»

Мы рассматриваем сценарий, при котором в перспективе возможно снижение физических объемов экспорта и при этом установление льготных условий для экспортеров для продаж внутри России, что может стать стимулом для налаживания внутреннего производства. При этом нужен будет импорт средств производства и жизненно необходимой продукции (медикаменты и др.). В этом сценарии для экспортеров будет уже не так важен курс рубля, а импортеры будут заинтересованы в крепком рубле. Считаете ли вы реалистичным рассматриваемый сценарий?

Льготные условия для экспортеров, чтобы компенсировать им возможную потерю экспортной выручки – звучит не слишком реалистично. Любые льготы делаются за счет бюджета. В случае потери экспортной выручки большие потери понесет и бюджет. Трудно ожидать, что правительство пожелает превращения основной своей дойной коровы в нахлебника.

Но сокращение экспортной выручки, с одной стороны, и необходимость сгладить последствия санкций для потребителей, с другой, могут ослабить заинтересованность государства в слабом рубле.

( Читать дальше )

Всем четверг!

Главной темой на Уолл стрит вчера были данные по потребительской инфляции в виде CPI, который по сути всех разочаровал. С одной стороны опубликованные данные свидетельствуют о том, что инфляция типа замедляется, ибо темп ее наконец стал ниже. НО с другой стороны она замедляется не настолько сильно, как всем бы ОЧЕНЬ хотелось и поэтому настроение у инвесторов улучшилось буквально на пару часов. То, что инфляция хоть и чутка тормознула, но остается вблизи 40 летнего рекорда говорит о том, что ФРС имеет все основания дальше ужесточать свою политику, достаточно резким темпом, который она взяла на последнем заседании.

Важно отметить, что рынок пока слаб и с большей охотой просаживается, чем растет, а так же присутствует высокая волатильность, которая сохранится в ближайшее время, к примеру вчера рынок несколько раз успел изменить направление, а сегодня будут опубликованы новые данные по инфляции производителей, так что болтать еще будет.

Большинство аналитиков пока относятся скептически к ближайшей динамике индекса SnP и прогнозируют, что следующая остановка будет в районе 3 600 пунктов. Однако есть и те, кто ожидают технический отскок в район 4 150 пунктов, при наличие хорошего сигнала о замедлении инфляции.

( Читать дальше )

С 30 апреля по 6 мая инфляция составила 0.12%.
Предыдущие недели:
соответственно, 0.21% и 0.25%.
Рост цен с начала мая – 0.10%,
с начала года – 11.78%.
Годовой показатель 17.8% гг.

Сейчас ставка 14%.
10 июня — заседание ЦБ РФ по ставке.
Ждём резкое снижение ставки (например, до 10-12%)?

С уважением,
Олег.

Пока ещё не известны окончательные итоги апреля. По предварительным данным годовая инфляция по итогам апреля достигнет 17,75%.

   

Но уже стали известны темпы роста цен с 1 по 6 мая: 0,017% в среднем в сутки.

Если такой темп продлится до конца мая и если апрельские предварительные данные верны, то по итогам мая годовая инфляция снизится.

   

Вместо 17,8% по итогам апреля, она опустится до 17,5% по итогам мая.

Окончательные данные за апрель будут известны послезавтра, 13 мая. Мы расскажем о них.

zen.yandex.ru/media/m2econ/godovaia-infliaciia-po-itogam-maia-mojet-snizitsia-do-175-627bf56c37af4e7363c7001f

За неделю c 30 апреля по 6 мая 2022 г. инфляция замедлилась до 0,12% после 0,21% неделей ранее. В приведенном к годовым темпам (т.е. аннуализированном) выражении инфляция замедлилась до 6,4% с 11,5% неделей ранее, что стало минимальным значением с 10 января 2022 года (0,10% н/н).

Сдерживающее влияние на инфляцию продолжает оказывать замедление роста цен на продовольственные товары (0,18%) за счет снижения цен на плодоовощную продукцию, а также темпов роста цен на другие продукты питания.

Кроме того, замедлился рост цен на непродовольственные товары (0,08%), при продолжающемся девятую неделю подряд снижении цен на автомобильный бензин. На туристические и регулируемые услуги цены выросли на 0,06%.

За период с 30 апреля по 6 мая 2022 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,12%1), с начала мая – 100,10%, с начала года – 111,78% (справочно: май 2021 г. – 100,74%, с начала года – 103,48%).

( Читать дальше )

🚀Рост цен в Штатах охватывает все больше секторов экономики (не только энергоносители и продовольствие), что, по мнению аналитиков Market Power, требует от ФРС более агрессивного ужесточения монетарной политики.

🔹Годовая инфляция, скорее всего, прошла свой пик в марте на уровне 40-летнего максимума в 8,5%, однако замедление роста цен будет постепенным. На конец года инфляция, вероятно, останется выше 5% против целевого показателя ФРС в (😆😂🤣) 2%.

🔹Факторами замедления выступят улучшение ситуации с цепочками поставок по мере взятия под контроль ковида в Китае и ослабление спроса из-за ужесточения политики ФРС.

🔹ФРС в рамках количественного ужесточения (QT) планирует до конца года изъять из финансовой системы $0,5 трлн. Рост стоимости долларового фондирования и изъятие долларовой ликвидности негативны для большинства классов активов. Деньги станут «дороже», что негативно скажется на buyback'ах. А выкуп собственных акций компаниями был одним из главных драйверов роста американского рынка.

( Читать дальше )