КИтай

Это стало уже почти «мейнстримом» в среде аналитиков: если идет речь о прогнозировании динамики американского фондового рынка, то главный фактор, который  отвечает за «покупать-продавать» – экономические показатели Китая – по материалам AForex.
Если китайская экономика растет (ВВП, PMI и др.) – большая часть глобальных рыночных стратегов рекомендует покупать американские акции. Если китайская экономика демонстрирует вялую динамику или сжатие – стратеги рекомендуют продавать американские бумаги. Математическая корреляция между китайским рынком и американскими бумагами действительно имеет место, и она выросла до максимума за последние 6 лет в американских сегментах машиностроения и высокотехнологичного оборудования.
График. Чувствительность динамики выручки секторов (машиностроение и хай-тек оборудование) к динамике индекса

( Читать дальше )

Очередная замечательная публикация о Китае в Бизнес Инсайдер, немного сокращенная в моем переводе.

«Почему один американский основатель хедж-фонда поехал в Китай в лонгах, а вернувшись — вшортил.

Если кратко, рассказ о том, как Зак Бакли, CIO Buckley Capital Partners, посетил кучку залонгованных китайских компаний, а вернувшись в США — зашортил.

История, конечно, немного сложнее.

Бакли начал инвестировать в ноябре 2007 года. Он читал об этом искусстве с 16-летнего возраста, и запустил свой фонд в 2011 году с „целью списать жизнь с Баффета“.

Естественно, это требует инновационного мышления.

Когда он начинал, дешевые китайские компании казались отличным приобретением. После рисёрча на основе информации SEC и обсуждения с руководством, Бакли начал их скупать.

И всё было прекрасно, пока он не услышал выступление Lei Zhang из Hillhouse Capital на инвестиционном Конгрессе, позднее в том же году. Чжан сказал, что, вероятно, от 200 до 300 китайских компаний, торгуемых в США являются мошенниками.

»Я подумал, почему я должен лонговать, когда он сказал, что это отличные шорты," рассказал Бакли Бизнес Инсайдер.

Таким образом, он сделал то, что сделал бы любой предприимчивый менеджер хедж-фонда. Через три месяца, после того как он услышал речь Чжана, Бакли отправился в Китай, чтобы увидеть компании, в которые он инвестировал.

Фото: Китайский завод, предоставлено Зак Бакли

Подпись: «Они делают трансформаторы?»

Как только я добрался туда, рассказал Бакли, «Я не нашел там никаких оснований для покупки чего угодно ».

Теперь у него есть масса историй о китайских компаниях, не являющихся тем, о чем они говорят.

Одна компания проинвестированная Бакли, якобы выпускает трансформаторы. Менеджмент утверждал, что их новый завод был готов, и это звучало, как буд-то он был полностью запущен. Когда Бакли попал на завод, это был в общем-то пустой склад с одной машинкой 4х4 и 3 или 4 работниками. Были также пустой офис, пустое общежитие, и баскетбольная площадка… кое-что в стадии строительства.

«Я близко познакомился с несколькими, когда я был там (в Китае)», сказал Бакли, «но как только понимал, что это карточный домик..., удирал очень быстро. Я посещал компанию и сбрасывал этот сток немедленно».

Вот что он сделал с кактусной компанией.

«Они в основном продают кактусовое вино, кактусовое пиво, кактусный крем для лица ....» — рассказывал Бакли.

Он осмотрел здание, в основном пустые в субботу, и даже увидел комнату, где сотрудники компании проводят мозговые штурмы других кактусовых продуктов. Когда же Бакли захотел увидеть завод, хозяева сказали «нет».

«У них было что скрывать, и это было очевидно по продуктовой линейке», сказал он.

То, что некоторые компании прятались стало очевидно со временем. Печально известная China Media Express, занимавшаяся рекламой на автобусах, — прекрасный пример.

[...]

В конце концов, он посетил около 50 компаний. После этого, Бакли вернулся в Соединенные Штаты и зашортил все, что было когда-то куплено.

И он не остановился на этом. Бакли связался с другими инвесторами, и вместе они наняли частных детективов, чтобы изучить побольше компаний. Следователи поддерживали общение по электронной почте и телефону, и с их помощью инвесторы находили все больше объектов для шортов.

Но это были золотые дни легкодоступных плодов. Как указал Карсон Блок, глава Мадди Уотерс (www.businessinsider.com/carson-block-on-shorting-china-frauds-2012-11), компании, которые пережили натиск иностранных шортистов, мошенничают менее нагло — они более хитры, более устойчивы.

Кроме того, они, вероятно, имеют связи в правительстве, и могут устроить частным детективам исчезновение в воздухе, или в китайской тюрьме.

Сейчас Бакли абсолютно вне Китая.

«Вы можете не быть эмоциональным, но можете оправдываться и думать, что понимаете компанию, в то время, как на самом деле — ничего подобного. Я уверовал прежде, чем отправился в Китай, и это было ошибкой».

Эта замечательнейшая история, из тех, что мы слышали об опасности эмоционального инвестирования раньше.

Так во что же Бакли инвестирует сейчас?

«В любую компанию, которую я понимаю, очень хорошо… еще лучше, недооцененную, очевидно».

Это очевидно. "

Источник: www.businessinsider.com/zack-buckley-shorts-china-2012-12

Ожидаем открытия с незначительным повышением. К слову, вчера днем  обсуждали, что может быть сегодня и решили, что первый час торгов вниз, а затем только наверх, а теперь этот сценарий поломался. Неудача переговоров министров финансов стран Евросоюза по созданию нового единого надзорного органа под управлением Европейского центробанка не будет иметь большого влияния на утренние котировки. Гораздо важнее,  что нефтяные котировки (Brent) не закрепились ниже предыдущего локального минимума 108,44, несмотря на кратковременное снижение до уровня 108,36.  Радует фондовый индекс Китая Shanghai Composite, который сумел одним днем роста перекрыть несколько дней снижения. Рост усиливается: индекс закрепился выше отметки 2000 пунктов на заявлении о новой экономической политике партии, а это сигнал для игроков на понижение на закрытие «коротких» позиций. В США на переговорах по фискальному обрыву серьезных успехов не достигнуто, тем не менее есть и позитивные сигналы — несколько видных республиканцев таких как Стив Кинг из штата Айова, заявили, что при определенных условиях может быть приемлемым повышение налогов на богатых.
 


( Читать дальше )

Интенсивный рост Китая (несмотря на некоторое замедление в данный момент) привел к тому, что страна заняла второе почетное место по размеру ВВП после Америки. При этом у Китая есть все шансы опередить США по популярности своей валюты – по материалам AForex.
Переход Китая с экспортно-ориентированной экономики на модель роста, драйвером которого служит внутреннее потребление, в моменте приводит к ослаблению юаня против доллара. Однако это ровным счетом ничего не значит – это чисто торговая манипуляция, осуществляемая китайскими властями. Китайские власти делают максимум для того, чтобы интернационализировать свою нацвалюту. Собственно, усилия властей концентрируются на трех направлениях: 1) интенсификация использования ремнимби в международных расчетах; 2) активное использование юаня для ряда инвестиционных задач; 3) повышение роли юаня как резервной валюты.


( Читать дальше )

Если объем ж/д перевозок (см. розовая линия на графике внизу) сохранит за собой статус опережающего экономического индикатора, то в IV кварталу 2012 г. темпы роста ВВП (серая линия) второй экономики мира составят около 7,4-7,5% в годовом пересчете против 7,4% в третьем и 7,6% во втором квартале.
 


Это вдогонку к китайским «green shoots» :)

( Читать дальше )

HSBC/Markit  vs.  “официальный” PMI  Munufactruring  Index: ставка на рост
 
Согласно опубликованным 1 декабря данным Национального бюро статистики и Федерации логистики и закупок Китая на основе опроса крупнейших 820 компаний из 31 отрасли экономики, индекс деловой активности в промышленности — PMI Manufacturing Index — в ноябре 2012 г. достиг уровня в 50,6 пункта благодаря росту новых заказов и экспорта, что стало максимальным значением за последние 7 месяцев.
 
Кроме этого, ноябрьская финальная оценка индекса производственной активности в малом и среднем бизнесе Китая (выборка по 400 компаниям) от HSBC/Markit — 50,5 пункта против 49,5 пункта в октябре — также подтвердила наличие позитивных тенденций в промышленности второй экономики мира. Индекс поднялся до уровня 13-ти месячных максимумов, закрепившись выше 50 пунктов. До ноября 2012 г. двенадцать месяцев подряд, или пятнадцать месяцев из последних семнадцати, индикатор деловых настроений малого и среднего бизнеса Китая находится ниже 50 пунктов, отделяющих рост от сокращения. 
 

Дивергенция между двумя оценками деловой активности сократилась в октябре до 0,1 пункта, что стало минимальным значением почти за два года, и является еще одним подтверждением улучшения деловых настроений в среде китайских промышленников.



( Читать дальше )

Салям халык! (По татарски «Привет народ»)

В предыдушей своей записи я писал про реальный сектор Китая, вот и сечас сделаю небольшую ремарку.

Все наверное слышали про политику одного ребенка в одной семье в китае. Так вот, что я заметил уже сейчас — так это то, что уже на улицах, в магазинах, да везде бросается в глаза большое кол-во не очень молодых и старых людей!!!
Молодежь трется в университетских кампусах, на  дискотеках и т.д., но если не брать т.н. «Спец места», то я бы не сказал, что в Китае ооочень много молодежи и вро де бы политику одног оребенка никто не отменял! Тем более есть одна особенность, которую непосвященные не знают… КИТАЙЦЫ ЖРУТ КАКУЮ ТО ГАДОСТЬ КОТОРАЯ ИХ БОДРИТ И МОЛОДИТ и они выглядят реально моложе своего возраста лет на 10 или 15. В подтверждение моих слов задам вопрос: «Вы когда нибудь видели бабулю лет 80 которая на турнике шпагат делает ?» — А я видел. 
А отсюда вывод, что я могу грубо ошибаться в возрасте китайцев, и тот дяденька или тетенька который(ая) выглядит еще бодрым и молодым — на самом деле пенсионер!

( Читать дальше )

Нью-Йорк/Лондон. 30 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ — Доверие мировых инвесторов, аналитиков и трейдеров к экономике Китая поднялось до максимального уровня более чем за год, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством Bloomberg 27 ноября.

Рост доверия объясняется ожиданиями, что новое руководство страны во главе с председателем КНР и генсеком ЦК Компартии Китая Си Цзиньпином сможет улучшить финансовый климат.
По итогам предыдущего опроса, прошедшего в начале сентября, инвесторы дали китайской экономике худшую оценку за более чем два года.
Число респондентов, ожидающих улучшения или сохранения стабильности экономической ситуации в Китае, подскочило до 72% в ноябре с 38% в сентябре.
В эффективность будущей политики Си Цзиньпина для инвесторов верят 53% опрошенных, тогда как в сентябре действия его предшественника Ху Цзиньтао положительно оценили лишь 42%.
Последние статданные о второй по величине экономике мира — от промышленного производства до розничных продаж — свидетельствуют о постепенном восстановлении роста.
«Траектория роста Китая покажет умеренное ускорение в следующие 6-12 месяцев исходя из того, что новое руководство немедленно завершит подготовку и приступит к реализации проектов, направленных на дальнейшую урбанизацию, развитие сельских регионов и сферы услуг Китая», — заявил один из участников опроса Брэд Бехтель, возглавляющий отдел продаж трейдера Faros Trading LLC (США).
Во внешних отношениях Китая смена руководства лучше скажется на связях с США, чем с азиатскими соседями КНР, считают инвесторы.
Bloomberg провел опрос среди 862 своих клиентов 27 ноября — через 12 дней после официального объявления о назначении Си Цзиньпина.

Китай всех спасёт?




Китайская промышленность продолжает терять внешние рынки сбыта. В перспективе это может привести к краху экспортной ориентации экономики КНР. Переориентировать большинство предприятий, работающих на внешний рынок, не удастся.
Потребление в США и ЕС продолжает снижаться. Потери китайской индустрии от кризиса могут оказаться одними из самых крупных в мире.
Правительство КНР всемерно старалось поддержать США, чтобы сохранить главный рынок сбыта для своих товаров. так в конце 2008г. китайские вложения в облигации Минфина Соединенных Штатов превысили 680 млрд долл.

«Китай превратился в крупнейшего внешнего кредитора США. Однако это не привело ни к завершению кризиса, ни к улучшению ситуации со сбытом китайских товаров на североамериканском рынке», — отмечает директор Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО) Борис Кагарлицкий. По его словам, своей политикой КНР продемонстрировала лишь зависимость от США и уязвимость. Китай остается страной капиталистической периферии, несмотря на наличие собственных корпораций и рассуждения политологов.

( Читать дальше )