Ключевая ставка ЦБ РФ

Т-инвестиции выпустили три новых смарт-актива, которые дают возможность заработать на прогнозе решения ЦБ по ключевой ставке 21 марта 2025 года.

В зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ: «Ставка ЦБ: рост» / «Ставка ЦБ: сохранение» / «Ставка ЦБ: снижение».

Логика простая: чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Да, это тупо ставки. Т-инвестиции посмотрели на свою аудиторию, которая покупает ГТМ/РКК/ВСМПО/Лензолото и сделали верный вывод: хомяки хотят больше казино, хомяки его получат.

«большие выигрыши, быстрые выплаты, надежный букмекер брокер»

💸 Друзья, в 2025 году дивидендные выплаты на российском рынке обещают стать настоящим полем для охоты за доходностью. Высокие ставки делают дивиденды ещё более привлекательными, а значит, пришло время для стратегических решений. Какие компании готовы поделиться рекордными выплатами, и как извлечь из этого максимум выгоды? Давайте разберёмся.

❓ Дивиденды против ставок: почему 2025 год будет особенным?

💯 Высокая ключевая ставка заставляет инвесторов искать баланс между безрисковыми инструментами (например, депозитами) и потенциально более прибыльными акциями. В среднем дивидендная доходность Индекса МосБиржи в 2025 году прогнозируется на уровне 9,6–10%, но есть компании, готовые предложить гораздо больше — вплоть до 25% годовых.

📈 При этом опыт прошлых лет показывает, что покупка дивидендных акций заранее может принести дополнительную прибыль за счёт роста их стоимости. По статистике, инвесторы, купившие бумаги за 90 дней до дивидендной отсечки, зарабатывали в среднем 14% ещё до самих выплат. Так какие же акции стоит рассмотреть в этом году?

❗️Вообще, я, конечно, не очень понимаю откуда дата 26.02.2025 года. Что автор вопроса имел в виду? 26.02.2025 нет никаких заседаний ЦБ РФ и предположить какое-либо изменение ключевой ставки именно 26.02.2025 сложно, так как, если не происходит каких-то резких изменений в финансовой системе, как правило, ЦБ РФ производит все изменения ключевой ставки на плановых заседаниях. 14 февраля оно уже было, и ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменения.

Может быть, автор вопроса предполагал, что ожидаемые санкции Евросоюза спровоцируют какую-то нестабильность, но, во-первых, у нас во многом уже выработался иммунитет на санкции, и если они не очень массированные, резкого общерыночного движения не происходит. Во-вторых, и Т-Технологии, и Совкомбанк давно под санкциями. А в-третьих, вряд ли ЦБ РФ будет именно на санкциях как-то резко изменять ключевую ставку.

💡В первую очередь ЦБ РФ ориентируется все же на макро-индикаторы, а они на этой неделе выходили достаточно неплохие. И недельная инфляция снова ниже 0,3%, и оценка сезонно-скорректированной инфляции оказалась чуть ниже рынка, и даже инфляционные ожидания показали некоторое снижение.

Антихайп фокусировки на оценки капитала + разбор собственного портфеля. часть 1.Пример

Иллюстрация с влиянием процентной ставки на оценку актива:

🌷Цветочный магазин стоит 10 000 000 рублей и создаёт в год чистой прибыли в 1 000 000 рублей. При ставке ЦБ РФ в 20 % предположительная стоимость Актива сложится в 2 раза, до 5 000 000 рублей, так как покупатель будет иметь альтернативу в виде банковского депозита. Судите сами, если банковский депозит (стоимость денег) за год создаст вам 1 000 000 рублей с 5 миллионов, то зачем покупать бизнес за 10 миллионов? Равно и наоборот, если ставка ЦБ РФ будет составлять 5 % то возможная стоимость цветочного магазина составит уже 20 000 000 рублей. Вопрос, вы хотите сыграть в угадайку с центральными банками? Если ваш ответ да, что ж, мне остаётся пожелать вам только удачи.

Другое дело, если ваш актив, при этом не столь важно его название: цветочный магазин, коммерческая недвижимость, земля, роялти, средства производства, бизнес, акции, облигации, фонды, создают вам регулярный рост денежного потока, скажем по 10 % в год. Сегодня 1 000 000 рублей, через год 1 100 000 и т.д. Как вы думаете, что будет происходить из года в год с оценкой стоимости такого актива?

Банк России обновил среднесрочный прогноз по ключевой ставке. По оценке регулятора, её значение в 2025 году составит 19–22%.

На основе этого прогноза можно выделить четыре вероятных сценария. Наши аналитики подобрали для каждого самые потенциально выгодные инструменты.

Сохранение ставки

Ключевая ставка 21% большую часть года

Проинфляционные риски сохраняются, что не даёт оснований для снижения ставки как минимум до осени.

• Корпоративные облигации — доходность 24–28% годовых.
• Флоатеры с кредитным рейтингом А- и выше с ежемесячным купоном и премией 4–6 п.п. к ключевой ставке. При реинвестировании выплат доходность может быть выше 30 %.



Умеренный сценарий

Ключевая ставка 17–19% к концу года

Наиболее вероятный вариант. В этом случае Банк России начнёт снижать ставку уже летом.

• Длинные ОФЗ — 28–32% доходности, например:

– 26248
– 26247
– 26233
– 26230

• Корпоративные облигации с высокими ежемесячными купонами, например:

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 11 по 17 февраля ИПЦ вырос на 0,17% (прошлые недели — 0,23%, 0,16%), с начала февраля 0,47%, с начала года — 1,71% (годовая — 10%). В целом за февраль 2024 г. инфляция составила 0,68%, в запасе 11 дней, чтобы данные цифры превзойти, а с таким темпом роста это вполне под силу (судя по темпам выйдем по месяцу на 10% saar — месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12). Месячный пересчёт января составил 1,23% полностью совпав с недельными данными (почти рекордные данные января за 14 лет, хуже было, только в 2015 г.), такие данные заставили ЦБ, вновь, говорить о сохранении жёсткой ДКП и намекнуть в среднесрочном прогнозе о возможном повышении ключа до 22%. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,21% (прошлая неделя — 0,06%), дизтопливо на 0,13% (прошлая неделя — 0,05%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Индекс RGBI вчера умеренно подрос на 0,74 п. – до 106,63 п. после публикации накануне обнадеживающих данных по инфляции. Напомним, инфляция в РФ с 11 по 17 февраля 2025 года замедлилась до 0,17% против 0,23% неделей ранее.

От минимумов декабря индекс гособлигаций вырос уже на 9%, впитывая позитив от разворота внешнего геополитического курса. На наш взгляд, для продолжения роста и обновления годовых максимумов по индексу нужны новые триггеры, как со стороны внешних факторов, так и внутренних (торможение инфляции, смягчения риторики ЦБ). В отсутствии данных факторов индекс RGBI, вероятно, будет находиться в широком диапазоне 103-107 пунктов.

Для долгосрочных инвесторов с горизонтом от 1 года продолжение увеличения позиции в длинных ОФЗ с фиксированным купоном остается актуальным – сценарий дальнейшего снижения геополитических рисков и переход к ослаблению ДКП остается базовым для 2 п/г 2025 г.

Несколько крупных российских банков, таких как Т-банк, МКБ, Альфа-банк, Газпромбанк, Сбербанк и Яндекс банк, в минувшую неделю снизили ставки по вкладам или сообщили о предстоящем снижении в ответ на решение Центрального банка России сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Снижение ставок составило от 0,2 до 5% пунктов в зависимости от условий вкладов. Однако максимальные ставки остались на прежнем уровне в большинстве банков, согласно данным агентства Marcs.

Так, Газпромбанк понизил ставки на короткие вклады в рублях на 1 п.п., оставив максимальную ставку на уровне 23,2%. Яндекс банк снизил ставки по закрытым вкладам на 1-3 п.п., а максимальная ставка была уменьшена на 1 п.п., составив 21%. Т-банк, в свою очередь, уменьшил ставки по вкладам на сроки от 7 до 24 месяцев, снижая их на 1,0-4,63 п.п., до 16,5-19,56%. МКБ понизил ставки по массовым рублевым вкладам на 0,5-1,0 п.п.

Альфа-банк снизил ставки на закрытые рублевые вклады на 0,4-3,0 п.п., а также на вклады с возможностью пополнения — на 0,3-4,0 п.п. Ставка на сроках 36 месяцев осталась на уровне 23%. Сбербанк также объявил о снижении ставок с 22 февраля. В линейке «Лучший %» ставка будет составлять 22%, а для клиентов уровня «Премьер» — 22,25%.