Ключевая ставка ЦБ РФ

За последние 20 лет ставка выше 12% на межбанке — это аномалия. Подобное случалось в кризис 2009 на протяжении 6.5 месяцев с октября 2008 по май 2009, в кризис 2015 на протяжении полугода с 16 декабря 2014 по 16 июня 2015 и в кризис 2022 на протяжении двух месяцев с марта по май 2022.

Ужесточать ДКП Центробанк начал с 24 июля 2023, подняв ставку на 1 п.п до 8.5%. Если ЦБ продержит ставку свыше 12% до марта 2024 – это будет рекордным циклом ужесточения ДКП в современной истории (по силе, а не по продолжительности).

Одновременно и Минфин РФ «свирепствует». В январе-феврале 2023 бюджетный импульс превышал 50% г/г, с марта по май рост составил 7.7% г/г, а июня по август снижение расходов составляет 5.2% по номиналу. Резкое торможение расходов бюджета произошло в июне, а с июля происходит снижение (по номиналу).

С учетом инфляции накопленное снижение бюджетных расходов за последние три месяца достигает 9%, что соответствует темпам бюджетной консолидации 2015-2017, когда экономика была в рецессии.

( Читать дальше )

Подписывайтесь на мой телеграм канал !

Не понимаю я.
В последние пару дней замелькала идея акции упали — надо брать. И вроде как часть народа разделяет это мнение. Но история то проста как козий хвост. Ставки подняли и не опустят в ближайшее время. Равновесие так сказать нарушено и корректировка акций обоснована. Деньги из акций поехали в направлении офз и вкладов. Чего хотя б не  подождать с покупками до 15 -го сентября даже самым активным)?  Или вот ежели скажем думать, что рынок другой и там только частные инвесторы которые только покупают. Так денежный поток то уже двинулся, зачем супротив паровоза бежать?

     Ключевая ставка была повышена до 12% в срочном порядке. На 15 сентября 2023 года запланировано собрание на котором будет рассмотрен вопрос о величине ключевой ставки ЦБ. 


( Читать дальше )

Дело простое доллар был 100, они подняли ставку на 3.5 пункта до 12, доллар утих на 4-6 рубля вниз, спустя пару недель опять 98, значит они сейчас поднимут ее до 15 и доллар должен застрять в курсе 92-95, типа. Но нужно же, ещё подарки с заграницы везти себе на новый год за доллары, опять курс оборот вперёд и вверх полезть.А вдруг они пошлины таможенные какие-то замутят, интересный движ начнется
.

▫️Индекс Мосбиржи, в последнее время регулярно обновлявший годовые максимумы, во вторник днём достиг своего пика (3287,34), после чего начал снижение. В четверг падение достигло 2,4% и стало максимальным с середины февраля. По состоянию на пятницу коррекция продолжается. Фиксация прибыли игроками происходит на фоне ухудшения внешней конъюнктуры и ожидания дальнейшего роста ключевой ставки ЦБ РФ. Последнее обстоятельство сильно влияет и на индекс гособлигаций RGBI, показатель обновил минимумы с апреля 2022 г. 

▫️Мосбиржа выпустила отчёт по торгам в августе. Общий объем по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 56,9% и составил 127,5 трлн рублей. По данным площадки, число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже (MOEX), достигло 26,81 млн (+422 тыс. человек за месяц), сделки заключали 3,4 млн частных инвесторов – максимальное значение за всю историю биржевых торгов. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 82,7%, облигациями – 36,1%, на спот-рынке валюты – 17,9%, на срочном рынке – 68,6%. Объем вложений частных инвесторов на рынке облигаций в августе составил 218,9 млрд рублей, на рынке акций – 42 млрд рублей, в БПИФы – 20 млрд рублей.

( Читать дальше )

не будет поднимать ставку на 2-3 % 15го. Это не нужно никому. Нет желания сильно укреплять рубль. Скорее всего он, итак, укрепится постепенно до конца года. Если надо, помогут мерами валютного контроля. Обвала уже нет. Видно, что продавцы валюты начинают перехватывать инициативу в силу большего притока валюты. И именно поэтому мер валютного контроля пока нет. Точнее нет усиления этих мер, так как именно укрепления рубля ЦБ боится сейчас больше

по фонде еще вниз и только вниз, на этой перегретой мамбе!
… на сегодня репитиция маленький армагедонец, по факту получим 3-4%

интересная стата по августу:







( Читать дальше )

Минфин «провёл» аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 2 выпуска. На сегодняшний день инвесторов в ОФЗ беспокоит несколько факторов: разбушевавшиеся инфляция, которую хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки (видимо 12% это не предел), частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ, поэтому инвесторы «требуют» премию в доходности длинных ОФЗ. Минфин не хочет уступать инвесторам, его единственным спасением был флоутер — купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA. Как только данный вид ОФЗ отсутствовал в предложении, то объёмы средств были не слишком привлекательными, а на этот раз и вовсе выпуски были не реализованы в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Отмечу, что флоутеры явно полюбились банковскому сектору, не так давно ЦБ опубликовал статистику, где выяснилось, что портфель долговых ценных бумаг вырос на 528₽ млрд (+2,7%), в том числе из-за покупки банками новых выпусков ОФЗ на сумму ~300₽ млрд. Наибольшим спросом пользовались бумаги с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК, ~75% от общего объёма размещённых ОФЗ). Вот какие выпуски предложил Минфин:

( Читать дальше )

Провёл опрос:

Большинство логично думают, что ставка будет ближе к 15%
Поднятие ставки, например, на 1%, почти ничего не даст для стабилизации рубля.

#ОФЗ
из индекса RGBI

( Читать дальше )