Комментарий

Минфин РФ 20.03.2024 провел аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26244 с погашением 15.03.2034.

ОФЗ-26244

• Предложение: доступный остаток (266,9 млрд руб.)
• Спрос: 113,8 млрд руб.
• Размещено: 95,1 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 90,32%
• Средневзвешенная доходность: 13,43%
• Премия к открытию дня: 6 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Президент Путин вчера смягчил указ №520 — и внезапно начали падать акции Роснефти, Газпромнефти и других стратегических компаний с листингом на Мосбирже.

Давайте разбираться: что случилось и что делать?

«Президент РФ Владимир Путин вывел сделки паевых инвестиционных фондов (ПИФов), в активах которых есть пакеты в стратегических компаниях в пределах 1% капитала, из-под ограничений указа N520 „О применении специальных экономических мер в финансовой и топливно-энергетической сферах в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций“.»

Ссылка: www.interfax.ru/business/951275

На примере Роснефти:



В чем был смысл данного указа и его ограничения?Ранее, если владельцем любого ПИФа был хоть один недружественный нерезидент — этим ПИФам было ЗАПРЕЩЕНО продавать акции стратегических компаний (Сбер и ЛУКОЙЛ туда не входят, кстати). 

Чистая прибыль компании за отчетный период выросла на 21% и составила 306,6 млрд руб. против 253,96 млрд руб. годом ранее. Этот показатель также стал рекордным.

Выручка «Транснефти» в прошлом году увеличилась на 10,5% — до 1,331 трлн рублей, что также является рекордом для компании. Операционная прибыль «Транснефти» выросла на 4,3% — до 310,78 млрд рублей. Прибыль до налогообложения составила 388,83 млрд руб. против 312,05 млрд руб. годом ранее.

Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО, приходящаяся на акционеров, в четвертом квартале 2023 года составила 51,2 млрд руб. против 75,27 млрд руб. годом ранее.

Источник

Совкомфлот отчитался за 2023 год — посмотрим, что интересного внутри и стоит ли что-то менять в прогнозе из поста: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/997948.php

Квартальные результаты оказались вполне себе достойными — выручка ТЧЭ (выручка за вычетом рейсовых расходов) в 4 квартале на уровне 3 квартала

РУСАЛ отчитался за 2023 год — забытая всеми инвесторами акция, бум которой пришел на пик SDN санкций в 18-19 году и высоких дивидендов от Норникеля.

Как существует бизнес сейчас и есть ли в нем оптимизм после потери глиноземных заводов? Давайте разбираться.

Начинаем с операционных показателей, в бокситах вышли на полку в 13 млн тонн за год после потери доли в Австралийском активе QAL

В глиноземе продолжается “недостача” производства — компании нужно ~8 млн тонн глинозема в год, как в 2021 году, чтобы полностью вертикально интегрироваться. После остановки Николаевского завода производят только ~5 млн тонн

В ночь на 16−17 марта 2024 г. НПЗ Славянск ЭКО на Кубани, как сообщают СМИ, подвергся атаке беспилотников после чего на предприятии начался пожар, который вскоре был потушен. Данный завод – единственный производственный актив компании, поэтому негативные новости по нему заметно сказываются на облигациях эмитента.

Посмотрим, как после атаки БПЛА сейчас ведут себя рублевый и юаневый выпуски эмитента и следует ли их сейчас держать в портфелях?

На прошлой неделе активность на первичном рынке рублевых облигаций была невысокой на фоне роста доходностей на вторичных торгах в преддверии предстоящего 22.03.2024 заседании Совета директоров ЦБ РФ и решения по ключевой ставке (КС – далее). Отметим наиболее интересные букбилдинги.

GloraX − девелопер из Санкт-Петербурга успешно провел букбилдинг по своему 2-летнему выпуску на 1 млрд руб. с доходностью к погашению (YTM) 18,68% при первоначальном ориентире не выше 19,56%.

Оператор сети автозаправочных комплексов (АЗК) − ЕвроТранс (бренд: ТРАССА) собрал книгу заявок по «зеленому» выпуску на 2 млрд руб. с YTM 16,81% − на уровне маркетируемого ориентира. Ежемесячные купоны установлены от 17% и ниже («лесенкой»); у бумаги также есть амортизация.

Текущая неделя также будет ожидается средняя активность перед заседанием ЦБ РФ. Наиболее активным станет 21 марта, когда пройдут по два размещения и букбилдинга.

Новые технологии (производитель оборудования для нефтедобычи) предложит новый 3-летний выпуск с доходностью к оферте (YTP) не выше 17,52% с дюрацией 1,7 г. Доходности облигаций эмитента ближайших по дюрации дают широкий диапазон 16,3−17,2%. Полагаем, что YTP по новому бонду заметно ниже предлагаемых максимальных 17,52% будет не очень интересной.