Кризис

Помню, в первые часы, когда стало понятно, что многие очень прилично залетели на майском CL, многие писали: «ну че там, колитесь, кто залетел?», «как ощущения?», «скока потеряли-то?» Встроенная жажда зрелищ, или хз что это, может какой-то встроенный эволюционный механизм, типа когда ты миновал опасность, но сбоку ещё раз на неё смотришь, чтобы закрепить в голове рефлекс, чтоб в следующий раз тоже, уже более железобетонно не попасться.

И первое время никто не откликался на эти «мольбы», все молчали, только прошла мощная волна постов «It’s full of stars!» «Вау, она отрицательная!».  Но вот уже прошло сколько дней, а тут сначала поднялось то, чего звали, а теперь, блин, оно все не утихает.

Горшочек, не вари! Горшочек, я уже все узнал, что хотел. Про были ли прецеденты, про фьючерс и базовый актив, про версии и гипотезы, про отрицательные цены на акции, про судебные перспективы, про маркетмейкеров и прочее и прочее. Понял и то, что те, кто не залетели – все поголовно очень умные и физически не могли на таком залететь, а кто залетел – сплошь дилетанты.

Основывать свои решения на аналогах из прошлого — значит поселиться в пристанище глупости.

Как наркоманы, которые не могут контролировать свою потребность в наркотиках, финансовые аналитики не могут удержаться от поиска какой-то аналогичной ситуации в прошлом, которая прояснит клубящийся хаос в их хрустальных шарах для предсказаний.  Из-за этих попыток разобраться в происходящем, поверх графиков недавних скачков фондового рынка навалены горы графиков рынка за 1929, 1987, 2000 и 2008 годы, хотя наиболее близкой аналогией является нефтяной шок 1973 года, экзогенный шок для ослабевающей, хрупкой экономики.

Но реальность такова, что в прошлом нет аналогичной ситуации, и поэтому все прогнозы, основанные на прошлых результатах, будут вводить в заблуждение.  Диаграммы и аналитики утверждают, что все рынки действуют по одним и тем же моделям, которые отражают человеческую природу и поэтому ищут корреляции волатильности и оценки, которые «работали» в прошлом, и которые по их мнению должны работать в 2020 году.

Я вот че думаю, а не пойдем ли мы вниз в мае, а не вверх?

че то не нравится поведение сбербанка

Отрывок, полная версия: https://blackpointcap.com/documents/Recession%20Roadmap.pdf


На первый взгляд каждая рецессия уникальна. Разные эпохи, технологии, уровень развития, сектора и действующие лица. Но если изучить каждую, то можно увидеть, что все рецессии очень похожи, вплоть до мыслей людей и газетных заголовков.

Все начинается с хрупкой среды. Хрупкая среда — это почва, на которой рецессия становится возможной. Хрупкость не увидишь в показателях компаний или уверенности потребителей, скорее наоборот. Хрупкость — это уникальное стечение обстоятельств, когда подавляющее число экономических субъектов находятся в состоянии неспособности принять и перенести первый шок.

Первый шок — это какое-либо существенное отрицательное экономическое событие. Стоит отметить, что подобные Первые шоки происходят достаточно часто, но в большинстве случаев среда не находится в хрупком состоянии и поэтому мы перевариваем их и идем дальше.

Хочу поделиться очень важным уроком по инвестированию, который я получил в далеком 2015 году. В 2014 году я еще торговал доллар и на нём смог удвоить свой капитал. Из 10 миллионов мне удалось сделать 20 миллионов. Но потом я совершил огромную ошибку – не стал покупать акции. Тогда они были на дне, и я банально испугался. Это было большой ошибкой, потому что именно тогда их и нужно было брать. Потом все акции выросли в 3-4 раза.

И в 2016 году я начал искать ту акцию, которая еще не выросла — это была бумага Яндекса. Так в чем смысл? Акции Яндекса я тогда купил на небольшую сумму — около 2-х млн. Такая бумага была одна, и диверсифицироваться было не на чем. Яндекс я купил по 900 рублей. И потом еще в течение 2-х месяцев бумага падала! Она достигла уровня 700 рублей. Если вдуматься, просадка была более 25%. Можно было подумать, что инвестиция была неправильная.