ЛЕНТА

4Q24:
▪️Выручка: 261,4 млрд рублей (+18,8% г/г)
▪️LFL-чек: +8,5% (г/г)
▪️LFL-трафик: +2,6% (г/г)
▪️Общая торговая площадь: 2610 тыс. кв.м (+14% г/г)

Весь 2024 г.:
▪️Выручка: 880 млрд рублей (+45,6 г/г)
▪️LFL-чек: +10,6% (г/г)
▪️LFL-трафик: +1,8% (г/г)

Результаты являются противоречивыми. Сначала о плюсах. Интеграция «Монетки» прошла успешно. Благодаря покупке сети и открытию новых магазинов в формате «у дома» выручка за год выросла на 45%. В четвертом квартале (уже после эффекта от покупки «Монетки») темпы роста все равно сохранились высокими (+18,8%).

За 2024 год было открыто 655 магазинов «у дома» (+29% к общему показателю), 3 гипермаркета и 1 супермаркет. «Лента» наконец-то выработала эффективную модель управления магазинами «у дома», благодаря чему теперь масштабирует данный формат.

Теперь о рисках. Бо́льшую часть выручки (57,8% в Q4) все равно приносят гипермаркеты. В четвертом квартале цифра составила 152,6 млрд из 263 млрд. Формат «у дома» принес практически в два раза меньше – 78,12 млрд. «Лента» хоть и смогла совершить невероятное (остановить падение продаж в гипермаркетах), но их выручка «гиперов» все равно растет примерно на уровне инфляции (+10,9%). Рентабельность станет понятна из финансового отчета (вторая половина марта), но расходы из-за инфляции издержек наверняка сказались на марже.

❗️Новость: «Лента увеличила выручку в 2024 году на 44,2% до 888,3 млрд рублей»

❗️Новость 2: «В декабре компания приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило 1 663 объекта»

📊Результаты компании за 4кв. 2024г:

✅Выручка* увеличилась на 18,4% г/г до 263,7 млрд руб.

✅LFL-продажи выросли на 11,3% г/г
✅LFL- ср. чек вырос на 8,5% г/г
✅LFL- трафик вырос на 2,6% г/г

*Эффект низкой базы сошёл на нет и это органический прирост, который весьма неплохой.

По операционным результатам за 4 квартал Лента, конечно, не догнала лидера в секторе (ИКС 5), но очень близко к нему приблизилась.

💡Мы, одни из немногих, кто писал про Ленту ещё, когда она была никому неинтересна и стоила <800 руб.👇

https://t.me/c/1746416885/3071
https://t.me/c/1746416885/3840
https://t.me/c/1746416885/4234

По сути компания-аутсайдер превратилась в серьезного игрока в секторе и мы рады удерживать её акции в ростовом портфеле, а также наблюдать за развитием бизнеса.

Лента опубликовала операционные результаты за 2024 год.

Выручка выросла на +44% до 888 млрд руб. В 4-ом квартале рост составил +18,4% до 263,7 млрд руб. 

Эффект покупки сети “Монетка” закончился, поэтому мы видим замедление темпов роста выручки. 

Торговая площадь за год выросла на +14% до 2,6 млн кв. м.

Лента: текущие результаты подтверждают, что стратегия выбрана верно

Операционные результаты Ленты за 12 месяцев 2024 года:

✅ выручка выросла на 44,2%;

✅ сумма выручки составила 888 млрд рублей;

✅ объем торговых площадей вырос на 14%;

✅ сопоставимые продажи выросли на 12,7%;

✅ средний чек вырос на 10,6%;

✅ трафик вырос на 1,8%.

Гипермаркеты

☑️ Выручка выросла на 12,4%.

☑️ Сумма выручки составила 457,8 млрд рублей.

🔸 Рост выручки сопровождался сокращением торговых площадей на 2,1% — сейчас это 1,367 тыс. кв. метров.

☑️ Сопоставимые продажи выросли на 11,4% — за счет роста среднего чека на 9,5% и трафика на 1,7%.

Супермаркеты

🔹 Выручка супермаркетов выросла на 18,1%, составив 89,4 млрд рублей.

🔸 Рост выручки сопровождался сокращением торговых площадей на 4,5%, до уровня 235 тыс. кв. метров.

🔹 Сопоставимые продажи выросли на 24,2% как за счет роста среднего чека на 11,8%, так и за счет роста трафика на 11,1%.

Магазины у дома

💰 Выручка магазинов у дома выросла на 281,9%, составив 271,6 млрд рублей.

Сегодня компания представила результаты. 

✔️ Выручка по 2024 году = 888 млрд руб. 

✔️ Выручка в 4 кв. 2024 года = 263,7 млрд руб. (+18,8% — вот темпы роста органические в 4 квартале)

✔️ +2,6% рост LFL-траффика по группе, в 4 кв. траффик положительный траффик во всех сегментах (и в гиперах тоже)



✔️ Открыли 655 магазинов (при плане 500). 

Молодцы! 👏

Считаю Ленту и X5 все еще наиболее интересными бумагами в секторе, если не читали мои обзоры по ним, рекомендую: 

Обзор Ленты: t.me/Vlad_pro_dengi/1362
Обзор X5: t.me/Vlad_pro_dengi/1431

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

МКПАО «Лента» (MOEX: LENT), одна из крупнейших розничных сетей России, сегодня объявляет ключевые операционные результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года.

Основные результаты за 4 квартал 2024 года (1):

• Розничные продажи составили 261,4 млрд руб., увеличившись на 18,8% год к году.
• Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 11,3% на фоне роста LFL-среднего чека на 8,5% и LFL-трафика на 2,6%.
• Группа открыла (с учетом закрытий) 193 магазина у дома, 1 гипермаркет и закрыла 3 супермаркета. В декабре Группа приобрела сеть формата дрогери «Улыбка радуги», общее количество магазинов которой составило 1 663 объекта на 31 декабря 2024 года.
• Общая торговая площадь увеличилась на 14,0% преимущественно за счет открытий магазинов у дома и покупки «Улыбки радуги» и составила 2 610 тыс. кв. м.

🔼 На красном рынке сегодня выделяется динамикой Лента (+3,85%).

На этой неделе я ожидаю публикации операционного отчета компанией (возможно, уже завтра-послезавтра его увидим). 

Предположу, что там будет, и вместе проверим, попал или нет: 

✔️ Прирост магазинов в диапазоне 600-650 (Монетка за 2024-2025 может вырасти в 1,5 раза с такой динамикой);

✔️ Положительный LFL-траффик по группе (дай бог, потому что в 3 квартале был отрицательный); 

✔️ 890-900 млрд руб. выручки без годовой консолидации Улыбки Радуги (с ней, 930-940 млрд руб.)

И, конечно, будем ждать финансового отчета. Важно, что там с затратами и маржинальностью. Сейчас по моей оценке работают в диапазоне 25-30 млрд руб. чистой прибыли в год.  

Акции сегодня обновили хай с декабря 2021 года. Поздравляю всех инвесторов! 🤝

Я купил акции Ленты год по 734 руб., предлагаю вам прочитать обзор про компанию, которая дала 80% за год: t.me/Vlad_pro_dengi/727

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!