Лизинг

Лизинговый рынок в России не только восстановился до рекордных объемов мирного времени, но и превысил их. Правда, чтобы соответствовать ожиданиям клиентов, лизингодателям приходится проявлять высокую адаптивность, открывая для себя новые ниши. В 2024 г. положительная динамика сохранится, хотя темпы будут заметно скромнее. Но, как и прежде, лизинговые компании намерены расти с опорой на инвесторов публичного долгового рынка.

Лизингодатели прирастают биржей

В 2023 г. лизинговые компании стали безусловными лидерами рынка публичного долга по числу займов. По данным Boomin, в 2023 г. на биржу вышли 20 лизингодателей с 38-ю новыми выпусками облигаций на общую сумму 31,4 млрд рублей. Выборка включила как классические высокодоходные облигации (ВДО) — с кредитным рейтингом от ВВВ и ниже, либо без рейтинга, — так и нижний уровень инвестгрейда (от А- до ВВВ+), — то есть, наиболее востребованные розничными инвесторами бумаги.

Объем привлеченных лизинговыми компаниями инвестиций в 2023 г.

Группа ВТБ вошла в капитал лизинговой компании, крупнейшим совладельцем которой является "Ростех".
Как сообщается в ЕГРЮЛ, на прошлой неделе АО "ВТБ Лизинг" получило 24,9% долей ООО «Нацпромлизинг». Доля ООО "РТ-Развитие бизнеса" сократилась с 51% до 25,5%. Фонд развития промышленности (ФРП) по-прежнему владеет 20%. У гендиректора компании Дмитрия Ерошка — 29,6% долей (было 29%).

«Нацпромлизинг», согласно его сайту, создан как «инструмент реализации политики импортозамещения и обновления основных фондов». Компания является единственным лизинговым оператором в России, специализирующимся «на адресной поддержке промышленности в части станкостроения, промышленного оборудования, а также модернизации производства и поддержке сбыта холдингов ГК „Ростех“.

Возьмем три самые распространенные в сегменте высокодоходных облигаций отрасли: лизинг, микрофинансы и девелопмент. И разместим облигации этих эмитентов на разных картах рынка, но в одинаковых размерностях этих карт. Сравним.



Лизингодатели предлагают в среднем наименее доходные (средняя доходность 18%) и наиболее длинные (дюрация больше 2,5 лет не редкость) бумаги. И при этом лизинговых облигаций на рынке в количестве больше всего.

Лизинговая компания «Роделен» готовится к размещению нового облигационного выпуска 002P-02 с купонами «лесенкой». Давайте-ка внимательно рассмотрим ключевые параметры этой эмиссии и прикинем, стоит ли хапать эти облигации в наш портфель разумного инвестора.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я в свое время погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 миллиона рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Роделена!

Эмитент: ЛК «Роделен»

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь. А сегодня мы выбираем лизинг!

------------

Упрощенно, лизинг – целевая перепродажа денег: ЛК покупает для своего клиента транспорт/технику/оборудование, оставаясь юридическим собственником до полного расчета клиента.

Вся суть лизинга в одной картинке

Бонусом клиент получает право ускоренной амортизации (х3), т.е. значительно экономит на налоге на прибыль, и полное возмещение всего НДС с лизинговых платежей.

Инвестор может заработать на лизинге через покупку облигаций. И в этот раз мы сделали подборку 2 в 1. Мы часто пишем о своих любимчиках: РЕСО лизинг, Европлан, Балтийский лизинг – это крупные, надежные, эффективные лизинговые компании. Мы не боимся вкладывать в них деньги, а доходность они дают выше аналогичных нефинансовых компаний. И это первый простой вариант заработать в лизинге.

Но есть и альтернативная стратегия: покупка высокодоходных и высокорискованных компаний, создавая очень диверсифицированный портфель. Т.е. покупая компании со значком ⚡ и ограничивая долю, например не больше 3% на выпуск, не больше 5% на эмитента – вы распределяете риск. Но целиком портфель из лизинга не создадите, т.к. нет такого числа компаний.

Мы начали готовить отраслевые обзоры по лизинговым компаниям с первого квартала 2023 года, новый, годовой обзор, будет уже четвёртым. С каждой публикацией мы стараемся расширять список эмитентов-участников и информацию, предоставляемую в обзоре. В итоговый обзор мы хотим добавить раздел с ответами на вопросы инвесторов.

Ограничений нет, приветствуются все вопросы, связанные с лизинговой отраслью и эмитентами лизинговыми компаниями. Мы передадим все вопросы эмитентам и представителям Объединённой Лизинговой Ассоциации, и в годовом обзоре опубликуем раздел с ответами

Пишите ваши вопросы в комментариях под этим постом или в бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

🎄Новогодние праздники — это не только хороший повод отдохнуть от суеты, но и отличное время, чтобы повысить свою финансовую грамотность и базово разобраться в своем инвестиционном портфеле.

Сегодня обратим внимание на еще одну группу активных эмитентов — лизинговые компании. По отрасли ежеквартально выходит исследование ИК Иволга Капитал, ознакомиться с ним можно ЗДЕСЬ

Стоит помнить, что лизинг — это достаточно рискованный бизнес, который не так прост для анализа. О специфике деятельности, тонкостях бизнес-моделей и о том, на что стоит обращать внимание, изучая отчетность, мы говорили в прямых эфирах с несколькими эмитентами:

1. КОНТРОЛ Лизинг специализируется на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. Имеет рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом. Компания дебютировала на рынке в 2023 году с объемом 1 млрд рублей:

2. Директ Лизинг специализируется на лизинге легкового и грузового транспорта, автобусов, специальной техники и оборудования, в том числе медицинского. Имеет рейтинг BB+(RU). На долговом рынке с 2017 года размещено 9 выпусков на общую сумму 1,5 млрд рублей, 5 из которых уже погашено: