МЕГАФОН

🔶 ПАО «МегаФон»
▫️ Облигации: МегаФон-БО-002Р-08   [МегаФон-БО-002Р-09]
▫️ ISIN: RU000A10BG05   [RU000A10BFZ2]
▫️ Объем эмиссии: 15 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1 год 11 мес.   [на 2 года 3 мес.]
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: 22,8%
[формула: КС ЦБ + 1,8%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.04.2025
▫️ Дата погашения: 13.03.2027   [11.07.2027]
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

прим.: в [...] параметры для 002Р-09, отличные от 002Р-08

Об эмитенте: «Мегафон» — российский телеком-оператор.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

22 апреля 2025 года стартует размещение двух выпусков Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии  БО-002Р-08 и БО-002Р-09. Эмитентом выступает ПАО «МегаФон», андеррайтером – АО «Альфа-Банк».

Выпуски зарегистрированы 16.04.2025 года за номерами 4B02-08-00822-J-002P и 4B02-09-00822-J-002P, количеством 15 000 000 шт каждый. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BG05 и RU000A10BFZ2  — 1 000 рублей, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 13.03.2027 и 11.07.2027 года соответственно.

Изучить финансовое состояние и принять правильное инвестиционное решение поможет статья на смартлабе 👇

Самый худший телеком

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

ПАО «МегаФон» — российский телекоммуникационный оператор, основанный в 1993 году. Компания предоставляет услуги мобильной связи и интернет-доступа в России и ряде других стран. МегаФон имеет более 70 миллионов абонентов и является одним из крупнейших операторов в мире. «МегаФон» имеет 75 филиалов в России и за рубежом. В России компания представлена в 83 регионах, включая Москву и Санкт-Петербург.

ИНН - 7812014560

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ПАО «Мегафон» — высокорискованное, значительно закредитованное, частично неликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 385 597.8 млн, чистая прибыль 54 801.9 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 36.28 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 3%. Общая задолженность компании состоит из 418 793.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 243 215.2 млн текущих.

Одна из крупнейших телекоммуникационных компаний России, предоставляющая широкий спектр услуг: от мобильной и фиксированной связи до мобильного и широкополосного доступа в интернет, цифрового телевидения и решений для аналитики и обработки больших данных, а также кибербезопасности.

🚀 Книга откроется 14 апреля, размещение 22 апреля

Выпуск 1

• Мегафон-002P-08
• Купон: КС+(до 200 б.п.) (ежемесячный)
• Рейтинг: ААА (АКРА)
• Срок обращения: 1.9 лет
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

Выпуск 2

• Мегафон-002P-09
• Купон: КС+(до 200 б.п.) (ежемесячный)
• Рейтинг: ААА (АКРА)
• Срок обращения: 2.2 года
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

Объем 30 млрд

📍Организаторы выпуска: Альфа-Банк, Газпромбанк, Велес Капитал, МКБ, Совкомбанк

МегаФон решил удивить публику ДВОЙНЫМ сюрпризом: пойти против тренда и выпустить не фикс, а флоатер, причем бахнуть сразу два. Хотя, видали мы недавно и ТРИ флоатера одновременно.

Это первое размещение компании в этом году, а в 2024-м она выходила на долговой рынок аж 4 раза. Давайте разбираться, может ребята из Мегафона предложат инвесторам что-то действительно интересное?

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, Газпром, Новотранс, Эталон, ЯТЭК, Евротранс, ДАРС, Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌐А теперь — погнали смотреть на новые выпуски Мегафона!

ПАО «МегаФон» – российская телекоммуникационная компания, оказывающая услуги в России, Абхазии, Южной Осетии и Таджикистане. Компания является одним из лидеров на российском рынке телеком-операторов.

Сбор заявок 14 апреля

11:00-15:00

размещение 22 апреля

Выпуск 1

• Наименование: Мегафон-002P-08
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+200 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 1.9 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Велес Капитал, МКБ, Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: Мегафон-002P-09
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+200 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.2 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Велес Капитал, МКБ, Совкомбанк
• Общий объем 30 млрд.₽
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Чистый долг Мегафон в 2024 году составил 522,6 млрд рублей, что на 31% больше, чем в 2023 году (398,8 млрд рублей), говорится в отчете компании.

Рост чистого долга в 2024 году обусловлен увеличением долговой нагрузки. Соотношение чистого долга к OIBDA в 2024 году выросло до 2,62х с 2,2. Кредиты и займы в 2024 году составили 371,7 млрд рублей, что на 43,6% больше, чем в предыдущем году (258,8 млрд рублей).

Как говорится в материалах компании, по состоянию на 31 декабря 2024 года 38% задолженности оператора по займам и кредитам подлежит погашению в течение года (на 31 декабря 2023 года их было 58%).

«Часть кредитного портфеля эмитента состоит из долгосрочных обязательств, предоставленных по привлекательным фиксированным процентным ставкам. Часть кредитного портфеля, выбранного по плавающей процентной ставке, захеджирована с целью снижения риска неблагоприятного изменения процентных ставок», — отмечается в отчете «Мегафона».

Свободный денежный поток «Мегафона» в 2024 году увеличился на 11,6% — до 66,5 млрд рублей. «Свободный денежный поток увеличился в 2024 году в сравнении с 2023 годом как результат снижения оттока денежных средств в рамках инвестиционной деятельности», — уточняется в отчете.

В 2025 году российские операторы МТС и Билайн начнут массовое отключение третьего поколения связи. МТС планирует отключить 50% базовых станций 3G в 42 регионах России, а Билайн — перевести частоты 3G на 4G в 15 регионах. В то же время Мегафон и T2 пока не планируют полное отключение 3G.

На конец 2024 года МТС обслуживала 312 200 базовых станций, T2 — 323 100, Билайн — 328 700, Мегафон — 348 800. МТС активно развивает сеть LTE, планируя до конца 2027 года отказаться от 3G и перейти исключительно на 4G с использованием отечественного оборудования.

Переход на LTE позволит улучшить скорость интернета в десятки раз и высвободить частоты для более современных технологий. МТС уже тестировала отключение 3G в таких городах, как Санкт-Петербург и Ленинградская область, и сообщила, что абоненты не заметят изменения.

Тем не менее, T2 и Мегафон сохранят часть сети 3G, чтобы обеспечить доступ к связи для абонентов, чье оборудование не поддерживает LTE. Ожидается, что массовое отключение 3G начнется в 2025–2026 годах.

МегаФон – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2022г: 556,985 млрд руб/ мсфо 563,182 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 549,272 млрд руб/ мсфо 528,502 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 662,333 млрд руб/ мсфо 656,980 млрд руб

Выручка 2022г: 321,784 млрд руб/ мсфо 398,642 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 81,616 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 168,397 млрд руб/ мсфо 209,890 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 257,173 млрд руб
Выручка 2023г: 349,199 млрд руб/ мсфо 444,043 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 90,169 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 184,467 млрд руб/ мсфо 222,145 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 281,620 млрд руб
Выручка 2024г: 385,598 млрд руб/ мсфо 485,923 млрд руб

Убыток 6 мес 2021г: 1,041 млрд руб/ Прибыль мсфо 20,706 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 10,920 млрд руб
Прибыль 2021г: 86,020 млрд руб/ Прибыль мсфо 65,811 млрд руб
Прибыль 1 кв 2022г: 3,833 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 7,968 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,508 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 22,410 млрд руб
Прибыль 2022г: 43,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 27,911 млрд руб