ММВБ

     В последний день  саммита G20 было подписано важное соглашение между Россией и Саудовской Аравией.  Как заявил министр энергетики России Александр Новак: — это “ исторический момент в отношениях между членами ОПЕК и теми, кто не входит в организацию”. Согласно заявлениям, РФ и Саудовская Аравия договорились о совместных действиях на мировых рынках, вплоть до заморозки объёмов добычи для стабилизации цен на “чёрное золото”. Ближайшее заседание российско-саудовской группы по сотрудничеству в области нефти и газа пройдёт в Москве уже в октябре.  На ожиданиях всех этих  заявлений котировки нефти в первой половине дня понедельника взлетели почти на 5%, но по факту подписания соглашений рост оказался более скромный, в пределах 3%.  Нефть марки Brent в моменте превышала отметку 49$ за баррель, но позже стабилизировалась около 48$.

     Несмотря на все заявления, по-прежнему, осталась интрига насчёт сентябрьской встречи ОПЕК в Алжире, где все карты вновь может спутать Иран. Эта страна должна получить возможность выйти на досанкционный уровень добычи нефти, заявил министр энергетики России Александр Новак в понедельник в ходе встречи с министром энергетики, промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих. Поскольку, восстановление объемов добычи и экспорта нефти, а также доли нефтяного рынка до уровня, наблюдавшегося до введения международных санкций, является основным условием Ирана в рамках всех обсуждений в ОПЕК, напрашивается вывод, что на сентябрьской встрече ОПЕК никакого соглашения о заморозки квот подписано не будет. Скорее всего, Иран в течение двух-трех месяцев может повысить добычу нефти до 4 млн. баррелей в сутки (б/с) с текущих 3,8 млн б/с. и только в ноябре может состояться заморозка квот на добычу нефти со стороны всех нефтяных держав.

( Читать дальше )

Совокупный дефицит федерального бюджета в январе-июле 2016 года составил 1521,4 млрд руб. (3,3% накопленного с начала года ВВП в методологии СНС-1993 по оценкам Минфина России).

С начала года из Резервного фонда на финансирование дефицита бюджета было использовано 1170 млрд рублей (по 390 млрд руб. в апреле, мае и августе). Столько ликвидности поступило в банковскую систему с начала года. Неудивительно наблюдать активную продажу ОФЗ Банком России в апреле-мае (тогда было продано ОФЗ на сумму около 120 млрд руб. из общей суммы реализации более 133 млрд руб.) и не менее активное проведение депозитных аукционов в августе с суммарным изъятием ликвидности в размере 321 млрд рублей.

Дефицит бюджета на конец года, по оценкам Минфина России, должен составить 3,3% ВВП в методологии СНС-2008 (в 2017 году — 3,2% ВВП, в 2018 году — 2,2% ВВП, в 2019 году — 1,2% ВВП и далее околонулевой дефицит). Таким образом, Минфин России ориентируется на проведение фискальной консолидации.

Стоит отметить, что Минфин России успешно исполняет программу размещения внутреннего госдолга, за 7 месяцев на аукционах по размещению ОФЗ привлечено 595,2 млрд руб. (почти 60% запланированных на год размещений).

( Читать дальше )

В пятницу 02.09.2016, для российских финансовых рынков случилось по-настоящему знаковое событие. Индекс ММВБ впервые в своей истории поднялся выше уровня 2000 пунктов. Сказать, что это событие было случайным мы не можем, ещё две три недели назад такое развитие событий нами предсказывалось с вероятностью 100%, оставалось просто подождать некоторое время.

Предыдущий рекорд был поставлен 8 лет назад 30 мая 2008 года, далее началось затяжное падание как самого индекса, так и показателей российской экономики. Произошедшая в конце 2014 резкая девальвация рубля, помогла в итоге переломит негативную тенденцию и отправить индекс в новую долгосрочную восходящую волну.

Конечно, девальвация оказала своё влияние в первую очередь на рост рублёвой выручки компаний экспортёров, а впоследствии и на стоимость их акций вращающиеся на зарубежных биржах в перерасчете на рубли. Основная, часть подъема индекса как раз и была обеспечена ростом акций таких компаний.

Главными бенефициарами роста последних дней, стали компаний банковского сектора, “ВТБ” и “Сбербанка”, а также некоторые представители нефтянки “Роснефть” и “Новатек”. Акции этих компаний мы рекомендовали недавно для локальной покупки, поэтому занесём эти рекомендации себе в актив.

( Читать дальше )

2000 — сделали, чудесно. Немного позднее, чем я предполагал smart-lab.ru/blog/224399.php ну и так хорошо. Традиционно бычьи бумаги (Лукойл, Сбербанк, Северсталь, Транснефть, Новатек и т.д.) выполнили или почти выполнили план по удвоению рублевой стоимости с момента девальвации рубля, позволив, опоздавшим вложиться в доллар, немного компенсировать потери. А с некоторыми бумагами, даже перестарались. Но осталось много «тормозов», думаю при дальнейшем росте у данных бумаг  потенциал выше. Отобрал для себя Газпром, Сургутнефтегаз, МТС, Мегафон, Уралкалий и небольшие доли для Дикси, Красный октябрь, СлавнефтьЯнос. Цель по Micex — 2600 п. на 2017/18 год (а может и до конца этого года).

ММВБ > 2000  в текущей ситуации, это эйфория. О продолжении Вы сами всё знаете.

                                                                                     2 сентября 2016 года.

Российский рынок акций закрылся на новом историческом максимуме 2003.77 пункта благодаря росту цен на нефть и повышению интереса иностранных инвесторов перед вероятным снижением ключевой процентной ставки в России.

На этом фоне в лидерах рынка финансовый сектор во главе с ВТБ и Сбербанком.
Металлурги также растут на повышении цен на мировом рынке металлов.

Хуже рынка нефтегазовый сектор.
В особенности продолжают быть хуже рынка акции Сургунефтегаза, который показывает убытки вследствие отрицательной переоценки валютных депозитов из-за укрепления рубля.

( Читать дальше )

В контексте растущих ожиданий повышения ставки ФРС голдманы выпустили записку с анализом реакции на повышение ставки Федом разных классов активов на развивающихся рынках.

Кстати, отходя чуть в сторону, текущий цикл повышения ставок можно было бы сравнить с циклом 2004-2007 гг, когда на фоне роста ставок в США развивающиеся рынки показали существенный рост. Главное отличие от текущего момента — Китай, экономика которого тогда прирастала двузначными темпами, из-за чего одновременно росли и цены на сырье. Сейчас цены на сырье не растут, и никто не знает, каким вообще будет с рост в Китае в следующие годы.

Вывод на основе данных с 2001 по 2015 следующий: если ожидания повышения ставок растут (кстати, одновременно со снижением долгосрочной временной премии из-за мягкой риторики ФРС по своим прогнозам), то:

Долговой рынок — на это как правило не реагирует

Валютный рынок  — незначительное ослабление локальной валюты, благодаря сохранению спроса на локальные облигации и продолжению кэрри трейда

( Читать дальше )

Суть:
Вчера порезал все плечи, частично сократил среднесрочную лонговую позицию и открыл кое-какие шорты.
Зачем: 
Видится мне коррекция. События на рынке — штука вероятностная, и в данный момент я вижу вероятность ухода вниз выше.
Почему:
По этому поводу мне вспоминается кусок из «Воспоминаний биржевого спекулянта». Дословно не помню. Там один трейдер говорит другому, что продал свою позицию. Тот стоит в такой же позиции и спрашивает, зачем, мол, ведь до цели не дошли. 
— А сколько процентов осталось до цели?
— Полтора.
— А х… ли ты ждешь-то?
И второй быстро все продал, а цена начала падать.

Мы дошли до 1999 по МММБ. Собственно, цель 2000, и я не вижу никакой разницы между этими цифрами. Листал аналитику, обратил внимание, что никто не ждет падения, все сидят в бумагах и ждут заветных 2000. В этой ситуации стоит спросить себя:
А кому вы собрались продавать выше 2000, кто покупать-то будет?

( Читать дальше )

США расширили санкционный список.

Производственный PMI России в августе вырос до 50,8 пункта.

Сегодня в 15:30 — данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США.
Данные повлияют на решение ФРС:

Газпром увеличил экспорт газа в Европу на 9,7% за 8 мес, достиг максимальной в истории доли на рынке в 31%.
— Миллер

Потребление алкоголя по категориям напитков:


( Читать дальше )