ММК

Сжимаю в потной ладошке несколько акций Северстали, НЛМК и ММК. Продавать жалко, держать боязно. Боязно из-за неопределенности и непонимания (наверно) картины мира.

Давайте я расскажу как мне все это видится, а вы прочитаете и потом в комментариях напишете «Да ты нифига не понимаешь!»

Было как: наши металлурги относительно оперативно и просто могли сбыть произведенное по всему миру. По биржевым ценам. В России свое произведенное они продавали по ценам связанным с мировыми. Ибо если в условной Италии тонну можно продать за 10 тысяч, то зачем ее продавать в Рязани за 500. (к цифрам не придирайтесь, я не в теме) В последние годы биржевые цены заметно подскочили. Ну и за ними подскочили цены на весь металл в нашей РФ.  -----> это не понравилось всем: и мне, как дачнику, и строителям, и большим госпредприятиям. Возникли громкие вопросы. Последовали жесткие меры.

Теперь как: (как я понял) Государство говорит металлургам: берите пример с Газпрома. Газпром продает газ аж по нескольким разным ценам — населению одна цена, предприятиям РФ другая, за границу по долгосрочным контрактам — третья, на бирже — вообще отдельная (пока самая высокая). 

Так чем плохо-то? Я понимаю, что при таком ценообразовании жирных дивидендов a la 2021 год уже не будет. Но это была лютая аномалия, согласитесь) А чем еще плохо? Торможение развития самих предприятий? 

Российские предприятия черной металлургии должны будут переориентировать на восточное направление около 4 млн т стальной продукции в год. Причина — санкции и другие ограничения, введенные западными странами против России.

Такая предварительная оценка приводится в письме президента ассоциации «Русская сталь»

По расчетам ассоциации «Русская сталь», при переориентации на Восток расстояние доставки грузов увеличится более чем в три раза — с 2,3 тыс. до 7,9 тыс. км. Это приведет к дополнительным расходам компаний в 17 млрд руб. в год

Основные сложности связаны с экспортной логистикой: дефицитом порожнего железнодорожного парка и крупнотоннажного флота, ростом ставок фрахта морских судов

РЖД «сделают все возможное, чтобы обеспечить перевозку максимального объема груза отечественных производителей»

Смогут ли российские металлурги перенаправить поставки на Азию — РБК (rbc.ru)

Магнитогорский металлургический комбинат — классический представитель российской металлургической промышленности. Показатели рентабельности хоть и не самые впечатляющие в отрасли, но вполне стабильные. Это связано в большей степени с тем, что компания настроена на внутренний рынок, доля экспорта в выручке довольно низкая — около 20%. Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности за отчетный год составили 519% и 1330% соответственно, стоит отметить, что для подобного размера компании это средний показатель. Вполне характерный для отрасли, стабильно положительный спред эффективности. На что стоит обратить внимание, так это рентабельность персонала, несмотря на то, что ММК не является гигантом в отрасли, но она имеет наивысшую рентабельность персонала, что положительно характеризует менеджмент.




Теперь по перспективе.

В этом году прогнозирую уменьшение СДП до 64.5 млрд. руб. за счет уменьшения спроса, и падения цен на сталь. Нераспределенная прибыль обеспечивает непрерывное финансирование всех утвержденных проектов до 25 года и выплаты дивидендов. Из-за политической напряженности, временно ограничены возможности иностранного финансирования. А в рублях, в текущей конъюнктуре брать заемные средства нецелесообразно, т.к. стоимость собственного капитала, согласно трехфакторной модели, в данный момент дешевле заемного.