ММК

Курс акций Магнитогорского металлургического комбината (ММК) с мая демонстрирует снижение и сегодня одна его ценная бумага торгуется в районе 49,6 рублей против 59,9 рублей тремя месяцами ранее.

В принципе особых предпосылок для их спада нет, поскольку ММК продемонстрировал, пускай и противоречивые, тем не менее неплохие производственные и финансовые результаты за первую половину 2024 года.

Согласно его отчетности, выплавка чугуна в январе-июне текущего года увеличилась на 1,7% до почти 5 млн тонн, стали уменьшилась на 2,6% до 6,348 млн тонн. Реализация стальной продукции осталась практически стабильной и составила 5,781 млн тонн (причем, сбыт плоского проката с полимерными покрытиями подскочил на 7,7% до 340 тыс. тонн, метизов – на 10,9% до 182 тыс. тонн).

Выручка же ММК выросла на 18,5% до 417,829 млрд рублей, EBITDA — на 5,3% до 92,706 млрд рублей. Правда, чистая прибыль сократилась на 2,5% до 50,309 млрд рублей, зато свободный денежный поток взлетел на 209% до 27,868 млрд рублей.

( Читать дальше )

Вслед за Северсталью, ММК отчитался по итогам 2 квартала,а также дал рекомендацию по дивидендам. И кажется, тут есть на что посмотреть! Но, обо всем по порядку.

📊Операционные результаты

📈 ММК завершил ремонт доменной печи, что помогло нарастить производство чугуна на 13,1% кв/кв.

📈 Производство стали выросло на13,7% кв/кв, благодаря сезонному оживлению деловой активности.

🚀 Продажи металлопродукции увеличились на 11,6% кв/кв. Продажи продукции с ВДС выросли на 32,8% кв/кв и заняли долю45,8% в общей выручке. Аналогичную тенденцию мы наблюдали и в Северстали #CHMF. У ММК динамика даже лучше, что связано с завершением капитальных ремонтов.

📊 Финансовые результаты

📈 Рост выручки на 16,5% кв/кв сложился из позитивной динамики продаж в совокупности с увеличением доли продукции с ВДС (высокой добавленной стоимостью).

📈 EBITDA также отразила в себе рост доли премиальной продукции и увеличилась на 20% кв/кв. Рентабельность возросла на 0,7 п.п. и достигла 22,5%.

📈 Чистая прибыль выросла на 11,9% кв/кв.

( Читать дальше )

Магнитогорский металлургический комбинат в первом полугодии 2024 года получил экономический эффект от рационализаторских предложений в размере 284,2 млн рублей, что на 7,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Всего с 2019 года этот показатель превысил 2,87 млрд рублей.

Начальник Научно-технического центра ПАО «ММК» Андрей Картунов отметил высокое качество проработки предложений сотрудников: более трех четвертей всех идей, поданных за первые шесть месяцев 2024 года, были одобрены к внедрению.Авторам в качестве вознаграждений выплачено 13,9 млн рублей, еще 7,2 млн рублей выплачено за содействие внедрению.



Рационализаторская и изобретательская деятельность новаторов комбината не раз получала высокую оценку экспертов. Так, в марте 2024 года ММК принял участие в XXVII Московском международном Салоне изобретений и инновационных технологий «Архимед», представив три изобретения и один цифровой продукт, которые завоевали две золотые и две серебряные медали.

( Читать дальше )

📊По результатам опроса на разбор выбран 💿#MAGN (ММК)

Магнитогорский металлургический комбинат — один из крупнейших в России производителей стали, занимает лидирующие места среди предприятий чёрной металлургии России.

🖥Финансовые показатели

Выручка:
2021 – 873,2₽ млрд (+93,96% г/г)
2022 – 700₽ млрд (-20% г/г)
2023 – 763₽ млрд (+9% г/г)

Чистая прибыль:
2021 – 229,3₽ млрд (+424,71% г/г)
2022 – 70₽ млрд (-69% г/г)
2023 – 118₽ млрд (+68% г/г)

Сравнение мультипликаторов:
P/E – 4,8, среднее – 7,43
P/BV – 0,83, среднее – 1,4
ROE – 17,2%, среднее – 41,1%

🤔Исходя из мультипликаторов, ММК остается самой дешевой акцией среди трех сталелитейщиков с дисконтом 20–30% по Р/Е против конкурентов.

🕯Технический анализ графика

✏️C мая сформирована коррекция ABC, и начиная с 10 июля идет попытка сформировать импульсную волну роста.

📌На прошлой сессии достигнута локальная трендовая линия (желтая) — 50.3. От данного уровня жду разворота вверх.

( Читать дальше )

Пока рынок находится на локальных минимумах самое время докупить несколько компаний, по акциям которых выплачиваются дивиденды.

Группа ПАО “ММК” в первом полугодии 2024 года направила 1,7 млрд рублей на реализацию социальных программ.


Основные направления вложений: 

• Социальные льготы и гарантии для сотрудников — 841 млн рублей. Социальный пакет компании включает медицинские программы в рамках корпоративного ДМС, санаторно-курортное лечение работников, отдых для детей, поддержку спорта и здорового образа жизни, питание сотрудников, культурно-массовые мероприятия, охрану материнства и детства.
• Стартовала новая программа «Льготная ипотека», предполагающая компенсацию работодателем половины процентных платежей по ипотечным кредитам. А в июле сдан первый дом второй очереди жилищного комплекса «Ключевой». 
• Развитие территории присутствия — 276 млн рублей. Средства выделены на развитие спортивных объектов и проведение спортивных соревнований всероссийского уровня. Продолжилась поддержка учреждений здравоохранения Магнитогорска. Особое внимание уделялось инвестициям в развитие АНО «Центральная клиническая медико-санитарная часть». 

( Читать дальше )

Российский рынок на годовых минимумах. Некоторые акции упали ещё сильнее — сейчас их цена такая же, как и несколько лет назад. Подберём самые недорогие бумаги в семи основных отраслях.

Недорогими или дешёвыми акции называют не из-за низкого ценника на бирже, а потому, что они недооценены с точки зрения финансовых показателей. Например, компании сравнивают с конкурентами при помощи мультипликаторов. Так что компания, чьи акции стоят 10 тыс. руб., может быть дешевле, чем та, у которой они продаются по 100 руб.

Как покупать дёшево

На рынке акций не существует постоянных объективных цен. Стоимость компаний меняется вслед за их выручкой, прибылью, размером активов и ожиданиями инвесторов о будущей динамике этих показателей.

Самый простой способ купить качественные акции дёшево — это взять их на распродаже индекса, когда дешевеет весь рынок акций целиком. И сейчас как раз такой момент.

Индекс МосБиржи торгуется в диапазоне 2900–3000 п. С одной стороны, потерян прирост за целый год. С другой — есть возможность купить акции в среднем по ценам, которые были в далёких 2019–2020 годах.

( Читать дальше )

Как всегда, самое интересное в конце поста  👇

🟢 Выручка г/г выросла на 18.5% до 417.8 млрд рублей
🟢 Ебитда г/г прибавила 5,3% до 92.7 млрд руб. Рентабельность ее сократилась на 2.8 п.п. до 22.2% ввиду опережающего роста себестоимости.
🔴 Чистая прибыль сократилась на 2.5% до 50.3 млрд.
🟢 Свободный денежный поток вырос в 3 раза до 27.9 млрд рублей в основном благодаря незначительному пополнению склада. Тем не менее, это база по которой решается вопрос размера дивидендов.

👛 Дивиденды за 1п 2024 были рекомендованы в размере 2.494 рубля на акцию с отсечкой 17 октября. Почти весь свободный денежный поток ММК выплатит. Компания сейчас активно инвестирует в развитие и капзатраты серьезно давят на дивиденды. В этом году планировалось направить в капекс около 110 млрд рублей и пока лишь 40% реализовано. По итогам года думаю увидеть 10% дивдоходность. Сама инвестпрограмма рассчитана до 2025 года включительно, поэтому и будущий год дивиденды останутся под давлением.

🤝 По мультипликаторам ТТМ P/E 5.1; P/S 0.72; P/B 0.88; EV/Ebitda 2.6. Дешевле других компаний из троицы. Я бы сейчас не заносил денег металлургам, но если очень хочется, то ММК мой фаворит в долгую. Следующий год ожидаю доходность на уровне рынка, а после на окончании инвест программ возможен хороший рост.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 575 млрд ₽ / 51,4₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 828,5 млрд
▫️ Операционная прибыль ТТМ:147,5 млрд
▫️ Чистая прибыль ТТМ:116,8 млрд
▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 122,4 млрд
▫️ P/B: 0,8
▫️ P/E ТТМ: 4,7
▫️ fwd дивиденд 2024:9%

👉 Отдельно результаты за 1П 2024:

▫️Выручка: 417,8 млрд ₽ (+18,5% г/г)
▫️Операционная прибыль:67,4 млрд ₽ (+2% г/г)
▫️скор. ЧП:54,9 млрд ₽ (+10,5% г/г)





✅ Финансовое состояние компании остаётся стабильным. На балансе группы чистая денежная позиция в83,8 млрд рублей при ND / EBITDA = — 0,42. Относительно 1П 2023г валовый долг сократился сразу на 35,9% г/г до 42,7 млрд.

✅ ММК запустила коксовую батарею №12 с годовой мощностью в2,5 млн тонн кокса, что должно покрыть половину потребности группы. Выход на проектную мощность запланирован уже к концу года.

❌ По итогам 1П 2024г себестоимость продаж ММК выросла на23,7% г/г против роста выручки на 18,5% г/г. Благодаря этому, операционная маржинальность сократилась до 16,1% против18,7% годом ранее.

( Читать дальше )

Строительный сектор играет ключевую роль в потреблении продукции металлургической промышленности в России. По оценкам экспертов, доля строительства и инфраструктуры в потреблении стали может достигать 80%, при этом на жилищное строительство приходится лишь часть этого спроса, наряду с промышленными и инфраструктурными проектами. Так, для компании ММК продажи горячекатаной стали, широко используемой в строительстве, составляют 35-45% выручки.

( Читать дальше )