МТС

Недавний отчет МТС ознаменовался еще и тем, что компания загнала свой капитал в отрицательные значения. Данное обстоятельство породило много толков про не выплату дивидендов, про кредитную неустойчивость компании и прочий негатив. Хотелось бы на примере МТС и Мечела рассказать про формирование отрицательного капитала и обсудить дивы этих компаний.

Итак, наиболее стандартный способ загнать капитал в минус – методично из года в год получать убытки. Это удалось Мечелу, который до 2021 года сильно страдал от непомерной кредитной нагрузки. Только представьте: минус 230 млрд рублей капитал при выручке в 265 млрд! А дальше случилось чудо – цены на уголь взлетели в 3 раза и вот перед нами появилась компания с прибылью и вполне приличным долгом к ебитда в 2.3. Более того, исходя из дивполитики распределения 20% от ЧП по МСФО на привилегированные акции выходило по 120 рублей на штуку при цене ее в 140 😁 Однако тут действительно свою роль играет капитал. Только капитал по РСБУ. Компания не может выплатить больше, чем стоимость чистых активов за вычетом уставного и резервного капиталов.

( Читать дальше )

На днях вышел отчет МТС по МСФО за 2022 год, поразивший всех падением чистой прибыли на 47%. Нам, как инвесторам, важно понять почему так произошло, куда делась прибыль и какие перспективы компании.
При увеличении выручки на 2.6% (слабовато даже для такого гиганта как МТС), операционная прибыль упала на 7%. Произошло это из-за увеличения ожидаемых кредитных убытков. На самом деле в кризисные времена увеличивать резерв под убытки по дебиторской задолженности — нормальная практика. Часть этого резерва реализуется и покроет убытки, часть может вернуться обратно. На эту строку было выделено больше обычного на 13 млрд рублей. Исключив из списка лишь это обстоятельство, получим рост операционной прибыли на 3.7%. Второй по величине рост на 9 млрд (или 16%) заложен на ФОТ, но я лучше порадуюсь за работников сети 🙂

Идем по отчету дальше и находим жулика в лице финансовых расходов. Данная статья выросла на 41%, или на 17 млрд рублей. Если открыть пояснение, то станет видно, что весь объем повышения пришелся на проценты по кредитам и облигационным займам.

( Читать дальше )

Коллеги, добрый день!👨‍💻

📁Сегодня разберем отчет компании МТС за 4 кв 2022 г:

✅Выручка выросла на +1.6% г/г до 144.4 млрд руб.
✅Выручка по сегменту услуг связи выросла на +5.5% г/г до 114.3 млрд руб.
✅Выручка сегмента банковских услуг выросла на +33.1% г/г до 18.0 млрд руб.
✅Продажа телефонов и аксессуаров упала на -43.7% г/г до 11.7 млрд руб. из-за сложностей в логистике из-за введенных санкций.
✅Число пользователей экосистемы выросло на +52.7% г/г до 13.5 млн.!
✅Чистая прибыль снизилась на -60.1% г/г до 5.4 млрд руб. на фоне эффекта курсовых разниц, а также роста чистых финансовых затрат и расходов по налогу на прибыль.

✅Денежные средства и эквиваленты на конец года на счетах составили 78.3 млрд руб. против 40.6 млрд руб. в предыдущем году!

🆒Кроме того компания МТС ведет переговоры по покупке билетной платформы TicketsCloud!

❗️МТС уже владеет сервисами Ticketland и Ponominalu! Поэтому приобретение нового сервиса поможет выйти в новые ниши, например на рынок вторичной продажи билетов.🎫

( Читать дальше )

— Сбербанк отчитается за 2022 год.
— Индекс Мосбиржи преодолел февральский максимум.
— МТС — тренд встретил сопротивление.
— Голосуем за новую позицию в портфеле.



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Группа МТС представила свои финансовые результаты за 4К 2022 г., которые, на наш взгляд, выглядят нейтрально. Выручка компании оказалась выше консенсуса и нашего прогноза за счет сильных результатов основного бизнеса сервисов связи. Скор. OIBDA по итогам периода была примерно на уровне ожиданий и сюрпризов здесь не наблюдалось. Чистая прибыль снизилась на 60% г/г в основном из-за эффекта изменения валютного курса, роста финансовых расходов и разового увеличения налоговой нагрузки. Комментариев относительно текущего года компания не предоставила.

Наша рекомендация для акций МТС на данный момент — «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу.


Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

( Читать дальше )

Мобильные ТелеСистемы – рсбу/ мсфо
1 998 381 575 обыкновенных акций
ir.mts.ru/investors/shares
Капитализация на 06.03.2023г: 515,582 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 682,027 млрд руб/ мсфо 787,516 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 743,304 млрд руб/ мсфо 886,513 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 839,410 млрд руб/ мсфо 1,001.21 трлн руб
Общий долг на 30.09.2022г: 912,224 млрд руб/ мсфо 1,072.18 трлн руб
Общий долг на 31.12.2022г: _____ трлн руб/ мсфо 1,086.55 трлн руб

Выручка 2019г: 342,123 млрд руб/ мсфо 470,605 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 265,065 млрд руб/ мсфо 361,220 млрд руб
Выручка 2020г: 358,081 млрд руб/ мсфо 489,831 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 275,881 млрд руб/ мсфо 385,848 млрд руб
Выручка 2021г: 373,326 млрд руб/ мсфо 527,291 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 94,010 млрд руб/ мсфо 134,447 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 188,726 млрд руб/ мсфо 259,739 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 288,565 млрд руб/ мсфо 397,393 млрд руб
Выручка 2022г: ______ млрд руб/ мсфо 541,749 млрд руб

Прибыль 9 мес 2019г: 53,373 млрд руб/ Прибыль мсфо 49,361 млрд руб

( Читать дальше )

Результаты МТС за 4К22 оказались близкими к ожиданиям – выручка и OIBDA превысили консенсус-прогноз на 1,5-0,3%. Выручка от услуг связи в сегменте B2C преподнесла основной сюрприз – рост г/г ускорился до 6,4% с 2-4% в предыдущие три квартала. При этом выручка МТС Банка и сегмента продажи оборудования не дотянула до наших и консенсус-оценок. Долговая нагрузка снизилась на 0,2 пп кв/кв до 1,7х Чистый долг / 12М OIBDA. Капитальные затраты продемонстрировали сезонный рост в конце года, но в целом по итогам 2022 г. интенсивность инвестиций была сопоставима с 2021 г. (21% Кап. затраты / Выручка). Что касается дивидендов, МТС отложила принятие новой трехлетней дивидендной политики на более поздний срок. По нашему мнению, инвесторам стоит ждать новостей относительно дивидендов не ранее начала 2К23.


( Читать дальше )

МТС опубликовала результаты за 2022 год.

👉 Выручка компании +2,6% гг
👉 Выручка экосистемных активов +67% гг
👉 Абонентская база стала 80+ млн чел.
👉 Экосистемные клиенты +52,7% гг
👉 Чистая прибыль -48,7% 🤯
👉 FCF сократился на 16,7 ярдов 👻

В целом, результаты средние, МТС хоть и показывает устойчивость, но для желающих легких денег 💵 эта инвестиция явно выходит из приоритета 😉

FCF снизился из-за процентных расходов и интенсивной M&A активности 💪 и теперь, предыдущая 3-летняя див политика закончила свое действие, а новая политика не принята в виду высокой неопределённости 🤷‍♂️ Таким образом, излюбленная див компания, более не является интересной с этой тз, кто бы что не говорил 🤫

Стоит отметить рост экосистемной выручки. 🍿 Стратегия МТС развития экосистемы набирает актуальность и обороты 🚀

Только вот санкции на банк и технический график не столь радужны🫣

Продолжение ⬇️

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi



( Читать дальше )

МТС: обзор результатов за 4К22

Консолидированная выручка выросла на 1.6% г/г до 144.4 млрд руб. за счет основного сегмента услуг связи (+5.5% г/г до 114.3 млрд руб.) и банковских услуг (+33.1% г/г до 18.0 млрд руб.), тогда как сдерживающее влияние оказало снижение продаж телефонов и аксессуаров (-43.7% г/г до 11.7 млрд руб.). Число активных абонентов мобильной связи составило 80 млн — почти без изменений г/г и кв/кв, тогда как число пользователей экосистемы выросло на 52.7% г/г до 13.5 млн. Скорректированный показатель OIBDA Группы достиг 55.6 млрд руб. (+0.4% г/г), а рентабельность OIBDA составила 38.5% (-0.5 пп г/г). Чистая прибыль снизилась на 60.1% г/г до 5.4 млрд руб. на фоне эффекта курсовых разниц, а также роста чистых финансовых затрат (+15.3% г/г до 12.8 млрд руб.) и расходов по налогу на прибыль (4.1 млрд руб. против возмещения 82 млн руб. в 4К21). Капзатраты увеличились на 59.3% г/г до 36.3 млрд руб., компенсируя невысокие капзатраты в предыдущем квартале. Чистый долг снизился на 1.5% г/г (-7.5% кв/кв) до 383.7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.7x (без изм. г/г, -0.2x кв/кв). ДС и эквиваленты на конец года составили 78.3 млрд руб. против 40.6 млрд руб. в предыдущем году.

( Читать дальше )