Магнит

Торговая сеть «Магнит», одна из крупнейших в России, впервые решила развиваться по франшизе, предложив партнерам формат обратной франшизы. Ранее сеть открывала исключительно собственные магазины. Первые франчайзинговые точки «Магнита» планируется открыть осенью 2024 года.

Формат обратной франшизы предполагает передачу франчайзи прав на использование бренда и бизнес-модели «Магнита». В отличие от стандартной франшизы, отсутствуют роялти и паушальный взнос. Франчайзи инвестируют в строительство магазина, а взамен получают комиссию с продаж. Инвестиции в открытие одного магазина составят от 2,5 млн рублей.

Сеть будет предоставлять франчайзи аналитику, оценку эффективности локаций, обучение и поддержку в формировании ассортиментной матрицы. Окупаемость проекта ожидается в среднем через 18 месяцев. «Магнит» планирует открыть более 1 тыс. франчайзинговых магазинов в ближайшие несколько лет.

Новый формат охватит почти все существующие торговые форматы сети, включая «Магнит GO», «Магнит Рядом», «Магнит Косметик», и ключевой формат «Магнит у дома». Также рассматривается запуск франшизы для дискаунтеров В1.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

Друзья, сегодня X5 Group опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2024 года. Напомню, что месяцем ранее мы уже разбирали операционные результаты компании за II квартал 2024 года, а теперь вглянем на финансы:

— Выручка: 1 852 млрд руб (+26,1% г/г)
— Валовая прибыль: 445 млрд руб (+26,8% г/г)
— Скорр. EBITDA: 129,2 млрд руб (+28,0% г/г)
— Чистая прибыль: 59,4 млрд руб (+43,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Резюмируя скажу, что отчет X5 получился ожидаемо сильным. В отчетном периоде компания продемонстрировала высокие темпы роста по всем ключевым финансовым показателям. Отмечу показатель выручки, который год к году прибавил 26,1% за счёт LFL-продаж и роста торговой площади. 

📈 На 31 б.п. выросла валовая рентабельность и составила 24,4%, что обусловлено ростом коммерческой рентабельности торговый сетей  «Пятёрочка» и «Перекрёсток». При этом, рентабельность по скорр. EBITDA составила 7,6%, по чистой прибыли — 3,7%, что свидетельствует о сохранении рентабельности несмотря на влияние внешних факторов: нехватку кадров и инфляционное давление. 

В августе—сентябре 2024 года производители продуктов питания объявили о намерении повысить закупочные цены на 5–40%. Это затронет, прежде всего, кондитерские изделия, молочную продукцию и хлеб. Повышение связано с инфляцией, ростом стоимости сырья, упаковки, логистики и кредитов. Компании такие как Mars, Ritter Sport, «Вимм-Билль-Данн» и «Балтика» уже уведомили ритейлеров об изменениях. Торговые сети пока проверяют обоснованность этих требований, и хотя цены на полках могут не вырасти автоматически, производители настаивают на своем, мотивируя это ростом себестоимости и удорожанием сырья.

Основные причины роста цен включают в себя:

• Увеличение стоимости сырья (например, какао и мука);
• Рост расходов на логистику и упаковку;
• Высокие ставки кредитования;
• Повышение инфляции (по данным Росстата, продуктовая инфляция в июле 2024 года составила 9,67%).

Ритейлеры, чтобы сохранить конкурентоспособность, могут попытаться нивелировать рост цен за счет собственной маржи или промоакций. Однако переговоры между поставщиками и торговыми сетями могут затянуться, что в конечном итоге скажется на цене товаров на полках.

Аналитики «Финама» подготовили стратегиюпо потребительскому сектору в США, Китае и России, в которой представили прогнозы и рекомендации. Основные тезисы:

1. Потребительский сектор США продолжает отставать от динамики широкого рынка. При этом после коррекции (в основном в бумагах технологических компаний) в начале августа бумаги дискреционного потребительского спроса, входящие в фонд IYC, практически полностью растеряли свой рост с начала года. Доходность IYC с начала года составляет всего 2,1%. Акции компаний базового потребления, входящих в фонд XLP, коррекция практически не затронула, напротив, за июль и первую неделю августа они прибавили 2% (S&P 500 и IYC снизились на 4% и 6% соответственно). С начала года XLP подрос на 8,8%. Широкий рынок за аналогичный период увеличился на 10,2%.
2. Несмотря на позитивную динамику акций потребительского сектора, движение было крайне неравномерным. Рост XLP на 8,8% был обусловлен приростом стоимости топ-3 компаний фонда (P&G, Costo и Walmart) на 9,0%. IYC, напротив, последний месяц снижался после падения двух крупнейших позиций ETF: Amazon и Tesla.

Маркетплейс Магнит Маркет" <…> запускает сервис «Магнит Пост» для доставки заказов из онлайн-магазинов. Заказы покупателей, сделанные на партнерских площадках, будут доставляться в ПВЗ (пункты выдачи заказов — прим. ТАСС) «Магнит Маркета», большинство из которых расположены в магазинах розничной сети «Магнит

Компания указывает, что маркетплейс уже приступил к подключению первых партнеров к новому сервису. В ближайшие месяцы, как ожидается, клиентами „Магнит Пост“ станут несколько крупных компаний.

Заказы из партнерских интернет-магазинов будут доставляться в сортировочные центры „Магнит Маркета“, а оттуда развозиться в пункты выдачи заказов. Доставка будет осуществляться собственной логистической службой „Магнит Маркета“ во всех регионах присутствия. В настоящее время сеть ПВЗ „Магнит Маркета“ объединяет более 1,5 тыс. точек в 126 городах.

tass.ru/ekonomika/21566321

Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «Магнита» с «Держать» до «Покупать» и сохраняют целевую цену на уровне 8 550 руб., потенциал роста — 56%. Для расчета целевой цены использовался метод дисконтированных денежных потоков.

Акции ритейлера, достигнув многолетнего максимума в середине мая, перешли к снижению после того, как СД компании рекомендовал выплатить 412 руб. дивидендов вместо 900 руб., на которые рассчитывал рынок. С начала года котировки опустились на 22%, достигнув интересных уровней для входа в покупку. На фоне общерыночной коррекции есть риск углубления снижения. Диапазон поддержки 5 200–5 400 руб.

Сообщалось, что по условиям сделки «Магнит» получил опцион на выкуп оставшейся доли регионального ритейлера в течение 5 лет.

Совладельцами ООО «ДВ Невада» остаются 4 физлица: Юрий Егоров (29,27%), Марина Меркулова (19,73%), Сергей Булыгин (14,64%), Лев Волков (3,35%).