Нлмк

В СМИ появилась информация о том, что Минфин в обновлённом проекте по основным налоговым политикам на 2022 – 2024 гг. планирует повысить НДПИ в 3 раза. Ведомство аргументирует это тем, что мировая практика изъятия горной ренты при добыче полезных ископаемых составляет 3-5% от выручки, в то время как в России данный показатель составляет 1-2%. Данное повышение не затронет Полюс, Полиметалл, Petropavlovsk и АЛРОСА вследствие того, что НДПИ на добычу золота и алмазов подразумевает привязку к цене реализации.

Повышение НДПИ является вполне логичным шагом, направленным на замену экспортных пошлин, которые действуют до конца 2021 года. 30 сентября 2020 года Госдума приняла законопроект, который с 1 января 2021 ввёл «рентный коэффициент» в размере 3,5х к ставке НДПИ. Ожидаем, что озвученные поправки могут быть приняты в ближайшем будущем.


( Читать дальше )

     Минфин продолжает нагибать металлургов. На этот раз в планировании бюджета на 2022 года он совершил предложение по наращиванию НДПИ для металлургов.
     Прошло совсем немного времени после последнего нахлобучивания металлургов. И вот теперь этого оказывается недостаточно, ведь деньги уже кто-то попилил и пропил. Новое предложение включает в себя увеличение коэффициента ставки НДПИ с 3,5 до 10. Получается, повышение почти в 3 раза. Норникель поперхнулся. Русал увезла неотложка. Северсталь в обмороке. Остальные просто надули в штаны. В свои.
     Отправной точкой сыграл аргумент, где обозначается налог в зарубежных странах на цветные и чёрные металлы равны ставки на драгоценные металлы. Ведь правительство постоянно желает, чтобы было всё так, как в ведущих странах планеты.
     Когда (а не если) введут повышенный налог, это станет грузом для компаний в виде дополнительного отчисления до 200 млрд. рублей. 
     Но если Минфин хочет как в в ведущих странах мира, так, может, позаботиться о зарплатах учителей как в ведущих странах мира? Дороги так же можно было бы делать внимательнее и без откатов. Теперь то заживём! Но не все. Металлурги теперь в кандалах Минфина.

Прямой эфир #smartlabonline с Дмитрием Коломыцыным (НЛМК) оказался очень тепло воспринят зрителями. Ролик набрал 600👍 и всего 4👎, а под видео большое количество благодарных комментариев, чему я безусловно очень рад! Сейчас я хочу коротко написать некоторые тезисы интервью, которые показались мне наиболее интересными.

У сталеваров самый лучший передовой Investor Relations (IR), по одной простой причине: тут нет госкомпаний и всегда была высокая конкуренция, что обеспечило прогрессивное развитие.

В США сейчас существенно более высокие цены и США могут рассмотреть отмену секции 2.3.2, которая устанавливает ввозную пошлину на сталь 25%. Это хорошо, потому что в этом случае будут продавать сталь в США по более высоким ценам.

Весна-лето горячие месяцы для рынка стали. В августе рынок стал остывать из-за экспортной пошлины и роста процентной ставки.

При производстве 1 тонны стали используется 1,6 т железной руды и 0,6-0,7 т коксующегося угля.
НЛМК продали свои угольные активы еще в 2007 году, так как была низкая рентабельность. Сейчас полагают, что в России достаточно угля, чтобы покупать его на рынке. Кроме того, иностранные инвесторы плохо относятся к наличию «грязного» угля в портфеле.

Контракты с зарубеж. покупателями заключаются по текущим ценам на 2 месяца вперед, внутри России — на месяц вперед, поэтому снижение цен на сталь скорее всего отразится только в результатах 4 квартала.

ESG тема началась года три назад. Если не будете делать ESG, инвесторы будут продавать ваши акции.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Русагро вырос на 3.0% (с учетом дивидендов). Негативно снижение цен на свинину. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена снизилась на 3%

Газпром увеличился в цене на 2.7% на фоне ослабления рубля. Позитивен значительный рост цен на экспортируемый газ и электричество в РФ, негативно снижение цен на газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 18% и 22% соответственно
Строительство Северного потока-2 полностью завершено (Пресс-релиз)

( Читать дальше )

Моих читателей (в 90 % случаях) волнует одно — что купить, чтобы потом не пожалеть...

Ответ: «Я не знаю, ибо будущее не определено ©».

А что делать? Имхо, полагаться на советы аналитиков, они попадают с точностью по Фибоначчи 68 на 32%.

    

Активы достигли максимума «за всю историю наблюдений». В прошлом месяце было 7,1 млн руб.

( Читать дальше )

Всем привет, решил немножко поразмыслить по их будущему (применительно к нашей основной троице черных металлургов — Северсталь, НЛМК, ММК, все остальное (Норникель, Мечел, ВСМПО), хоть и близкое направление бизнеса, но отличается).

Что мы имеем сейчас

• металлурги за год выросли на 50-100%
• они платят жирные дивиденды (10+ % в год)
• стали любимы большим количеством инвесторов самого разного калибра))  

( Читать дальше )

Ниже мой пересказ своими словами, того что мне показалось важным из 2 часовой трансляции (">Секреты компании НЛМК: диалог с эмитентом — YouTube )

В скобках мои собственные соображения.

 

1.Если будет штраф от ФАС, то не 15% ( максимум), обычно намного меньше ( впечатление что не видят для себя большой угрозы)

2. НДПИ для металлургов. Пока ничего не ясно, все обсуждают ( согласны платить, но разумную величину).

3. Цены на сталь. Больше всего в мире выросли цены на сталь США.

Основная причина роста — спрос растет быстрее, чем металлурги запускают мощности.

Сейчас спрос и предложение выравниваются, в Германии уже рост запасов стали.

Важна не столько цена продажи, сколько разница между ценой продажи и себестоимостью сляба. ( маржа, т. е. если при снижении цены стали, будет падать сырье, то прибыль может не измениться)

4. В США цены скорее всего будут выше чем, т.к есть пошлина в 25%.

Местные потребители требуют ее отмены.

Экспортируют сляб в Пенсильванию на свой завод.

5. Г/к лист в основном идет в Европу.

6. Китай тормозит производство стали. В первую очередь уменьшают экспорт, отменяя льготы.

7. В РФ спрос растет в весенние и летние месяцы.

8. Рост процентной ставки тормозит ипотеку, стройка снижается, потребление металла снижается. 70% потребления стали в РФ- стройка.

9. Китай напрямую не влияет на наш рынок стали. Китай влияет на мировые цены на руду. НЛМК от этого мало зависит.

10. Качество стали одинаково внутри РФ и за рубежом.

( Читать дальше )

Общий взгляд: НЛМК предлагает инвесторам практически полную вертикальную интеграцию в ЖРС при отсутствии собственных мощностей по добыче коксующегося угля (компания частично компенсирует эту уязвимость за счет собственных мощностей по коксованию и технологии PCI в доменных печах). Преимущества интеграции уже не столь очевидны с учетом обвала цен на железную руду на фоне ожидаемого затоваривания этого рынка и стабильных перспектив на рынке коксующегося угля. Уникальная бизнес-модель НЛМК, ориентированная на экспорт слябов для дальнейшей переработки в США и ЕС, сделала компанию чувствительной к недавно введенной 15%-ной пошлине на экспорт металлов во 2П21.

НЛМК отстает от корзины цен на сталь/сырье – рынок закладывает в цену ожидания, что ралли в ценах на сталь (вероятно) будет временным.

Краткосрочно: в ближайшей перспективе у НЛМК не наблюдается сильных собственных катализаторов на фоне приближения «низкого сезона» в российской стальной отрасли.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Вице-премьер Марат Хуснуллин: «По металлу с начала года рост цен произошел почти на 100%, но за последний месяц на 10% снизилось. Но 90% рост цен остался» tass.ru/ekonomika/12339511