НоваТЭК

Новатэк продлил программу выкупа

Правление Новатэка вчера утвердило продление программы обратного выкупа до 7 июня 2018 с сохранением всех условий программы без изменений. Компания начала программу выкупа 7 июня 2012 в общем размере до $600 млн, и программа с того момента продлялась несколько раз.

Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций Новатэка, поскольку выкуп оказывает поддержку котировкам.

АТОН

Правление НОВАТЭК решило продлить срок действия программы выкупа ценных бумаг НОВАТЭК до 7 июня 2018 года с сохранением всех условий выкупа.
Novatek Equity (Cyprus) Limited, 100%-я дочка НОВАТЭКа, через брокера приобретает ГДР на Лондонской бирже и/или обыкновенные акции компании на Московской бирже по рыночным ценам на момент приобретения.
По состоянию на 10 мая 2017 года в рамках программы выкуплено 19 548 010 собственных акций (в том числе в форме ГДР).

сообщение

Газпром планирует сотрудничать на Ямале с Русгаздобычей, а не Новатэком  

Газпром и Русгаздобыча (входит в Национальную химическую группу Аркадия Роттенберга) подписали меморандум о совместной разработке Тамбейского кластера на полуострове Ямал. Документ также подразумевает разработку ачимовских и валанжинских залежей в регионе Надым-Пур-Таз, ключевом для Газпрома. Напоминаем, что на прошлой неделе Владимир Путин и глава Газпрома Алексей Миллер обсуждали партнерство с российскими компаниями, у которых есть достаточные финансовые возможности, опыт работы с СПГ и опыт разработки запасов жирного газа. Пока не ясно, сохраняется ли у Новатэка шанс получить доступ к Тамбейской группе месторождений в качестве партнера Газпрома.

Мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ для Новатэка, который планировал либо приобрести лицензии на Тамбейский кластер, либо стать партнером Газпрома в их разработке. Это было бы логично для Новатэка, который разрабатывает проект Ямал СПГ на базе Южно-Тамбейского месторождения, расположенного рядом с Тамбейским кластером, который помог бы расширить мощности проекта Ямал СПГ в перспективе. Новатэк, который не покажет роста добычи в этом году, рассматривает проекты Ямал СПГ и Арктик СПГ-2 на полуострове Гыдан как ключевые источники будущего роста. Новатэк, теоретически, сохраняет шанс на партнерство с Газпромом, учитывая отсутствие опыта в СПГ у Русгаздобычи, и мы ожидаем скорее умеренно негативной реакции рынка на новость.

АТОН

Газпром: повысил оценку запасов месторождений Тамбейской группы в 2,5 раза

Глава Газпрома Алексей Миллер вчера встретился с Владимиром Путиным. Г-н Миллер, в том числе, сообщил, что объемы запасов четырех принадлежащих Газпрому лицензионных участков Тамбейской группы месторождений на полуострове Ямал были пересмотрены в сторону повышения в 2,5 раза до 6 700 млрд куб м с ранее заявленных 2 600 млрд куб м. Путин поручил Газпрому сообщить о вариантах развития этих запасов и отметил, что в случае, если понадобятся партнеры, они должны быть способны самостоятельно привлечь необходимое финансирование. Миллер сообщил, что партнером Газпрома может стать российская компания, у которой уже есть опыт в разработке запасов СПГ и добыче жирного газа. Напоминаем, что Новатэк ранее выражал интерес к этим запасам, которые находятся рядом с его Южно-Тамбейским месторождением, являющимся источником сырья для проекта Ямал СПГ, и вел переговоры с Газпромом в отношении возможного партнерства.

Следующим шагом для Новатэка и Газпрома должно стать определение условий партнерства, в том числе, доля каждой компании, сроки, планы добычи и т.д. Мы считаем новость нейтральной для акций Газпрома и Новатэка на настоящий момент.

АТОН

Газпром —  А. Миллер вчера неожиданно сообщил, что запасы на принадлежащих компании четырех месторождениях Тамбейской группы на Ямале составляют не 2,6 трлн кубометров, как считали в отрасли, а — 6,7 трлн кубометров. Газпром продавать эти участи не хочет (как планировалось ранее), а рассматривает идею создания СП с российскими компаниями. У Новатэка есть два месторождения в Тамбейской группе. (Коммерсант)

Подконтрольные Россетям МРСК Северо-Запада, МРСК Сибири и МРСК Урала подали в арбитражный суд заявления о банкротстве гарантирующих поставщиков  группы МРСЭН — Архэнергосбыта, Вологодской сбытовой компании, Хакасэнергосбыта, Роскоммунэнерго. Долг МРСЭН перед этими МРСК на начало 2017 года составлял 10,5 млрд руб., просроченная задолженность за 5 кварталов выросла на 4 млрд, до 8,6 млрд руб. (

( Читать дальше )

НОВАТЭК ПРОВЕЛ ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 1К17

Ниже мы приводим ее основные итоги.

Добыча в 2017. Падение не должно превысить 10% г/г в 2017.

СеверЭнергия. Новатэк прогнозирует, что пик добычи газа и жидких углеводородов (конденсата и нефти) составит 34 млрд куб м и 8-10 млн т соответственно после начала разработки запасов нефти, а также роста добычи на действующих месторождениях в результате вовлечения дополнительных запасов. Это существенно отличается от 25,5 млрд куб м и 8,1 млн т, которые СеверэНергия добыла в 2016.

Капзатраты. Новатэк подтвердил свой прогноз капзатрат на 2017 на уровне 40млрд руб.

Обновленная стратегия. Новатэк предполагает, что стратегия скорее всего будет представлена инвесторам осенью.

В целом мы не услышали какой-либо существенной информации, которая заставила бы нас значительно поменять наши текущие оценки и прогнозы. Мы до сих пор не видим никаких катализаторов для Новатэка, кроме колебаний цен на нефть и подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН

Результаты по МСФО за 1 кв. 2017 г.: рост EBITDA на 6%, снижение свободного денежного потока на 2% год к году

EBITDA выше наших ожиданий. Вчера НОВАТЭК отчитался по МСФО за 1 кв. 2017 г. Выручка возросла на 11% год к году и на 7% квартал к кварталу, составив 153 млрд руб. (2,63 млрд долл.), на 1% выше нашего прогноза и на 2% ожиданий рынка. Показатель EBITDA вырос на 6% год к году и на 13% квартал к кварталу и достиг 54 млрд руб. (0,92 млрд долл.), на 4% выше нашей оценки и на 2% консенсуспрогноза. Рентабельность по EBITDA снизилась на 1,8 п.п. год к году и выросла на 1,6 п.п. квартал к кварталу до 34,9%. Чистая прибыль сократилась на 39% год к году и увеличилась на 20% квартал к кварталу до 71 млрд руб. (1,21 млрд долл.), превысив наш прогноз на 18% и консенсусный на 14%.
     
СДП немного снизился из-за меньшего вклада оборотного капитала. Главным драйвером роста выручки и EBITDA как год к году, так и квартал к кварталу были цены на нефть, конденсат, нефтепродукты и СУГ. Продажи жидких углеводородов выросли на 12% год к году и кварталу до 86 млрд руб. и составили, как и в 1 кв. 2016 г., 56% от общих продаж углеводородов. Кроме того, фактическая цена реализации газа была несколько выше наших ожиданий, а выручка от продажи газа возросла на 10% год к году и на 2% квартал к кварталу до 68 млрд руб. Мы также переоценили затраты на транспорт газа, которые выросли менее чем 1%. Свободный денежный поток (СДП) снизился на 2% год к году до 44 млрд руб., поскольку в 1 кв. 2016 г. положительный вклад снижения оборотного капитала был значительно больше.

( Читать дальше )

Чистая прибыль НОВАТЭКа в I кв. по МСФО составила 71 млрд руб.

Чистая прибыль «НОВАТЭКа» в I квартале по МСФО составила 71 млрд руб. по сравнению со 115,9 млрд руб. за первый квартал 2016 года. Выручка от реализации составила 154,6 млрд руб., что на 11% выше уровня первого квартала 2016 года, операционные расходы увеличились до 109,4 млрд руб., EBITDA с учетом доли в совместных предприятиях выросла на 9,7%, до 68,2 млрд руб. (62,1 млрд руб.).

Результаты по чистой прибыли превысили ожидания рынка, хотя и остались существенно ниже прошлого года. Эффект был во многом обеспечен курсовой разницей, без этого чистая прибыль составила бы всего 44,3 млрд руб. На рост выручки и EBITDA оказали влияние рост объемов реализации газа и подъем цен реализации жидких углеводородов. Также из положительных моментов отметим, что за 1 кв. НОВАТЭК погасил долгосрочные заемные средства на 25 млрд руб., в результате чистый долг группы снизился на 32,1%, до 114,4 млрд руб.

Промсвязьбанк

Новатэк опубликовал сильные финансовые результаты за 1К17

Выручка по МСФО за 1К17 составила 154,6 млрд руб. (+0,5% по сравнению с консенсус-прогнозом Bloomberg, +11% г/г), отражая рост продаж газа (+5,5% г/г), EBITDA составила 54,0 млрд руб. (+1,2% по сравнению с консенсус-прогнозом, +6% г/г по сравнению с EBITDA за 1К16, скорректированной на разовую прибыль от продажи 9,9% в Ямал СПГ в 1К16). Чистая прибыль достигла 71,0 млрд руб. (+11,5% по сравнению с консенсус-прогнозом, +66% г/г, также при сравнении со скорректированным показателем чистой прибыли за 1К16) в основном за счет двукратного роста прибыли от аффилированных компаний (главным образом, от СП СеверЭнергия и Нортгаз) на фоне укрепления рубля в 1К17. Динамика денежных потоков Новатэка не особенно впечатлила — несмотря на рост EBITDA на 6% г/г денежный поток от операционной деятельности упал на 10% г/г до 48,8 млрд руб. при более низкой величине высвобождения оборотного капитала, чем в прошлом году. Снижение капзатрат в два раза по сравнению с уровнем прошлого года (3,5 млрд руб. в 1К17) помогло частично компенсировать снижение операционного денежного потока и обеспечило показатель FCF за 1К17 на уровне 45,4 млрд руб. (-4% г/г).

( Читать дальше )

Результаты НОВАТЭКа превысили ожидания рынка

Нефтегазовая компания НОВАТЭК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2016 г. по МСФО.

Чистая прибыль НОВАТЭКа за I кв. 2017 г. по МСФО составила 71 млрд руб., снизившись на почти 40% относительно аналогичного периода 2016 г. При этом, показатель превысил рыночные ожидания (консенсус-прогноз по чистой прибыли: 62,2 млрд руб.)

Выручка увеличилась на 11% г/г и составила 154,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос относительно I кв.2016 г. до 68,2 с 62,1 млрд руб. (+9,7%). Рост показали и операционные расходы, которые достигли 109,4 млрд руб. Рост цен жидких углеводородов вкупе с увеличением объема продаж газа стали катализаторами роста финансовых показателей компании.
         
Чистый долг компании по состоянию на 31 марта 2017 г. составил 114,4 млрд руб. За первые три месяца года компании удалось сократить долговую нагрузку более чем на 30%.  

( Читать дальше )