Новатэк

ПАО «Новатэк»

Тикер	NVTK
Идея	Long
Срок идеи	2-8 недель
Цель	1687 руб.
Потенциал идеи	15%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	1429 руб.

🏭 По итогам 2023 года объем добычи углеводородов компанией «Новатэк» составил 644,7 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 82,39 млрд куб. м природного газа и 12,37 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть), следует из отчетности компании. По сравнению с 2022 годом добыча углеводородов увеличилась на 6,0 млн бнэ или на 0,9%. По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в 2023 году составил 78,63 млрд куб. м, что оказалось на 2,7% выше аналогичного показателя за 2022 год.

📊 Акции консолидируются на важном уровне поддержки после существенной коррекции. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1429 руб. риск на портфель составит 0,26%. Соотношение прибыль/риск составляет 5,8.

( Читать дальше )

В конце 2023 года одной из горячих тем было происходящее с Новатэком, а точнее, с его проектом Арктик СПГ-2.

Сейчас хочу произошедшее привести в единую систему, чтобы было ясно, что происходит и как, и от чего зависят ближайшие перспективы проекта. Собрала информацию из источников, заслуживающих доверия ©

Чем и поделюсь.

💥 В ноябре 2023 года проект Арктик СПГ-2 попал в SDN-лист США, подразумевающий запрет на взаимодействие с подсанкционной компанией.
Суть этой меры в том, что она воздействует на партнеров подсанкционной компании – США могут наложить санкции уже на них (“вторичные санкции”), что существенно повлияет на их бизнес. Во избежание этого такие “партнеры”, как правило, свою работу с целевой компанией сворачивают.
Так произошло и с $NVTK – участники проекта Арктик СПГ-2  объявили форс-мажоры по проекту (как и сам Новатэк).

💥 Как правило, иностранные партнеры в масштабный проект привлекаются не только для финансирования и технологий, но и для весомости проекта на международной арене. Что играет важную роль при возникновении трудностей. Так что, США, поместив Новатэк в SDN-лист, ударили в эту болевую точку: партнеры из проекта самоустранились.

( Читать дальше )

За 2023 год цена нефти Brent снизилась на 10% и на конец года достигла $77 за баррель. Основные потери пришлись на IV квартал из-за опасения участников рынка относительно более слабого спроса и роста добычи нефти странами, не участвующими в соглашении ОПЕК+.

С начала года цены на нефть практически не изменились, но в течение 2024 г. мы ожидаем роста до уровня $85–90 за баррель.


( Читать дальше )

Новатэк вчера опубликовал предварительные операционные результаты за 2023 год

Общий объем реализации газа, включая СПГ, составил 78,6 млрд куб. м (плюс 2,7% г/г). Это означает, что в 4К23 продажи были на уровне 21,1 млрд куб. м (минус 4,8% г/г). Сокращение объемов реализации может быть связано с уменьшением перепродаж СПГ, но это не должно сильно повлиять на финансовые результаты компании.

Объемы переработки газового конденсата на Пуровском ЗПК и комплексе в Усть-Луге в 4К23 составили соответственно 3,4 млн т и 1,8 млн т. Снижение переработки по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, вероятно, связано с приостановкой на ремонт и запуском установки гидрокрекинга в Усть-Луге в середине 2023 года. Тем не менее объемы переработки газового конденсата за весь 2023 год выросли на 1,2% на Пуровском ЗПК и на 0,4% в Усть-Луге. По нашим оценкам, в 2024 году объемы его переработки не изменятся.

Мы считаем операционные результаты компании за 4К23 слегка негативными. Объем раскрываемой информации уменьшился после введения санкций США в отношении проекта «Арктик СПГ-2». Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции НОВАТЭКа.

Суханов Геннадий

( Читать дальше )

Новатэк: добыча природного газа в 2023 году увеличилась на 0,3% г/г

Согласно предварительной операционной отчетности НОВАТЭКа, добыча природного газа в 4-м квартале 2023 составила 21,4 млрд куб. м (+8,3% по сравнению с предыдущим кварталом, +0,4% в годовом сравнении). Продажи природного газа уступили показателям добычи (21,1 млрд куб. м, +25,2% кв/кв, -4,6% г/г). Производство жидких углеводородов в 4-м квартале 2023 увеличилось до 3,3 млн т (+9,3% кв/кв, +3,1% г/г). Добыча природного газа за весь 2023 год по сравнению с уровнем 2022 года выросла на 0,3% до 82,4 млрд куб. м, объем реализации — на 2,7% г/г до 78,6 млрд куб. м, производство ЖУВ — на 3,6% до 12,4 млн т в 2023 г.

НОВАТЭК представил в целом нейтральные операционные результаты, при этом уровень добычи природного газа за 12 месяцев 2023 практически не изменился в годовом сравнении. Мы ожидаем дальнейших новостей о стратегическом развитии крупных инвестиционных проектов НОВАТЭКа, таких как «Арктик СПГ 2». НОВАТЭК торгуется на уровне 5,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что на 25% ниже его 5-летней средней оценки. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Курсы валют ЦБ на 18 января: 
💵 USD — ↗️ 88,3540
💶 EUR — ↗️ 96,0531
💴 CNY — ↗️ 12,1935 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии средывырос на 0,18%, составив 3 185,23 пункта. 

▫️ Объем ФНБ на 1 января 2024 г. составил 11,9 трлн руб. или 8% ВВП, прогнозируемого на 2023 год, сообщает Министерство финансов. Отдельно отмечается, что в результате декабрьских конверсионных операций «на счете по учету средств ФНБ в Банке России в евро сформировался нулевой остаток», т.е. в ФНБ остаются юани, золото и рубли. minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38829-o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya 

▫️ Минфин опубликовал результаты размещения ОФЗ-ПД № 26243RMFS (с датой погашения 19.05.2038). Размещенный объём: 97,053 млрд руб. при спросе 137,222 млрд руб., выручка: 84,170 млрд руб., средневзвешенная цена: 85,5704% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,28% годовых. Аукцион по размещению ОФЗ-ИН № 52005RMFS признан несостоявшимся.

( Читать дальше )

НОВАТЭК опубликовал предварительные производственные результаты за 4К23 и 2023 г.

— Добыча газа с учетом СП в 4К23 не изменилась год к году на уровне 21,4 млрд м3, добыча жидких УВ выросла на 3% до 3,3 млн т.

— По итогам 2023 г. компания увеличила добычу природного газа на 0,3% до 82,4 млрд м3, жидких УВ — на 3,6% до 12,4 млн т.

— Реализация СПГ не выделена отдельным показателем, однако общие продажи газа за 2023 г. увеличились на 2,7% до 78,6 млрд м3.

Мы считаем представленные результаты незначительно позитивными для акций НОВАТЭКа и не меняем рейтинг «Покупать». Сейчас основной риск и в то же время потенциально мощный драйвер котировок — срок начала поставок СПГ с проекта «Арктик СПГ 2». До введения санкций США начало поставок планировалось на январь с. г., а в конце декабря вице-премьер А. Новак сообщал, что проект может начать поставки в 1К24.

ИБ «Синара»

Новатэк отправит первую партию газа с Арктик СПГ-2 на танкере Christophe de Margerie, сообщает Коммерсантъ. Этот танкер ледового класса Arc-7 обслуживает проект «Ямал СПГ». По данным Reuters, груз будет отправлен в Азию (предположительно по Северному морскому пути), скорее всего, в Китай или Южную Корею.

Как мы и предполагали, Новатэк может использовать флот Ямал СПГ для запуска производства на Арктик СПГ-2. Акции компании (нейтральный взгляд) торгуются с мультипликатором P/E 5.4x 24п, что на 50% ниже среднего долгосрочного показателя.


( Читать дальше )

TotalEnergies заявила во вторник, что инициировала процесс форс-мажорных обстоятельств для проекта Arctic LNG 2 в России из-за санкций США.

«Мы инициировали процесс форс-мажорных обстоятельств в соответствии с существующими контрактами, и мы будем соблюдать применимые режимы санкций в соответствии с нашими принципами поведения», — говорится в заявлении TotalEnergies.

«Следовательно, в 2024 году TotalEnergies не планирует забирать СПГ с Arctic LNG 2», — добавлено в нем.

www.reuters.com/business/energy/totalenergies-initiates-force-majeure-russias-arctic-lng-2-2024-01-16/

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«Об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «НОВАТЭК»
1....

( Читать дальше )