Норникель

Некоторые из крупнейших мировых компаний, занимающихся торговлей энергоресурсами, возвращаются к металлам спустя годы после того, как потерпели неудачу на общеизвестно сложных рынках. Среди таких фирм - Vitol Group, Gunvor Group и Mercuria Energy Group.

Сдвиг происходит по мере того, как прогнозисты становятся все более оптимистичными в отношении меди, алюминия и других металлов, где начинает проявляться давно ожидаемый спад производства. Многие сырьевые компании также видят тесную связь между использованием металлов и энергетическими рынками — еще одной областью роста для трейдеров.

Способность трейдеров энергоносителями привлекать огромные объемы капитала потенциально может оказать большое влияние на рынки металлов. Vitol, Trafigura, Mercuria и Gunvor получили совокупную прибыль в размере более 50 миллиардов долларов за последние два года и уже инвестируют в физические активы.

В металлургии трейдеры также часто заключают сделки с предоплатой с горнодобывающими и плавильными компаниями для будущего производства.

( Читать дальше )

📄 Норникель отчитался по производству металлов. За 1 кв 2024 сократил производство никеля на 10% г/г. Остальные металлы ± на том же уровне. Все в пределах ожиданий самой компании. Прогноз на конец года по производству металлов сохранен. Сам годовой прогноз хуже показателей 2023, поэтому относительно «слабых» результатов можно ждать и дальше.

⚡️ Однако самое интересное сказал Потанин в интервью Интерфаксу. Оказывается, Норникель таки продает металлы с дисконтами и из-за санкций теряет до 20% своих доходов. В связи с этим компания хочет пойти на нестандартный шаг:

🏭 Перенести медный завод из Норильска в Китай.
🟢 Такой шаг позволит считать медь с этого производства китайской продукцией, которая не будет преследоваться санкциями, а торговаться по полной стоимости. Помимо этого отпадает необходимость финансирования «Серного проекта» на текущем заводе. Сам же завод в Норильске будет закрыт после 2027 года. Или, вернее, переоборудован в площадку для принтинга деталей оборудования.По завершению проекта ожидается увеличение выручки в 1.5 раза от текущих значений.

( Читать дальше )

📈 Мы продолжаем работать над повышением эффективности производства и улучшением качества продукции. Ключевые цифры из отчета по металлам компании в сравнении с данными прошлого года:

🔹 Никель. Производство металла снизилось на 10%, до 42 тыс. тонн, что связано с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во втором квартале.

🔹 Медь. Производство меди выросло на 1%, до 110 тыс. тонн. Забайкальский дивизион в первом квартале 2024 года увеличил производство меди в концентрате на 3%, до 17 тыс. тонн благодаря росту переработки руды на Быстринском ГОКе.

🔹 Палладий и платина. Производство палладия увеличилось на 3%, до 745 тыс. унций, а платина осталось практически на том же уровне — в объеме 178 тыс. унций (−1%). Рост производства палладия обусловлен выработкой металлов высокой степени готовности из незавершенного производства.

❗️По итогам первого квартала мы увеличили производство палладия и меди относительно аналогичного периода прошлого года. Снижение производства никеля носило временный характер и было связано с увеличением производственного и транспортного незавершенного производства, которое будет переработано во втором квартале.

( Читать дальше )

Производственные показатели за 1 квартал 2024 года:

Никель: 42,1 тыс.тонн (-10%)

Медь: 109,8 тыс.тонн (+1%)

Палладий: 745 тыс.тр.ун. (+3%)

Платина: 178 тыс.тр.ун. (-1%)

 

в том числе Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 17,5 тыс.тонн (+3%)

Железорудный концентрат: 796 тыс. тонн (+14%)

 

Снижение производства никеля связано с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во 2 квартале.

 

Прогноз производства на 2024 г.:

 

Группа «Норильский никель» (без учета Забайкальского дивизиона):

Никель: 184-194 тыс.тонн

Медь: 334-354 тыс.тонн

Палладий: 2 296-2 451 тыс.тр.ун.

Платина: 567-605 тыс.тр.ун.

 

Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 64-68 тыс.тонн

 

Для сравнения производственные результаты за 2023 г.:

 

Никель: 208,6 тыс.тонн

Медь: 425,4 тыс.тонн

Палладий: 2 692 тыс.тр.ун.

Платина: 664 тыс.тр.ун.

 

в том числе Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 69,0 тыс.тонн

( Читать дальше )

Сегодня «Интерфакс» опубликовал развернутое интервью главы «Норникеля» Владимира Потанина, в котором тот сделал довольно сенсационное заявление о планах по переносу медеплавильного производства из Норильска в Китай.

В рамках проекта предполагается к 2027 г. построить в Китае медеплавильный завод, куда компанией будет поставляться рудный концентрат, в то время как Медный завод в Норильске будет закрыт. В качестве приятного довеска, призванного подсластить это неоднозначное решение, заявлено о намерениях в будущем приобрести компетенции для вхождения Норникеля, как поставщика «батарейных» металлов, в конечный этап технологической цепочки по производству аккумуляторных батарей.

В сложившихся геополитических условиях вынос производства меди в Китай для «Норникеля» выглядит экономически выгодным. Причины и целесообразность такого решения для компании Владимир Потанин исчерпывающе и вполне доходчиво описал в интервью «Интерфаксу». Такой неординарный ход «развязывает» сразу несколько серьезных «узлов» «Норникеля». 

( Читать дальше )

Рост активности в секторах электромобилей, энергетической инфраструктуры, искусственного интеллекта и автоматизации приведет к дополнительному потреблению меди по меньшей мере на 10 миллионов метрических тонн в течение следующего десятилетия, сообщил Reuters сырьевой трейдер Trafigura.





Технологические разработки, такие как искусственный интеллект и автоматизация, а также переход к энергетике, который включает электромобили и возобновляемые источники энергии, уже увеличили перспективы спроса на медные кабели, используемые для электропроводки.

Оценки нового спроса со стороны этих приложений различаются, но Грэм Трейн, руководитель отдела анализа металлов швейцарской Trafigura, сказал, что треть из 10 миллионов тонн нового спроса будет приходиться на сектор электромобилей.

Ускорение производства электромобилей, солнечных панелей и инвестиций в электросети в Китае, а также рост производственной активности в ведущих странах-потребителях уже увеличили спрос на медь, используемую в энергетике и строительстве.

( Читать дальше )

Российский ретейлер Х5 отчитался по МСФО за 1 квартал, Русагро представила «операционку», а Норникель — производственные результаты за тот же период. Коротко разбираем показатели

 

🔹Х5 (FIVE)

МСар = ₽0,8 трлн

Р/Е = 8

 

Результаты

— выручка: ₽886 млрд (+27%);

— EBITDA: ₽55 млрд (+38%);

— чистая прибыль: ₽24 млрд (+97%).

 

Продолжается тренд на популяризацию жестких дискаунтеров. Так, выручка Чижика выросла до ₽45,6 млрд (+144%). Однако львиную долю общей выручки генерирует по-прежнему Пятерочка: ₽686,5 млрд (+25%). 

 

LfL-продажи за период выросли на 14,8%, средний чек — на 11,6%, а трафик — на 2,9%. Чистый убыток от курсовых разниц снизился до 361 млн (-51%).  

 

🚀Мнение аналитиков МР

Ретейлер снова демонстрирует отличные показатели

 

С точки зрения бизнеса, Х5 чувствует себя великолепно. Надеемся, что так будет и дальше, и акционеры, попавшие под остановку торгов, заработают на их открытии. 

👉Почему X5 вынужденно переезжает в Россию

( Читать дальше )

     Потанин дал интервью Интерфаксу. Вместе с этим сегодня ещё был прямой эфир от Норникеля по проблемам и способам их решения, где выступали ключевые управленцы компании. Что они говорили?

     Потанин обратил внимание на проблему серной программы, которая должна была сократить выброс в Норильске диоксида серы на 45%, позволив улучшить экологическую обстановку для жителей и природы.



( Читать дальше )

Группа «Интеррос» считает судебные претензии «Русала» необоснованными, менеджмент «Норникеля» предоставлял результаты проверки комитету по аудиту по всем указанным сделкам. «Интеррос» также полагает, что действия «Русала» направлены на усиление санкционных рисков для «Норникеля», чтобы вынудить других акционеров компании предоставить «Русалу» дополнительные права, говорится в сообщении пресс-службы группы.

Ранее газета «Ведомости» со ссылкой на материалы судебного разбирательства в Высоком суде Лондона сообщила, что UC Rusal в ходе рассмотрения его иска к президенту «Норникеля» Владимиру Потанину и структуре «Интерроса» (владеет около 36% ГМК) Whiteleave Holdings Limited описал схему, по которой, по его мнению, были распроданы по заниженной цене активы «Норникеля», что привело к убыткам компании и ее акционеров.

«Интеррос» считает претензии «Русала» необоснованными. По всем указанным сделкам менеджмент «Норникеля» представил результаты проверки комитету по аудиту при совете директоров, не выявившей никаких нарушений или ущерба для компании. Считаем, что действия «Русала» направлены на усиление санкционных рисков для «Норникеля» с целью вынудить остальных акционеров компании предоставить «Русалу» дополнительные права, не предусмотренные корпоративным законодательством РФ", — говорится в сообщении. 

( Читать дальше )

Алюминиевый гигант UC Rusal в Высоком суде Лондона в ходе рассмотрения его иска к президенту «Норникеля» Владимиру Потанину и структуре «Интерроса» (владеет около 36% ГМК) Whiteleave Holdings Limited описал схему, по которой, по его мнению, были распроданы по заниженной цене активы «Норникеля», что привело к убыткам компании и ее акционеров.

Один из спорных активов — оператор логистических услуг «Логистик-центр», который был продан генеральному директору компании за существенно заниженную цену. Следующий — строительный подрядчик ПСМК, оценка которого снизилась после нескольких переоценок, хотя его доходы продолжали расти. Наконец, авиакомпания Nordstar была продана нескольким топ-менеджерам «Норникеля» за символическую сумму, несмотря на прибыльность и высокую стоимость компании.

Представители «Интерроса» отрицают обвинения, утверждая, что все сделки прошли проверку комитета по аудиту и не причинили ущерба компании. UC Rusal настаивает на обоснованности своих претензий и считает иск необходимым шагом в защите интересов акционеров «Норникеля».

( Читать дальше )