Норникель

Продолжаем знакомить вас с закулисьем металлургического производства. Сегодня подробно расскажем, как нам удалось обнаружить недооцененное месторождение в Забайкальском крае и менее чем за пять лет построить для его разработки один из крупнейших и самых технологически продвинутых активов страны.

Быстринский горно-обогатительный комбинат — один из самых крупных и масштабных гринфилд-проектов (то есть построенных с нуля) в горнодобывающей отрасли России. Он расположен в Газимуро-Заводском районе Забайкальского края, в 500 километрах от Читы и занимает площадь 4 400 гектаров. А еще ГОК — это не один, а сразу несколько объектов: четыре карьера, два из которых действующие, обогатительная фабрика, ремонтные мастерские, подстанции, пождепо, складские помещения и железнодорожная инфраструктура для транспортировки продукции.

Проект федерального значения

Комбинат разрабатывает Быстринское полиметаллическое месторождение, которое считается одним из крупнейших в России. В начале 2000-х годов Норникель заинтересовался Быстринским месторождением, приобрел лицензию и начал геологоразведку.

( Читать дальше )

Вероятно, что до запланированного на 25 октября заседания ЦБ, на котором будет принято решение по ключевой ставке, активность покупателей будет пониженной, а индекс продолжит консолидироваться под отметкой 2800 пунктов.

Главное

• Краткосрочные идеи: замена в списке аутсайдеров.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 5%, Индекс МосБиржи снизился на 5%, аутсайдеры упали на 9%.

Замена в аутсайдерах — убираем Распадскую, включаем РусГидро

Убираем бумаги Распадской из списка аутсайдеров на фоне частичного восстановления мировых цен на уголь, которые за две недели выросли на 9%. В результате падения цены акций и удорожания угля оценка Распадской приближается к историческим уровням по Р/Е. Тем не менее наша целевая цена на 12 месяцев вперед составляет 280 руб. за акцию, что подразумевает негативный взгляд с учетом избыточной доходности менее -10%.

Включаем акции РусГидро: в 2024 г. из-за увеличения инвестпрограммы компания пропустила выплату дивидендов за 2023 г. У РусГидро по-прежнему отрицательный свободный денежный поток.

( Читать дальше )

ПАО «ГМК «Норильский никель» является крупнейшим мировым производителем рафинированного никеля и палладия.

Сбор заявок 17 октября

11:00-14:00

размещение 22 октября

• Наименование: НорНик-БО-10
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС + 130 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: от 50 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (пут через 4 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк и БК «Регион»
• Минимальная заявка 1.4 млн.₽
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Работа в заповеднике кажется романтичной, — и отчасти это так. Но без трудолюбия и большого энтузиазма тут никак не обойтись. Чаще всего люди приходят работать в заповедник не ради денег, а чтобы помочь сохранить вымирающие виды и уникальные ландшафты.

Сегодня мы отмечаем День работников заповедного дела и поздравляем всех причастных к этому благородному труду!

«Норникель» поддерживает заповедники в регионах своего присутствия — Мурманской области, Красноярском и Забайкальском краях. Компания заботится о благополучии уникальных природных зон и  финансирует научные исследования, программы сохранения редких видов и развитие экотуризма, включая строительство гостевых домиков и создание экотроп.

Например, в 2021 году Кольская ГМК помогла закупить 5 снегоходов для Лапландского заповедника, чтобы сотрудники могли посещать отдаленные уголки территории. Теперь ученые следят за порядком и наблюдают за животными и растениями. А еще Норникель запустил проект по научному волонтерству на заповедных территориях.

( Читать дальше )

🔥После закрытия Никелевого завода Надеждинский металлургический завод — единственный производитель медно-никелевого файнштейна в Заполярном филиале «Норникеля». С первого дня работы «Надежда» была и остается площадкой для тестирования смелых идей.

🏆Неудивительно, что «Надежда» — место рекордов. Здесь впервые в СССР строители использовали вертолет для установки конструкций. На этом заводе «Норникель» развернул крупнейший экологический проект — Серную программу. Размер новой производственной площадки — семь футбольных полей. И здесь же компания в рекордные сроки построила новую печь взвешенной плавки с помощью роботов-разрушителей, кранов-пауков и искусственного интеллекта.

❤️Сегодня одно из самых высокотехнологичных металлургических предприятий российской Арктики отмечает юбилей. 45 лет назад запустили первую очередь Надеждинского металлургического завода. Мы поздравляем всех, кто имеет отношение к предприятию.

В честь юбилея делимся интересными фактами о «Надежде»:

( Читать дальше )

 💡На днях компания BHP Billiton — крупнейшая в мире горнодобывающая корпорация — подготовила аналитический отчет на тему перспектив рынка меди «Как медь будет формировать наше будущее». По мнению экспертов, в 20-м веке история добычи меди была неразрывно связана с ростом энергопотребления. Сегодня этот металл стал незаменимым элементом повседневной жизни – он применяется в промышленности, машиностроении, микроэлектронике, энергетике и других ключевых сегментах мировой экономики. А в будущем медь будет играть еще и важнейшую роль в цифровой трансформации. Мы решили рассказать от том, какие отрасли будут формировать спрос на металл в ближайшем будущем, как будет расти уровень добычи меди и какое влияние это окажет на котировки металла.

☝️Согласно данным аналитиков BHP Billiton, за последние 75 лет глобальный спрос на медь ежегодно увеличивался на 3,1%. Однако, с середины 2000-х тенденция изменилась — темпы роста замедлились до 1,9%. Но по оценкам экспертов, до 2035 года этот показатель может вновь достичь величины в 2,6% ежегодно.

( Читать дальше )

Некогда крупнейший в мире и самый эффективный производитель высокосортного никеля и палладия, один из крупнейших производителей платины и меди сейчас занимает третье место по производству никеля.

В конце 2021 года рыночная капитализация НорНикеля составляла 3,6 трлн ₽ с долей 6,4% в индексе IMOEX, то сейчас она сократилась более, чем в два раза — до 1,6 трлн ₽ с долей 3,7%. Сейчас котировки НорНикеля находятся ниже минимумов 2022 года.

Никель и энергопереход

Никель является важным компонентом в производстве батарей для электромобилей и батарей для хранения энергии в секторе возобновляемых источников энергии. Использование никеля в литий-ионных батареях увеличивает их емкость. Согласно прогнозуМеждународного энергетического агентства (IEA) спрос на никель вырастет на 50% к 2030 году и будет поддерживаться со стороны производителей батарей. Несмотря на значимость никеля в энергопереходе к электрификации и возобновляемым источникам энергии, цены на никель за последние 10 лет особо не выросли.

( Читать дальше )

Никель, используемый для повышения энергоёмкости аккумуляторов электромобилей, был заменён из-за снижения спроса после периода высоких цен и опасений дефицита. Повышение производительности и снижение стоимости конкурирующих технологий ускорили эту тенденцию. Предложение никеля продолжает расти, а перспективы спроса на катоды для аккумуляторов ухудшаются. Рынок нержавеющей стали должен оставаться устойчивым. Вероятно, избыточные объёмы никеля будут перерабатываться в металл, что ограничит рост цен. К таким выводам пришли эксперты Bloomberg Intelligence.
Склады Лондонской биржи металлов помогают производителям сульфата никеля: избыточное сырьё перерабатывается в металл, пригодный для продажи. Предложение высокосортного никеля 1-го класса растёт, запасы увеличиваются, поэтому рост цен на никель, вероятно, не превысит 17 500 долларов за тонну.
Аккумуляторы на основе никеля для электромобилей теряют популярность из-за более эффективных и дешёвых технологий. Это может привести к избытку никеля до 2030-х годов.

( Читать дальше )

Инвестиции в проект освоения Колмозерского месторождения в Мурманской области составят 91 млрд рублей, следует из презентации главного геолога «Полярного лития» (совместное предприятие «Норникеля» и Росатома).

Проектная мощность горно-обогатительного комбината составит 45 тыс. тонн гидроксида и карбоната лития в год с 2030 года, дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 21,5 года, а срок обеспеченности запасами составляет 39 лет. 

 tass.ru/ekonomika/22089723

Полагаем, что до заседания ЦБ, которое запланировано на 25 октября, покупатели вряд ли будут предпринимать активные действия. Тем не менее повышенная волатильность на рынке, скорее всего, сохранится.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 7%, результат несколько лучше, чем у Индекса МосБиржи, который снизился на 8%. Аутсайдеры упали на 13%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

• ТКС Холдинг — интеграция с Росбанком придаст новый импульс.
• Мосбиржа — выигрывает от высоких процентных ставок.
• Ozon — в среднесрочной перспективе претендент на лидерство в онлайн-торговле, поэтому ждем роста котировок при развороте рынка акций вверх.
• Яндекс — ожидаем хороших результатов за III квартале 2024 г.
• Татнефть — сильный баланс и снижение капзатрат в I полугодии 2024 г. позитивен для дивидендов.
• Полюс — неоправданный дисконт 20%+ к среднему P/E, тогда как золото выше $2600 за унцию.

( Читать дальше )