ОТЧЕТНОСТЬ

АЛРОСА выпустила отчет по РСБУ за 3-й квартал, акции долгое время пикируют вниз (уже стоили 65 рублей)



Напоминаю свою серию постов по Алросе — самому удалось заработать пару месяцев назад, покупал спекулятивно по 65-67 и продал по 80р. В дивдиендную отсечку рекомендовал не входить, хотя инвестиционные рекомендации мы не даем.

smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=ALRS

За акциями интересно наблюдать, может ли падший ангел возвродиться как феникс? По крайней мере результаты в 3 квартале впечатляют:

НЛМК опубликовал отчетность МСФО за 1 п 2023 года, последний раз компания публиковала отчётность за 2021 год. Давайте подробнее посмотрим на неё, посчитаем размер возможного дивиденда и сравним с прогнозом.

Прогноз результатов был сделан в долларах, а компания опубликовала отчётность в рублях. Переведем текущую отчетность в $ по среднему курсу. 

Обзор результатов

Выручка за 6 мес. составила 6485 млн.$, валовая прибыль 2586 млн.$

Операционная прибыль достигла 1603 млн.$, чистая прибыль составила 1164 млн.$ или 0,193 $ на акцию.

Единый день налогового платежа позволил рублю укрепиться. Эксперты прогнозируют стабильность рубля в ближайшие 2 недели в диапазоне 88-90 рублей за 1 доллар. Индекс Московской биржи весь день пролежал «с температурой», но к закрытию основной торговой сессии «выздоровел» и ушёл в рост на 📈+0,17% до 3 196,36 пункта.

СПБ биржа временно перевела на неторговые счета иностранные ценные бумаги (ИЦБ), а также с большую часть денежных средств. Это произошло, поскольку иностранные контрагенты биржи перестали обрабатывать поручения от компаний торговой площадки на заключение сделок и связанное с ними движение средств и ценных бумаг. При этом объем валюты, не попавшей под санкции, СПБ Биржа оценила в 5,9 млрд. рублей, которые будут распределены среди участников торгов.

И о якобы банкротстве. Арбитражный суд Москвы 27 ноября принял решение о возвращении заявления о признании банкротом «СПБ биржи», сообщается в картотеке суда. А сама биржа намерена направить заявление в правоохранительные органы о «подлоге документов и неправомерной подаче злоумышленниками заявления о банкротстве». События закручиваются похлеще, чем в сериале Санта-Барбара. Инвесторы не спешат выкупать акции назад, но к концу сессии рост таки составил 📈+0,1%.

ВТБ опубликовал финансовые результаты за 10 месяцев.

Чистая прибыль уже давно превысила предыдущий рекорд 2021 года (327 млрд рублей). Теперь за 10 месяцев перешли отметку в 400 млрд рублей, большую часть года это была цель на весь 2023 год (после отчета за 3-ий квартал цель подняли до 420+ млрд рублей.

За 10 месяцев банк заработал 403 млрд руб. По итогам 2023 г. ВТБ планирует получить более 430 млрд руб. прибыли (+10 млрд руб. к прежнему прогнозу), что в целом соответствует нашему таргету на уровне 430–450 млрд руб. 

В 2024 г. банк ожидает снижения прибыли до 300–400 млрд руб. из-за высоких ставок и торможения розничного кредитования. По всему розничному блоку банк ожидает околонулевую прибыль. 

В следующем году ВТБ планирует сосредоточиться на корпоративном бизнесе, где рассчитывает на устойчивый спрос на кредиты. В частности, в октябре 2023 г. прирост кредитов юрлиц ускорился и составил 4,1%, физлиц – 2% (для сравнения: у Сбербанка ЮЛ – 1,7%, ФЛ – 2,7%).

В результате ВТБ планирует за 2 неполных года закрыть убыток 2022 г., 612 млрд руб. Однако говорить о дивидендах преждевременно – по итогам сентября норматив достаточности капитала (Н1.0) находился на уровне 9,2%.

💡Пока мы смотрим на акции банка осторожно. Отдалённые дивидендные перспективы и риски торможения финпоказателей препятствуют повышению оценок банка и движению к нашей целевой цене акции в 3,5 копейки. #VTBR 

Вышел отчет РСБУ за Q3 2023г. у компании Красноярскэнергосбыт:

👉Выручка — 8,39 млрд.руб.(+2,5% г/г)
👉Себестоимость — 7,46 млрд.руб.(+3,1% г/г)
👉Валовая прибыль — 0,93 млрд.руб. (-2,2% г/г)
👉Коммерческие и управленческие расходы — 0,48 млрд.руб.(+13,2% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,46 млрд.руб.(-14,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,395 млрд.руб. (-19,9% г/г)

С начала 2023г. картина следующая (за 9 мес.2023г.):

👉Выручка — 31,30 млрд.руб.(+11,1% г/г)
👉Себестоимость — 28,05 млрд.руб.(+10,1% г/г)
👉Валовая прибыль — 3,25 млрд.руб. (+19,8% г/г)
👉Коммерческие и управленческие расходы — 1,45 млрд.руб.(+15,2% г/г)
👉Прибыль от продаж — 1,80 млрд.руб.(+23,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,52 млрд.руб. (+13,8% г/г)

Компания опубликовала отчёт по МСФО за 9 месяцев. Ключевые результаты:

• Выручка: +66% г/г, до 9,5 млрд руб.

• Чистая прибыль: +89% г/г, до 3,1 млрд руб.

• EBITDA: +49% г/г, до 4,9 млрд руб. 

• Рентабельность по EBITDA: -6 п.п. г/г, до 52%

• Чистый долг/EBITDA: -0,3х г/г, до 0,6х

Ранее ВУШ опубликовал успешные операционные результаты за 9 месяцев: число зарегистрированных пользователей +73% г/г, число поездок +97%, флот +79%.

У компании ожидаемо позитивные результаты. Бумаги растут второй день подряд: сегодня в моменте +2,5% на сильной отчётности, а вчера +3% после утверждения дивидендов:

Размер дивиденда: 10,25 руб. на акцию.

Дивидендная доходность – 4,5%.

Последний день для покупки акций с дивидендами – 3 декабря.

💡Считаем бумаги ВУШ перспективными для инвестиций. Холдинг демонстрирует стабильно сильные результаты и наращивает своё присутствие на рынке кикшеринга. Компания также начала заходить на рынок Латинской Америки, СНГ и наращивать долю рынка в южных городах РФ, что позволит генерировать денежный поток в несезон. #WUSH

Это первая отчётность компании после публичного размещения, давайте посмотрим что там внутри.

📌Первое, что бросается в глаза, это несомненный рост валюты баланса с 5,3 млрд рублей в начале этого года до 6,2 млрд. рублей на последнюю отчетную дату или на 17%. IPO прошло не зря, компания нарастила свои финансовые активы.

📌Немного смущает рост нематериальных активов в 2,2 раза. Так как разъяснений по данному показателю нет, то хочется верить что выросли вложения в ПО, а не в то, что компания «задрала нос» и вместе с ним цену репутации бизнеса или цену товарного знака. Не стоит забывать, что рост нематериальных активов самый простой способ раздуть баланс компании.

📌Процентные доходы выросли на 20,3% год к году до 780,7 млн. рублей. При этом отмечается снижение процентных расходов. Динамика есть, хотелось бы большего роста.

📌Чистая прибыль за 9 месяцев составила 145,6 млн. рублей, увеличившись год к году на 58%. Сильный рост, который должен наводить на мысли о распределении прибыли💰

Основную долю выручки компании принёс основной бизнес – медийная реклама и лидогенерация, но также хороший результат зафиксирован в сегментах ипотечного маркетплейса и транзакционного бизнеса. 

Маржинальность по EBITDA выросла до рекордного уровня – 34% – на фоне опережающего темпа роста выручки по сравнению с операционными расходами.

Ключевые показатели:

• Прибыль: в 2,1 раза к 2022 г., до 0,81 млрд руб.

• Выручка: +44,4% г/г, до 3,23 млрд руб.

• Скорр. EBITDA: +50,5% г/г, до 1,08 млрд руб.

• Рентабельность по скорр. EBITDA: +9 п.п. г/г, до 33,5%

💡Результаты сильные. Но бумаги после публикации снизились на 3,6%, до ~710 руб. 

ЦИАН не выплачивает дивиденды из-за сохранения иностранной юрисдикции, а о редомициляции менеджмент пока не заявлял. Это сдерживает перспективы бумаг компании, предпосылок к росту котировок пока нет. #CIAN

#ЛаураКузнецова 

Аналитический Центр ПСБ