Облигации

Обзор российского рынка

Российские суверенные евробонды провели очень неплохую неделю на в целом неоднозначном внешнем фоне. Опубликованный на прошлой неделе протокол июльского заседания ФРС показал, что большинство членов комитета согласились с тем, что если экономика продолжит восстанавливаться в рамках прогноза, то условия для начала сокращения объемов покупки активов могут сложиться уже до конца этого года.

В корпоративном сегменте выделим долларовый выпуск МКБ с погашением в 2025 г., подорожавший на прошлой неделе до своего исторического максимума (бумага размещена в январе 2020 г.). Данный выпуск входит в наш recommendation list. В остальном же на рынке все по-прежнему — полный штиль.

Лето на исходе, и ждем роста активности на российском рынке еврооблигаций — как на «первичке», так и на вторичном рынке.

Recommendation list (российский риск)

Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.

На прошедшей неделе акции Новатэка проданы по 1815 рублей. Прибыль +2970 рублей.

Депозит 1.470.000 рублей.

Лимит на 1 акцию 210.000 рублей. Лимит на 1 сделку 30.000 рублей.

Сетка и шаг цены динамической лесенки по Новатэку изменилась.

Текущая сетка динамической лесенки.

Сделки по акциям.

Новатэк Sell18.08 1815,0 18 акций. Новатэк Long18.08 1815,0 17 акций.

Текущие позиции по акциям.

Газпром Long 07.07 297,0 100 акций.

ГМКН Long12.04 25200 2 акции.

Лукойл Long25.06 6800 4 акции.

Новатэк Long18.08 1815 17 акций.

Полюс Long19.04 15200 6 акций.

Роснефть Long15.03 580,0 50 акций.

Сбербанк Long10.08 330,0 90 акций.

Текущая лесенка по акциям.

Определилась дата размещения дебютного облигационного выпуска крупного застройщика ГК «Страна Девелопмент» (эмитент – ООО «Элит Строй», оферент ООО «Ириан», облигации для квалифицированных инвесторов; 1 млрд.р., купон 12% с ежемесячной выплатой, срок до погашения — 3 года, оферта через 1,5 года).

Размещение пройдет во вторник 31 августа.

Ранее мы публиковали сравнение «Страны Девелопмент» с рядом эмитентов облигаций из строительной отрасли. 

Также прилагаем презентацию ГК «Страна Девелопмент» и предстоящего выпуска облигаций.

Ставки купонов, даты и итоги размещений:

• ГК «САМОЛЕТ» установила ставку купона трехлетних облигаций серии БО-П10 на уровне 9,15% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Объем размещения был увеличен с 10 млрд до 15 млрд рублей. Техразмещение запланировано на 25 августа. Организаторы: Альфа-банк, «ВТБ Капитал», Газпромбанк, Московский кредитный банк, Sber CIB и Совкомбанк.

• УК «ДОМИНИОН» установила ставку купона десятилетних облигаций серии БО-01 объемом 10 млрд рублей на уровне 14,25% годовых, купоны полугодовые. Выпуск будет размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Присвоенный регистрационный номер — 4B04-01-69330-H. Номинал одной облигации — 10 млн рублей. Размещение запланировано на 25 августа на СПБ бирже.

• «Трейдберри» 24 августа разместит выпуск двухлетних коммерческих облигаций серии КО-П03 объемом 60 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной облигации – 1 000 рублей. Цена размещения – 100% от номинала. Способ размещения – закрытая подписка.

с 23.08 по 27.08.2021, в пересчёте на 1 облигацию

23.08.2021

• Калита, 001P-01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 15% Сумма купона 12,33 руб.
• МФК ВЭББАНКИР, 01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 12.75% Сумма купона 10,48 руб.

24.08.2021
• Лизинг-Трейд, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 9,04 руб.

Прошедшая неделя отметилась падением нефти и заметной просадкой фондового рынка США. С рынка США и начну. Уже в пятницу коррекция была в значительной мере выкуплена, движение вниз не продолжилось. И всё же обратил бы внимание на это снижение. Реакция на него со стороны инвестсообщества была самой спокойной за последние месяцы. Спокойствие участников после удвоения котировок за последний год – признак рыночного риска. Наверно, рынок США сможет подняться еще выше. Однако важнее, что он, похоже, наконец переместился в эмоциональную фазу беспечности из продолжительной фазы осторожности. Беспечность, как правило, задает начало разворотам растущих трендов.

Всем добрый день! Сегодня попробуем немного разобрать этот вопрос. Сразу оговорюсь, что тема это очень обширная, жизнь и предпочтения у всех разные, поэтому не буду претендовать на универсальность предлагаемых решений, излагаю только личные взгляды.

Во-первых надо сразу определиться о чем мы говорим, у кэша есть два принципиально разных назначения:

1. Кэш как подушка безопасности, предназначенная для использования в случае непредвиденных жизненных ситуаций (болезнь, потеря работы, утрата авто и т.п.).

2. Кэш как часть портфеля для использования покупок активов во времена их просадок.

Во-вторых надо уточнить, речь идет о рублях или о валюте, в некоторых случаях это может сказываться на налогообложении и это достаточно важный аспект.

Разберем все эти варианты

Кэш как подушка безопасности

Как я уже писал выше, используется в случае каких-то непредвиденных ситуаций. В целом маловероятно, чтобы эти события совпали с кризисом на рынке. Не, бывает, конечно «идеальный шторм», как весной 2020 года, когда и жестокая просадка на фондовым рынке, и миллионы людей лишились работы, но это исключение. С другой стороны, бывают такие ситуации, что деньги нужны «вот прямо сейчас» в 3 часа ночи.

Как и подобает акционерному обществу, да ещё холдинговой компании, так это отсутствие собственных материальных и нематериальных ценностей. То есть всё заёмное и не наше, а каких-то дочерних организаций. Становится понятным, почему в таких конторах, как АО ХК «Новотранс», повышенный инвестиционный риск. Всё просто. Контора может больше рисковать, так как ничем своим не рискует

Анализ финансового состояния АО ХК «Новотранс» проводится с целью оценки:

1. финансовой устойчивости;
2. риска ведения бизнеса;
3. инвестиционного риска

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤👍 и за комментарии под статьёй "Солид-Лизинг: лизинг по-русски"

Одно из глобальных направлений развития компании — расширение продуктовой матрицы, и с целью реализации этой стратегии эмитент готовит сразу несколько масштабных проектов, большинство из которых будет реализовано на базе элеваторного комплекса ООО «Татарскзернопродукт».