Облигации

Инвесторы переживают за кредитоспособность Италии и продают государственные бумаги страны. За месяц доходность по 10-ти летним гособлигациям выросла с 1,3% до 2,08%.

Масло в огонь подливает и предстоящий референдум о конституционных реформах, инициатором которых является действующий премьер Маттео Ренци. Он, в свою очередь, заявил, что уйдет, если плебисцит провалится.

Распродажа госдолга Италии приводит к тому, что возрастает стоимость заимствования для самой страны.

Согласно ежеквартальному отчету Министерства финансов Италии государственный долг по итогам 3-го квартала 2016 г. составлял почти 1,9 трлн. евро. Средний срок обращения выпущенной долговой бумаги равен 6,8 годам и более 69% всех бумаг — это долгосрочные облигации.

Если по итогам сентября государство могло выпускать 7-ми летними долговые бумаги с доходностью в 0,63%, то по состоянию на 18 ноября инвесторы готовы покупать облигации при доходности в 1,45%. Получается, что за полтора месяца стоимость рефинансирования выросла в 2,3 раза.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Позитив для РусГидро не заканчивается) О причинах покупки я писал ниже в блоге: http://smart-lab.ru/blog/359590.php и http://smart-lab.ru/blog/355502.php 



Президент России Владимир Путин одобрил проведение дополнительной эмиссии акций «Русгидро», сообщил журналистам источник в правительстве. «Насколько мне известно, по «Русгидро» президент одобрил допэмиссию до 55 млрд руб.», — сказал он. 
«Русгидро» рассматривает докапитализацию как решение долговых проблем своего дальневосточного холдинга «РАО ЭС Востока».

Рынок начал закладывать более бодрое повышение ставки, нежели планировалось при клинтон.
Такими свечами бонды не скидывали очень и очень долго, а так продавать могут только «большие деньги».
После таких сбросов на быстрый отскок рассчитывать очень оптимистично (вчера начал яростно выкупать евробонды ЕМ), я подожду консолидации.
з.ы. это не я такой умный, послушал что специалисты по бондам говорят по блумбергу. Никто не советует покупать длинные бонды.
з.з.ы. речь была про трежерис и еврооблигации

   Больше инвестиционных идей и обзоров акций в группе VK : arcaniscapital

   1ая часть: http://smart-lab.ru/blog/359509.php
   2ая часть: http://smart-lab.ru/blog/359656.php
   3ая часть: http://smart-lab.ru/blog/361646.php
   4ая часть: http://smart-lab.ru/blog/361934.php

   Итак, мы подошли к заключительному этапу оценки – присвоению рейтингов. Думал
ограничиться только оценкой, но решил продолжить цикл статей. Следующая часть будет
о том, как определить справедливую цену облигации, согласно ее рейтингу.

   После четырех частей статьи у нас есть вот такая модель (рейтинги в соответствии со
значениями показателей и веса):

   Попробуем применить нашу модель для анализа НЛМК. Для простоты расчетов возьмем
отчетность за 2015 год. Результат расчетов:

( Читать дальше )

Свежие новости по банку Персевет (Интерфакс).
ЦБ сформулировал свое предложение по оздоровлению. Если кратко, то:
1) 28 крупнейших кредиторов банка с остатком средств на 1 ноября в размере 61,93 млрд рублей конвертируют 85% этих средств (52,6 млрд рублей) в субординированный кредит под 0,51% сроком на 15 лет;
2) На таких же условиях конвертируется 90% (18,6 млрд рублей) долга перед четырьмя крупнейшими акционерами банка с объемом средств в нем 20,6 млрд рублей;
3) АСВ предоставит кредит банку-санатору на 35 млрд руб. также по 0,51% на 15 лет.
Таким образом, цену спасения банка можно оценить в 106,2 млрд руб.
Выбор санатора «Пересвета» идет среди таких его кредиторов, как Россельхозбанк, Совкомбанк, Татфондбанк и ФК «Открытие».

Есть несколько моментов:
— не все кредиторы согласны с предложением ЦБ;
— в сообщении говорится о крупнейших кредиторах и их долгах;
— к какой категории относятся облигации, и что будет с мелкими держателями облигаций?
В стаканах по облигациям народ начал выставляться крупными лотами на продажу по 70% и выше.

Несмотря на глобальную распродажу на долговом рынке США, инвесторы сломя голову скупают акции американских компаний. Так со вторника прошлой недели крупнейший торгуемый на бирже фонд SPY, инвестирующий средства в компании, входящий в широкий индекс S&P 500, ощутил на себе невиданный в этом году приток средств. За 4 рабочих дня участники торгов вложили в него около 14,456 млрд. долларов.


Столь значимый интерес к ценным бумагам США возник у инвесторов после ухода с рынка неопределенности, касающейся будущего президента Соединенных Штатах. За 2016 г. общий чистый приток средств в фонд превысил 13,4 млрд. долларов, таким образов положительный эффект был достигнут только благодаря 4-ем послевыборным дням.


( Читать дальше )

Прошедшие выборы в США взбудоражили рынки. Первые результаты голосования с неожиданным для многих склонением чаши весов в пользу Трампа были встречены эмоциональными распродажами рисковых активов, ростом цен на золото и снижением доллара. По некоторым позициям (в первую очередь по мексиканскому песо) ситуация была близка к панике. Однако наиболее опасная ситуация неопределенности или совсем близких (и потому спорных) результатов голосования быстро завершилась. Фантастическая неопределенность выбора путей в США завершилась тоже большой, но все же меньшей неопределенностью — Who is mister Trump? Во всех спорных штатах Трамп одержал победу и получил необходимые голоса выборщиков с большим запасом. После признания итогов выборов Обамой и Клинтон, а также после успокоительного выступления избранного президента со смягчением предвыборных акцентов, на рынках пошла волна умиротворения и предвкушений результатов от некоторых позитивных обещаний нового президента. 

( Читать дальше )

Добрый день, друзья. Нашел у себя в закромах, вдруг кому пригодится.




( Читать дальше )

Капитализация рынка государственных облигаций в мировом масштабе упала на триллион долларов за прошедшую неделю, о чем сообщает bloomberg.

www.bloomberg.com/news/articles/2016-11-11/bonds-tumble-by-1-trillion-this-week-on-trump-inflation-concern

Курс Global Bond Market Index американского крупного банка  Bank of America, который отражает курс 24000 облигаций со всего мира упал на 1.14 триллиона долларов. В последние 20 лет такое недельное падение случалось всего два раза.

Такое развитие событий на рынке облигаций происходит из за ожиданий, что обещанные Дональдом Трампом инвестиции в инфраструктуру приведут к значительно более высокому проценту инфляции. Это в свою очередь приводит к повышению процентов по облигациям, так как существует опасность, что инвестор получит выплаты в обесцененной валюте.
Выплаты по 30-летним займам США выросли за последнюю неделю так же как в последний раз в 2009 году.

Также растут и проценты по европейским облигациям, одновременно с падением цен на них.

Аналитик bloomberg видит смену тренда после выборов Трампа. Трамп желает проводить фискальную экспансию и является сторонником инфляционной политики. Все это позволит федеральному резерву начать повышать ставку в декабре и в 2017 и 2018 годах, раньше чем ожидалось.