Облигации

• AAA (ru.sf) от АКРА 25.11.24
• купон 24-24,5%, ежемес. (YTM до 27,4%)
• ~2,5 года (ориентир), 7,7 млрд. Сбор с 02.12 (уже идет)

• СФО выкупает у Банка пул кредитов и под их обеспечение выпускает облигации
• Заемщики платят проценты по кредитам, СФО платит из них купоны
• А по мере планового и досрочного погашения кредитов – облигации амортизируются пропорционально объемам погашения

На этой неделе пройдет сбор заявок на участие в размещении компании ПСБ Лизинг. Это редкий выпуск облигаций с постоянным купоном, текущий ориентир по ставке 25-25,5%. У компании на самый высокий кредитный рейтинг АА-, но тут я хочу привести цитату из резюме рейтингового агентства, которое присвоило данную оценку: «Кредитный рейтинг ООО «ПСБ Лизинг» (далее — ПСБ Лизинг, Компания) обусловлен очень высокой вероятностью оказания экстраординарной поддержки со стороны материнского банка (далее — поддерживающее лицо, ПЛ) и относительно невысоким уровнем собственной кредитоспособности». То есть АКРА говорит о том, что у ПСБ Лизинг дела идут, возможно, не самым лучшим образом, но есть серьезный банк входящий в ТОП10 по величине активов, который если что поддержит дочку. И зная наше законодательство, я понимаю, что если что, Промсвязь банку придется поддержать ПСБ Лизинг. Главное только, что бы с ПСБ ничего не случилось.

А так, выпуск выглядит аппетитно:

👆 Срок обращения — 2 года.

Добрый вечер, господа инвесторы!

Решил поделиться с Вами, что купил в ноябре 2024 года.

Акции:
ММК — 630 шт. по 34.12 руб. — 21495.60 руб.
Топ Российских акций от УК Первая — 96 шт. по 16.97 руб. — 1629.12 руб.

Облигации федерального займа:
ОФЗ 26247 — 9 шт. по 747.99 руб. — 7245,36 руб.

Всего закуп на 30.370 рублей
Выбор пал на ММК как на качественный актив по приемлемой цене, SBMX покупаю на остатки.

Комментарии, пожалуй, все =)
Никого ни к чему не призываю, телеги нет и не будет.

Всем удачных инвестиций.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

🚀 Рынок машинного обучения в России быстро развивается. Все больше и больше задач бизнес решает с помощью ML-моделей. Например, для автоматизации работы колл-центров используются голосовые роботы, для консультации клиентов — чат-боты и так далее.

Selectel держит руку на пульсе и имеет широкий набор сервисов под различные ML-задачи компаний. Кстати, исследовательский проект «Круги Громова» в октябре выпустил отчет по российским облачным провайдерам, в котором Selectel назван «магистром машинного обучения». За последние годы мы хорошо освоили ML-направление, пройдя несколько этапов.

◽️ Сначала Selectel предоставлял в аренду физические и облачные серверы с графическими ускорителями — видеокартами, которые ускоряли работу с ML. 

◽️ Видя растущий спрос на обработку больших данных, мы добавили графические процессоры и в облачные серверы с предустановленными инструментами (Jupyter Lab, Apache Superset и др.) для разработчиков моделей машинного обучения.  

В приложении Альфа-Инвестиций инвестор может приобрести не только те облигации, которые уже торгуются на Московской бирже, но и в рамках первичного размещения — напрямую у эмитента.

Какие облигации можно купить на этой неделе

Сделали список самых интересных выпусков, которые доступны в приложении Альфа-Инвестиций на этой неделе.

Монополия, 001Р-02
Свежий выпуск с купоном 28% (доходность YTM до 31,89% годовых) выглядит одним из наиболее интересных на этой неделе.

Монополия — логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Компания существует на рынке более 18 лет.

Выручка за последние 12 месяцев (по состоянию на 30.06.2024) составила 61,1 млрд руб. (+64% г/г), а показатель EBITDA достиг уровня 3,9 млрд руб. (+141% г/г). Кредитный рейтинг компании — BBB+(RU) от АКРА со стабильным прогнозом.

ПСБ Лизинг, БО-П01

ПСБ Лизинг — универсальная лизинговая компания, специализируется на продвижении гражданской продукции, произведённой предприятиями оборонно-промышленного комплекса (ОПК), а также на финансировании стратегических и инфраструктурных проектов.

С третьей декады мая текущего года сохраняется тенденция по расширению спредов по рублевым корпоративным облигациям к ОФЗ 2Y. Особенно этот тренд был выраженным по бумагам 2-го эшелона и сегмента ВДО, у которых более высокий риск ухудшения кредитного качества на фоне продолжающегося ужесточения ДКП ЦБ РФ.

Текущие спреды корпоративных облигаций к ОФЗ:

• 1 эшелон (рейтинги: AAA/AA-): 317 б. п. (167 б. п. – среднегодовое значение),
• 2 эшелон: 1 506 б. п. (рейтинги: A+/BBB-): (570 – среднегодовое значение),
• ВДО (рейтинги: BBB/B-): 1 860 б. п. (809 б. п. – среднегодовое значение).

Отметим, что по отдельным облигациям сегмента ВДО может быть повышенная волатильность, что приводит к сильным скачкам их индекса в отдельные дни.

Ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки сказывается на сохранении крайне высоких текущих спредов к ОФЗ 2Y. В условиях таких настроений на публичном долговом рынке, пока не приходится ожидать заметного снижения премий в перспективе ближайших месяцев.

С 25 ноября по 2 декабря купил:
— 2 акции Газпром нефти,
— 10 акций Сбербанка,
— 4 акции Татнефти,
— 7 облигаций Томск 9 акции (купон 26%),
— 8 облигаций Селектел 1Р5R (купон КС+4%, заявка на размещении),
— 100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD).

Акции могут дать основной рост в будущем, а облигации нужны для денежного потока, которых сразу будет реинвестироваться. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40% (±5%). Сейчас доля акции 51,7%; облигаций 48%, остальное ₽. Целевые доли возможно буду пересматривать по результатам года.

Из акций в этот раз остановился на компаниях Газпром нефть, Сбербанк и Татнефть. Все покупки были сделаны на коррекции. Да, Сбера и нефтяников много. В прошлый раз писал что не планировал увеличивать количество Сбера (был почти 17%) и нефтяников (уже 32%).

На прошлой неделе активность на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций была повышенной на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения ДКП ЦБ РФ. Опасения нового повышения ключевой ставки (КС – далее) способствует увеличению новых предложений бондов с фиксированными ставками. По-прежнему продолжается репрайсинг по премиям флоатеров 2-го эшелона. Отмечу наиболее знаковые истории.

Сибур (AAA) закрыл книгу заявок по 2-летнему флоатеру с ежемесячным купоном со ставкой – КС +210 б. п. (на уровне ориентира). Первоначальный объем 9,2 млрд руб. был увеличен до 9,9 млрд руб.

Автодилер Рольф (A) разместил 1,5-летний флоатер с премией по ежемесячному купону к КС +600 б. п. (ориентир – не выше +600 б. п.) на 700 млн руб. для квал. инвесторов. Также были размещены 1,5-летние бумаги с фиксированным ежемесячным купоном с доходностью 29,34% (на уровне максимального ориентира).

IT-компания Селектел (A+) закрыла книгу по 2,5-летнему флоатеру с премией по ежемесячному купону − КС +400 б. п. (на уровне максимального ориентира). Объем возрос с 3 млрд руб. до 4 млрд руб.