Отчёт

Согласно отчету компании в 2023 г. ей удалось заработать 35,6 млрд руб. чистой прибыли, что на 15 млрд больше, чем годом ранее. Однако рост прибыли был обусловлен разовым эффектом из-за снижения отчислений по налогу на прибыль.

В общей сложности FixPrice продала товаров на 291,8 млрд рублей, всего на 14 млрд больше, чем в 2022 г. Таким образом, можно констатировать, что темпы роста явно снижаются.

Из позитивного я бы отметил снижение коэффициента Долг/Капитал — он упал с 75% до 23%.

Компания в 2023 г. не платила дивиденды, что позволило накопить на счетах более 37 млрд рублей, таким образом, при долге в 14,6 млрд чистый долг по итогам 2023 г. оказался отрицательным и составил -22,7 млрд. Однако, учитывая выплаты дивидендов в феврале 2024 г. размером в 8,3 млрд, чистый долг поднялся до -14,4 млрд.

Сейчас капитализация FixPrice составляет 153 млрд рублей. Акции эмитента практически не реагируют на отчет.

Ссылка на пост

Крупнейший российский телеком-провайдер отчитался и по РСБУ, и по МСФО (кстати, у меня есть подробная статья, где понятным языком рассказано, что это такое и с чем их едят) за 2023 год.

💼Я давно держу в своем портфеле акции Ростелекома — как обычку, так и префы. Поэтому, разумеется, я тоже ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам основную выжимку — коротко и по делу.

👉До этого я уже «прожарил» отчеты Мечела, ВТБ, Роснефти, Юнипро, Яндекса, Норникеля, ММК и Северстали.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📱ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания контролируется государством через Росимущество, ВЭБ.РФ и ВТБ. В связи с этим, Ростелеком задействован во многих государственных программах, реализует некоторые государственные проекты, например Национальный проект «Цифровая экономика».

Стоит также отметить сегмент B2C. Драйвером роста послужил видео сервис Wink, который получил мощный приток новых абонентов за счёт развития оригинального контента (в основном сериалов), и партнёрства с другими игроками медиарынка. Правда это повлияло и на маржинальность сегмента. Количество активных пользователей Wink превысило 14,8 млн, что на 306% выше 2022 года.

Результаты почти идеально попали в мой прогноз по компании: t.me/Vlad_pro_dengi/758 



ℹ️ Финансовые результаты

✔️ Выручка за 2023 год = 707,8 млрд руб. (мой прогноз 664,7 млрд руб.), выполнили цель, которую ставили на 2025 год

 Отмечаю хороший рост по двум главным сегментам бизнеса — мобильной связи (с 208 до 235 млрд руб.) и цифровым сервисам (со 122 до 156 млрд руб.). 

 ✔️ Операционная прибыль за 2023 год = 119,3 млрд руб. (в 2022 году — 96,2 млрд руб.)

 ✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 42,3 млрд руб. (в 2022 году — 35,2 млрд руб., мой прогноз был 43,5 млрд руб.)

 Чистая прибыль за 4 кв. 2023 года = 1,8 млрд руб. (это нормально! я писал о том, что 4-й квартал Ростелеком последние 3 года работает в ноль, в 2020 году – убыток 2,8 млрд руб., в 2021 году убыток 1,5 млрд руб., в 2022 году прибыль 1,4 млрд руб.)

 ❗️ Отмечу высокие финансовые расходы в 4-м квартале — 15,6 млрд руб., в то время как за первое полугодие было 32 млрд руб. Это эффект высоких ставок. 

Мосбиржа отчиталась за весь 2023й год и за 4й квартал. Компания прекрасно отыграла рост ключевой ставки, а обороты торгов на бирже восстанавливаются всё активнее. От части и за счёт того, что зарубежные рынки для многих теперь не доступны. Вопрос, который пока остаётся открытым – дивиденды.

После февраля 2022-го компания компенсировала потерю объёмов торгов – повышением тарифов. К концу 2023 года многие торговые секции значительно восстановились до уровней 2021 года. Комиссионные доходы на рынке акций выросли на 113%! при увеличении объемов торгов на 31%. По четвёртому кварталу хорошо видно, как перетекла ликвидность из акций в облигации, все спешили зафиксировать доходность в безрисковых облигациях. Группа продолжает развивать внутренний рынок долга капитала: 206 компаний, из которых 55 вышли на рынок впервые в 2023 году.

💳 По данным ЦБ, в январе 2024 г. прибыль банков составила 354₽ млрд (ROE — 29,6% в годовом выражении), это в 5,5 раза выше, чем месяцем ранее — 64₽ млрд (в декабре на балансе банков была отражена чистая прибыль в размере 176₽ млрд, но она была завышена за счёт дивидендов, полученных от российского дочернего банка — ~112₽ млрд, банк Открытие). Самое интересное, что банковский сектор заработал на ~40% выше итога января 2023 г. (258₽ млрд), но доходность на капитал (показатель, который учитывает рост балансов банков) в январе 2024 г. выросла не так значительно по сравнению с январём 2023 г. (до 29,6 с 26% в годовом выражении). В заработке в 354₽ млрд есть свои нюансы, давайте разбираться:

🟣 Основную прибыль в размере ~300₽ млрд (76₽ млрд в декабре) поддержало в первую очередь восстановление резервов по корпоративным кредитам у ряда банков (35₽ млрд по сравнению с доформированием резервов почти на 100₽ млрд в декабре), а также низкие операционные расходы — 211₽ млрд (352₽ млрд в декабре).

Пополнения портфеля — 25000 руб.;

— 5000 руб — 19.02.2024;
— 20000 руб. — 21.02.2024.
(Всего в 2024 году — 58 000 руб.)

🏦Покупка/Продажа:

🟢Покупки:
⛽️ Татнефть АП — 5 лотов;
💰СберБанк — 2 лота;
🚜ФосАгро — 3 лота;
☎️ Ростелеком (АП) — 3 лота;

— Я продолжаю набирать позицию по Ростелекому, хочу увеличить ее, примерно в два раза (сейчас в портфеле 53 лота, хочу добить до 100);

— Также, я выполнил свою мини-цель, собрал в своем инвестиционном портфеле 20 шт. акций «ФосАгро». Пока их покупать не буду, только если они не будут по 5500.

— Планирую добавить в свой портфель новую компанию — Транснефть, После сплита, цена акции стала очень приятно, и можно позволить себе покупать по одной акции в неделю.

📉По результатам недели стоимость активов в моем портфеле упала на 1,7 % (23 000 руб.)

Записки Офисного Инвестора. 

Компания «КАМАЗ» — это крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей, в этом сегменте он занимает 47% российского рынка, а в мире 14 место по объему производства. Под маркой «НЕФАЗ» выпускает автобусы, электробусы и прочую технику, а также двигатели и комплектующие.

В этом месяце вышел отчет по РСБУ с финансовыми итогами за 2023 год, в котором КАМАЗ показал рост показателей, двукратный рост чистой прибыли, но после него акции начали скорректировались с 200 до уже 182,2 рублей, почему так произошло, стали ли интересны акции КАМАЗа сейчас и тащат ли грузовики разберемся дальше.