Отчёт

Газпром отчитались за 2022 год:

выручка: ₽11.7 трлн 
(+14% YoY)
чистая прибыль: ₽1.2 трлн 
(-41.4% YoY)
cвободный денежный поток: ₽1.1 млрд 
(₽1.1 трлн в 2021 г.)
выручка от продажи газа: ₽6.5 трлн
(+15.1% YoY)

источник: e-disclosure.ru

Газпром отчитались за 2022 год ($):

выручка: $145.9 млрд 
(+14% YoY)
чистая прибыль: $14.9 млрд 
(-41.4% YoY)
свободный денежный поток: $13.7 млн 
($13.7 млрд в 2021 г.)
выручка от продажи газа: $81.1 млрд 
(+15.1% YoY)

источник: e-disclosure.ru

Что пишут в СМИ:
• Газпром отказался от выплаты финальных дивидендов за 2022 год (bcs-express.ru)
• Freedom Finance: Финансовые результаты «Газпрома» мы считаем слабыми, однако сюрпризом это не стало. В прошлом году объемы экспорта российского газа в Европу резко сократились в связи с эмбарго и выводом из строя двух ниток Северного потока. Поставки природного газа из РФ в страны дальнего зарубежья в прошлом году упали почти вдвое (finam.ru)
• БКС: В 2023 году ожидается резкое падение чистой прибыли «Газпрома» при гораздо более низких экспортных ценах на газ и еще более слабых объемах (quote.ru)

( Читать дальше )

Segezha отчиталасьза 1 квартал

 

Segezha

МСар = ₽85

Р/Е = нет данных

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽18,7 млрд (-42%);

— скорр. OIBDA (она же — EBITDA): ₽1 млрд (-91%);

— скорр. чистый убыток: ₽3,8 млрд (-52%);

— долг: ₽123 млрд (+27%);

— капзатраты: ₽1,7 млрд (-57%).

 

🔸Компания также заявила, что сейчас не планирует пересматривать дивидендную политику. Согласно текущей ее версии, предусматриваются ежегодные выплаты в размере ₽3-5,5 млрд до 2023 года включительно. С 2024 по 2026 год на дивиденды планируется направлять 75-100% скорректированного FCF. 

 

👉Напомним, что за 2022 год предприятие, вероятно, платить инвесторам не будет

 

📉Бумаги Segezha (SGZH) падают на 3%. 

 

 

🚀В 1 квартале компания демонстрирует убытки, в том числе на уровне операционного потока. В отчетный период наблюдается снижение цен на бумагу и фанеру. 

 

🔸Кроме того, EBITDA, по подсчетам наших аналитиков, второй квартал подряд находится около нуля.

( Читать дальше )

Прикинул по отчету Газпрома разницу между выручкой, прибылью и т.д. за 2021г и 2022г.
сам газ оставляю на последнюю строчку...

выручка от продажи нефти
3,5 трл.р — 2021
3,9 трлн.р — 2022
=======
выручка от электроэнергии
0,595 трл.р — 2021
0,595 трлн.р — 2022
=======
прочая выручка
0,51 трл.р — 2021
0,62 трлн.р — 2022

получаем годовую выручку Газпрома без учета реализации газа 4,5 — 5 трлн.р !!!

газ РФ (тоже стабильная и растущая величина)
1,08 трл.р — 2021
1,086 трлн.р — 2022

итого 5,5-6 трлн.р стабильная годовая выручка Газпрома, без учета поставок газа за рубеж

остается параметр, который напрягает рыночных спекулянтов… :)
выручка от продажи газа за рубеж

6,8 трл.р — 2021 (пошлины и акциз 1,084+0,073) = 5,6 выручка за вычетом пошлин
8,4 трлн.р — 2022 (пошлины и акциз 1,645+0,27) = 6,5 выручка за вычетом пошлин
пошлины съедают от 1,2 до 2 трл.р в зависимости от цены

Если продажи за рубеж упадут в 2 раза даже в сравнении с 2021г. (когда газ на рынке Европы стоил как сейчас), то Газпром получит стабильной выручки порядка 6 трл.р + от 2,8 до 3,2 трлн.р от реализации газа за рубеж.

( Читать дальше )

Российский агрохолдинг отчиталсяза 1 квартал

 

Русагро

МСар = ₽107 млрд

 

📊Итоги

— выручка: ₽47 млрд (-23%);

— скорр. EBITDA: ₽7 млрд (-56%);

— чистая прибыль: ₽5 млрд (+176%);

— рентабельность скорр. EBITDA: 15% (-11 п.п.).

 

🧮Выручка по сегментам

— сахар: ₽9 млрд (-17%);

— мясо: ₽11 млрд (+16%);

— сельское хозяйство: ₽6 млрд (-28%);

— масла и жиры: ₽23 млрд (-33%).

 

👉Операционный отчет Русагро за 1 квартал

 

 

🚀В целом отчет получился не самым лучшим, дела у компании в 1 квартале шли не очень. Выручка снизилась из-за двух основных факторов: снижение цен на ряд продуктов и падение объемов реализации в большинстве сегментов. Поэтому по всем сегментам, кроме мясного, наблюдается снижение выручки. Однако, как мы помним, показатели у Русагро часто сильно меняются от квартала к кварталу, поскольку компания подвержена сезонности.

 

🔸А в мясном сегменте показатель вырос благодаря запуску все того же комплекса в Приморье. 

 

( Читать дальше )

Alibaba отчитались за IV квартал:

выручка: $30.3 млрд.
(+2% YoY, -16% QoQ)
прибыль: $3.4 млрд.
(-$2.6 млрд. в IV кв. 2022
$6.8 млрд. в III кв. 2022)
China commerce*: $19.8 млрд.
(-3% YoY, -20% QoQ)
International commerce**: $2.7 млрд.
(+29% YoY, -4% QoQ)

источник: alibabagroup.com 
* 65% от выручки
**9% от выручки
*** BABA -5.4% вчера

Комментарий Alibaba:
• Облачное подразделение Cloud Intelligence Group будет выделено в качестве новой компании, зарегистрированной на бирже.
• СД одобрил процесс начала внешнего финансирования для Alibaba International Digital Commerce Business Group*.
• Ожидается, что план первичного размещения акций Freshippo** будет завершен в ближайшие 6-12 месяцев.

источник:alibabagroup.com
* международные предприятия Alibaba, включая AliExpress и Lazada
** продуктовая сеть

Что пишут в СМИ:
• Alibaba не оправдала ожиданий, т.к. компания испытывает трудности с привлечением новых пользователей по мере того, как китайский сектор E-commerce становится все более зрелым, а также происходит натиск новых конкурентов, таких как Pinduoduo (reuters.com)

( Читать дальше )

Торговый год, плавно движется к экватору, и вот закончилась двадцатая неделя торгов в 2023 году. Самое время рассказать, что же происходило в моем портфеле на этой неделе.

   

Неделя выдалась достаточно интересной, но все началось с пополнения портфеля на стандартные 3000 рублей.

  

( Читать дальше )

Прибыль банка по российским стандартам (РСБУ) за 1-й квартал составила 13,4 млрд руб. Я жду 70 млрд руб. прибыли за 2023 год по международным стандартам (МСФО) и доволен показателем за 1 квартал, объясню почему.

Дело в том, что прибыль Тинькофф Банка по международным стандартам (МСФО) всегда ощутимо выше, чем прибыль по российским стандартам. Давайте на примерах последних 3-х лет.

1️⃣ 2022 год

Прибыль по РСБУ за 2022 год = 14,6 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2022 год = 20,8 млрд руб. (+42%)

2️⃣ 2021 год

Прибыль по РСБУ за 2021 год = 47,9 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2021 год = 63,4 млрд руб. (+32%)

3️⃣ 2020 год

Прибыль по РСБУ за 2020 год = 32,8 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2020 год = 44,2 млрд руб. (+35%)

Тренд понятен. Таким образом, прибыль Тинькофф банка по МСФО может составить от 17,7 до 19 млрд руб. Значит, банк идет на прибыль выше 70 млрд руб. за 2023 год. Напомню, что рекорд был поставлен в 2021 году – прибыль была 63,4 млрд руб. за год.

При потенциальной прибыли в 70 млрд руб. справедливая оценка акций банка 3 500 руб. за 1 акцию, оптимистичная — 4 200 руб. Полный обзор Тинькофф банка читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/247, придерживаюсь выводов.

( Читать дальше )

Инарктика (до 29.09.2022 Русская Аквакультура, ранее Русское море) – рсбу/ мсфо
87 876 649 обыкновенных акций
inarctica.com/investors/shares/share-capital/
Капитализация на 19.05.2023г: 52,506 млрд руб

Общий долг 31.12.2019г: 18,55 млн руб/ мсфо 4,971 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 37,13 млн руб/ мсфо 8,089 млрд руб
Общий долг 31.12.2021г: 3,130 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Общий долг 31.12.2022г: 3,188 млрд руб

Выручка 2020г: 2,950 млрд руб/ мсфо 8,336 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 827,89 млн руб/ мсфо 3,852 млрд руб
Выручка 2021г: 2,822 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Выручка 1 кв 2022г: 1,022 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Выручка 6 мес 2022г: 2,425 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Выручка 9 мес 2022г: 3,767 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Выручка 2022г: 3,777 млрд руб

Прибыль 2020г: 2,805 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,113 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 792,47 млн руб/ Убыток мсфо 82,00 млн руб
Прибыль 6 мес 2021г: 755,00 млн руб/ Прибыль 1,961 млрд руб

( Читать дальше )

Фармсинтез – рсбу/ мсфо
301 010 754 + 139 384 100 (09.11.2022 по 5,5 руб/акц.) = 440 394 854 акций
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=yW2sPJV2x0S1NzweDTxNbw-B-B
Капитализация на 19.05.2023г: 3,404 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 1,685 млрд руб/ мсфо 1,062 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 1,163 млрд руб/ мсфо 1,038 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 1,232 млрд руб/ мсфо 1,080 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 1,329 млрд руб/ мсфо 1,217 млрд руб
Общий долг на 31.03.2023г: 1,429 млрд руб

Выручка 2020г: 200,32 млн руб/ мсфо 371,66 млн руб
Выручка 1 кв 2021г: 50,44 млн руб
Выручка 6 мес 2021г: 124,16 млн руб/ мсфо 221,88 млн руб
Выручка 9 мес 2021г: 149,62 млн руб
Выручка 2021г: 293,97 млн руб/ мсфо 438,33 млн руб
Выручка 1 кв 2022г: 47,75 млн руб
Выручка 6 мес 2022г: 138,91 млн руб/ мсфо 207,96 млн руб
Выручка 9 мес 2022г: 247,05 млн руб
Выручка 2022г: 309,09 млн руб/ мсфо 379,67 млн руб
Выручка 1 кв 2023г: 63,47 млн руб

Убыток 2019г: 693,04 млн руб/ Убыток мсфо 1,812 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 124,05 млн руб

( Читать дальше )

Производитель удобрений отчитался за 1 квартал

 

Фосагро

МСар = ₽939 млрд

Р/Е = 6

 

📊Итоги

— выручка: ₽116 млрд (-36%);

— скорр. EBITDA: ₽55 млрд (-37%);

— скорр. чистая прибыль: ₽34 млрд (-43%);

— чистый долг: ₽142 млрд (-21% с начала года);

— производство удобрений: 2,8 млн тонн (+6%);

— реализация удобрений: 2,7 млн тонн (+1,5%).

 

🧐Снижение выручки компания связывает с падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Роста производства удалось добиться благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове.

 

😢На мировом рынке, как отмечает производитель, фиксируется ослабление спроса на все виды удобрений под воздействием высоких запасов на ключевых рынках сбыта. Цены на сырьевые товары также снижались под воздействием слабого спроса.

 

👉Как мы видим, год для компании действительно обещает быть трудным. Вчера мы подробно об этом говорили

 

📈📉На сегодняшнем открытии торгов бумаги Фосагро (PHOR) не реагируют на отчет.

( Читать дальше )