ОфЗ

Итак, ЦБ повысил ставку на 100 б.п. до 13%. ЦБ аргументирует это тем, что идет заметный разгон инфляции на фоне высокого совокупного спроса, что в том числе сказывается на росте импорта, а значит и на курсе рубля. В текущей ситуации необходимо ужесточить денежно-кредитную политику, дабы охладить внутренний спрос, т.е. охладить экономику и увеличить темпы сбережений. Чрезмерно мягкая ДКП уже не имеет смысла, т.к. экономика просто не переваривает такой высокий спрос. Говоря простым языком, не производится столько товаров для такого количества денег, а раз не производится внутри страны, то люди и предприятия будут закупаться за рубежом, создавая потребность в валюте. Отсюда и слабый рубль, который начинает ещё и мультиплицировать эффект инфляции, т.к. на этом фоне начинают расти импортные товары, что ещё больше разгоняет инфляцию. Поэтому ужесточение ДКП, а мы под этим подразумеваем рост ставки и её сохранение на высоком уровне в течение минимум полугода, сейчас просто необходимо. Экономика должна переварить высокие ставки, инфляция должна прекратить рост, и только после этого уже можно думать о смягчении.

( Читать дальше )

Прогноз по средней ставке на 2024 г повышен до 11.5-12.5% с 8.5-9.5%, на 2025 г — до 7-8% с 6.5-8.5% — ЦБ РФ

РОССИЯ — СТАВКА ЦБ РФ = 13% ( ранее 12%)

Банк России с 15 августа повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. — до 12% годовых. До этого, в июле, ставка была повышена на 100 б.п. — до 8,5% годовых. Июльское повышение стало первым после шести подряд решений о неизменности ставки (она с сентября 2022 года находилась на уровне 7,5%).

www.cbr.ru/

1. То, о чем мы писали ранее свершилось. В кривой доходности ОФЗ случилась инверсия. После пятничного заседания ЦБ она либо усилится, либо мы снова увидим кривую плоской.

 

( Читать дальше )

Рубль на старте торгов резко подешевел, обновив вчерашний минимум. Доллар превышал 97 руб., евро приближался к 104,3 руб. Вскоре рубль сумел восстановиться, но развить восходящее движение также не сумел, перейдя к консолидации в небольшом плюсе.

Во второй половине сессии произошла еще одна попытка перейти к более устойчивому укреплению рубля. Однако после обновления валютными парами дневных минимумов данную просадку быстро выкупили.

Рубль продолжает демонстрировать слабость, несмотря на устойчивый рост нефтяных цен, наблюдаемый с конца августа. Кроме временного лага, необходимого для увеличения поступлений иностранной валюты от экспорта на внутренний рынок, подорожанию рубля может препятствовать слишком медленный рост экспортной выручки, что обусловлено геополитикой, санкциями, а также добровольным сокращением поставок нефти из РФ. В то же время спрос на инвалюту остается повышенным, в том числе из-за вывода капиталов за рубеж.

Увеличение предложения валюты со стороны ЦБ почти в 10 раз, стартовавшее сегодня, также пока не вызвало устойчивого роста курса рубля. Вероятно, этот временный фактор лишь сдерживает рубль от очередной волны ослабления. Тем более, что объем таких операций по-прежнему выглядит небольшим по сравнению с ежедневным торговым оборотом даже одной пары CNY/RUB.

( Читать дальше )

Совет директоров (далее − СД) ЦБ РФ 15.09.2023 проведет плановое заседание, где примет решение по ключевой ставке (далее – КС). В это раз ожидания по решению весьма разнятся у участников рынка – будет ли подъем бенчмарка и на сколько?

Какой рыночный индикатор мог бы нам помочь в оценке будущего решения? К сожалению, в РФ нет аналога фьючерсов на 30-дневную ставку по федеральным фондам (FFR) ФРС, по которым можно оценивать вероятность действий регулятора. Однако, у нас есть короткие ОФЗ 2Y – инструмент близкий к ставкам денежного рынка, который теоретически должен обладать прогностической способностью в отношении регулируемой ставки. Постараемся это проверить.

Напомним, что 15.08.2023 регулятор на внеочередном заседании поднял ставку на 350 б. п. – до 12% на фоне неослабевающей девальвации рубля и нарастающих инфляционных рисков, дав при этом нейтральный комментарий в пресс-релизе. Большинство аналитиков накануне того решения предполагало увеличение не более, чем на 250 б. п.

( Читать дальше )

Всем привет! Давайте обсудим несколько актуальный тем, а также сделаем самый ожидаемый прогноз (насколько это возможно) по курсу Доллара на ближайшее время.

 В этом видео:

00:10 Вступление и главные новости
01:35 Доллар уже по 97-100 рублей, пора продавать валюту?
02:35 Повышение Ставки ЦБ РФ. Что ждет рынок?
04:33 ЦБ продает валюту из резервов на 150 млрд. рублей
06:20 Рост цены на Нефть. Что ждет рынок?
08:33 Так Что будет с Курсом Доллара и Рубля? Обвал Рубля приостанавливается?
09:05 Прогноз по Курсу Доллар-Рубль до конца сентября 2023 года
10:53 Выводы и актуальные идеи по Курсу Доллара
11:19 Что делать, если вы купили Доллар давно. Хорошая ли сейчас цена, чтобы «слить» доллары по рынку?
12:10 Что делать, если вы купили Доллары недавно. Какая цена? Зачем вам валюта?
13:15 Что делать с Долларом, если вы хотели купить Валюту сейчас?
15:19 Депозитарные расписки российских компаний

 

 

Успехов в трейдинге и инвестициях!

Автор: Виталий Сергиенко, частный инвестор

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 1 выпуск, но зато какой. На сегодняшний день у частных инвесторов есть несколько причин требовать премию в ОФЗ:

🔹Инфляционная спираль раскручивается, её хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки, поэтому рынок ОФЗ замер (12% это не предел)

🔹Частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ

🔹Лучшая доходность в безрисковых инструментах, вклады можно открыть под 12%, а если ещё нарваться на акцию, то и больше

Идёт борьба между частными инвесторами и Минфином, регулятор не хочет уступать инвесторам, поэтому прошлый аукцион был провален. Единственным спасением регулятора является — флоутер. Как только данный вид ОФЗ присутствует в предложении, то объём привлечённых средств увеличивается, физики и банки не дадут соврать. Флоутеры явно полюбились банковскому сектору, не так давно ЦБ опубликовал статистику, где выяснилось, что портфель долговых ценных бумаг вырос на 528₽ млрд (+2,7%), в том числе из-за покупки банками новых выпусков ОФЗ на сумму ~300₽ млрд. Наибольшим спросом пользовались бумаги с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК, ~75% от общего объёма размещённых ОФЗ). Как итог Минфин предложил, только один флоутер:

( Читать дальше )

В преддверии заседания Банка России не ждем существенных движений на рынке госбумаг. Котировки ОФЗ вчера изменились разнонаправленно. Так, доходности коротких бумаг выросли на 5-6 б.п. на фоне попыток доллара отыграть утраченные позиции несколькими днями ранее. Доходности длинных и среднесрочных ОФЗ, напротив, снизились еще на 2-4 б.п. – решимость ЦБ и Правительства бороться за стабильность национальной валюты позволяет рассчитывать на купирование долгосрочных инфляционных рисков. В результате, инверсия на участке 1-10 лет выросла с 11 до 21 б.п. (11,86% и 11,65% годовых соответственно).

Спрос на вчерашнем аукционе был весьма умеренным для флоатера, несмотря на то, что ВТБ ранее заявлял, что готов приобрести в свой портфель бумаг данного типа на 0,5-1,0 трлн руб. За один аукцион приобрести столь большой объем одному банку проблематично из-за отвлечения существенного объема ликвидности — ВТБ, вероятно, будет приобретать бумаги постепенно в соответствии со своими потребностями. Кроме того, ожидания по ставке изменились — после охлаждения ситуации на валютном рынке вероятность ее повышения снизилась, что делает менее привлекательным покупку ОФЗ-ПК.

( Читать дальше )

На неделе с 5 по 11 сентября 2023 года потребительские цены выросли на 0,13%. Год к году инфляция составила 5,33%. В сегменте продовольственных товаров рост цен замедлился (0,10%) на фоне продолжающегося удешевления плодоовощной продукции и снижения темпов удорожания других продуктов питания. В сегменте непродовольственных товаров темпы роста цен снизились (0,21% после 0,41%) при замедлении роста цен на легковые автомобили и возобновлении снижения цен на электро- и бытовые приборы. В секторе услуг рост цен возобновился (0,13%) за счет удорожания авиабилетов на внутренние рейсы

tass.ru/ekonomika/18744293