Офз

Сегодня было размещение ОФЗ
(как обычно, по средам)

Обратите внимание,
и спрос, и предложение
уменьшилось в разы по сравнению с предыдущими неделями





В феврале — 1 половине марта был рекордный спрос на ОФЗ
на ожиданиях смягчения ДКП (которые не оправдались)



( Читать дальше )

Минфин России информирует о результатах проведения 26 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26218RMFS с датой погашения 17 сентября 2031 г.

         Итоги размещения выпуска № 26218RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 21,256 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 9,702 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 7,217 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 74,2900% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,35% годовых;
          — средневзвешенная цена – 74,3648% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,33% годовых.
                                    

( Читать дальше )

Факт переговоров, крупные покупки госбанков на аукционах Минфина, замедляющаяся кредитная активность — всё это говорит в пользу того, что пик ставки уже пройден. Вероятность существенного снижения на горизонте двух лет очень высока.

Это делает привлекательными длинные облигации, которые позволяют зафиксировать высокие доходности на длительный срок. В период снижения ставок их цены вырастут, что позволит получить доходность, которая вполне может конкурировать с доходностью отдельных акций.

Предлагаю рассмотреть, какие облигации стоит держать в своем портфеле под эту стратегию?

ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4

Погашение: 15.05.2041
Доходность к погашению: 14,6% годовых
Купон: 7,1%
Цена ниже номинала: 55,65%

ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5

Погашение: 18.07.2035
Доходность к погашению: 15% годовых
Купон: 6,1%
Цена ниже номинала: 55,79%

ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0

Погашение: 30.07.2036
Доходность к погашению: 15,12% годовых
Купон: 7%
Цена ниже номинала: 58,5%

ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1

Погашение: 16.03.2039
Доходность к погашению: 14,95% годовых

( Читать дальше )

Экспертное сообщество выдвигает сейчас 2 хорошо заметные и широко разделяемые идеи.

• Первая: валюта и квазивалютные облигации стоят дешево и в перспективе способны принести значительный доход.

• Вторая: длинные ОФЗ, даже при доходностях ниже 16% — хорошее вложение на долгое будущее.

Начнем с того, что идеи как будто противоречат друг другу. Первая предполагает, что рубль чрезмерно укрепился и ослабнет в будущем. Вторая – что впереди снижение ключевой ставки, причем сильное. А такое бывает, когда инфляция пошла вниз, и само снижение ставки не вызовет ее новый всплеск, в т.ч. за счет ослабления рубля.

Далее, и это наблюдение важнее. «Рынок идет против консенсуса». Фраза, которая в этом блоге повторяется часто. Потому что редко не оправдывает себя.

Выгоду приносят не очевидные для большинства сделки. И большинством не разделяемые. Когда же вы видите (я вижу точно) идеи, набравшие популярность, при этом строящиеся на противоречивых предположениях – повод одернуть себя. Быть в большинстве на фондовом рынке – по определению плохая стратегия. Полагаться при этом на слабую аргументацию – тем более.

( Читать дальше )

#вопросответ 
«Почему облигации не инструмент инвестирования?»

Тема уже поднималась не раз и не два. Но она одна из ключевых и поэтому повторять её можно и нужно постоянно. Тем более вопросы есть (рис 1).



Пригласим испытуемых:
— Лёша Бонд и 100.000 руб.
— Лена Стокс и 100.000 руб.
— Инфляция.
— ОФЗ 26207 с фиксированным купоном
— Акции ФосАгро $PHOR

Лёша инвестирует в ОФЗ. Лена в Акции.

Заглядываем в прошлое:
ОФЗ 26207 разместили первый раз 22 февраля 2012 (рис 2). Лёша покупает по номиналу, т.е. за 1000 руб. Ставка купона 8,15% т.е. в год Лёша получаете примерно 81,58 копеек с одной облигации. Купоны он тратит на себя. Не реинвестирует.


( Читать дальше )

Годовая инфляция в России в марте сложится на уровне февральских значений — около 8% или даже ниже, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин в Госдуме.

«В ноябре — декабре [2024 года] текущий рост цен был 14%, это очень много. Это был пик. В январе текущая инфляция была меньше 11%, в феврале — меньше 8%. В марте, по всей видимости, будет на уровне февраля или даже несколько ниже. В следующий год мы намерены войти с текущей инфляцией 4%», — сказал Заботкин.

По его словам, в 2026 году инфляция ожидается на уровне 4%, в 2025 году прирост цен будет более значительным.

Положительная динамика экономической активности в России сохранялась в первом квартале 2025 года, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин, вступая в Госдуме.

Темпы роста корпоративного кредитования в России в январе — феврале были околонулевые или даже слабо отрицательные, сообщил Заботкин.

tass.ru/ekonomika/23497813
tass.ru/ekonomika/23497799
tass.ru/ekonomika/23497881

«Почему, если инфляция уже замедляется, мы не торопимся со снижением ставки.

( Читать дальше )

Минфин России информирует о проведении 26 марта 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26218RMFS (дата погашения 17 сентября 2031 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26240RMFS (дата погашения 30 июля 2036 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26218RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26218RMFS;

( Читать дальше )

Чуть больше года назад начала приобщать подруг к инвестициям. Они у меня люди, близкие к финансам в силу их профессий, но далекие от фондового рынка. Поэтому было принято решение не бросаться в омут с головой, а начать их инвестиционный путь с облигаций. Сейчас, к слову сказать, они уже инвестируют и в акции, и в облигации, и в фонды денежного рынка.

Понятие облигаций подругам было знакомо. Но вот то, как их отбирать и на что обращать внимание, мне с моим инвестиционным консультантом (по совместительству мужем) пришлось им подсказать. Точнее направить, где в просторах интернета удобнее, на наш взгляд, посмотреть нужную информацию (и желательно бесплатно).

Возможно, кому-то, кто еще только начинает свой путь, помогут эти подсказки по отбору облигаций:

1. Сайт УК Доход — здесь хорошие фильтры для отбора облигаций по множеству параметров (доходность, срок до погашения, сектор промышленности, кредитный рейтинг надежности и пр.)

https://www.dohod.ru/analytic/bonds

( Читать дальше )

Спасибо Крысу за идею!!

( Читать дальше )

Полномочия и статус Центробанка, а также его зависимость от МВФ могут быть пересмотрены. В Госдуме разработан проект за авторством вице-спикера Бабакова, (https://t.me/russicaRU/62061) который снимает ограничения на выдачу регулятором кредитов правительству с целью покрытия дефицита бюджета. При этом ставка по таким кредитам не может превышать 015% вне зависимости от размеров КС. Запрет на прямое кредитование исполнительной власти предусматривается нормативами МВФ для стран-участниц, исключая США, где ФРС регулярно кредитует федеральные власти.
Сейчас правительство вынуждено покрывать дефицит бюджета, занимая деньги на внутреннем рынке через ОФЗ под крайне невыгодные проценты. Основными покупателями являются коммерческие банки и через посредников — зарубежные, преимущественно американские инвестфонды. Расходы только на обслуживание такого долга составляют около 10% федеральных доходов, составляя гарантированную прибыль банков и зарубежных бенефициаров.
  Прямое кредитование ЦБ правительства, не меняя сути (покрытие дефицита бюджета) позволит сэкономить эти ресурсы. Однако прохождение законопроекта будет очень непростым. Ему противостоит очень мощное банковско-спекулятивное с громадным финансовым потенциалом и обширными международными связями.

( Читать дальше )