ПИФ

Интервью записывал в рамках проекта "Инвестомания" на тему «Особенности инвестирования в российский фондовый рынок»

Алексей Астапов, заместитель Председателя Правления, Директор по привлечению капитала Управляющей компании «Арсагера» рассказал об особенностях инвестирования в российский фондовый рынок.


Основные положения интервью

— История создания Управляющей компании «Арсагера».
— Миссия компании «Арсагера».

( Читать дальше )

УК «Арсагера» предлагает фонд «Жилищное строительство», который закрывается в 2015 году. 

Закралась инвестидея в долгосрок: спрэд между стоимостью пая и ценой на бирже порядка 30%, фонд стабильный и потихоньку растет в течение всего периода практически: http://pif.investfunds.ru/funds/439/detail/2/ 

Быть может взять паи на бирже с целью как минимум взять 30% спрэда? Что думаете, коллеги?

А в России вообще законна такая форма работы, как хедж-фонд ?
 
Как все это оформляется юридически ?

Во время чековой приватизации мне было 12-13 лет (может 14), Но я, чудом, смог поучаствовать в ней.

Я с детства интересовался бизнесом. От всяких игр, типа «монополия» (тогда появилась у друга) просто торчал. На компьютере ZХ-Спектрум тогда тоже были текстовые экономические игры: «Президент» и еще какие-то.

Поэтому с семьей решили, что по моему ваучеру акции будут записаны на меня.

Значит пришли мы с мамой на Главпочтамт, где можно было подать заявку на приватизацию с помощью ваучера.

Я выбрал, чтобы вы думали ? Юганскнефтегаз  ! 

И в заявке вместо данных паспорта были указаны мои данные свидетельства о рождении. За это, как я потом узнал, оператору очень досталось.

Остальные семейные ваучеры были, скажем прямо, про$раны на чековые инвестиционные фонды. Причем мы еще докупили штук пять ваучеров, обменяв их на холодильник. Среди таких покупок есть исчезнувшие «НефтьАлмазИнвест», а есть и работающие до сих пор (по памяти) МН-Недвижимость (вроде даже торгуется на бирже за мелкий прайс), энергетическая какая-то компания, еще какой-то фонд, чьи акции сейчас обменены на паи ПИФа, кажется, «Альфа-Капитал» и еще пару. Оформить на все это права надлежащим образом до сих пор желания нет, потому что там КОПЕЙКИ!

( Читать дальше )

Выбор фонда для своих инвестиций представляет собой порой непосильную задачу: применение нескольких критериев, таких как доходность и количество успешных периодов к неудачным, тоже самое только для различных стадий экономики и т.д. порой не просто частному инвестору.

Однако, эту задачу можно существенно упросить, взглянув всего на одну цифру.  Нет, это не рейтинг MorningStart в 5 звезд и не рейтинг лучших фондов. Этот показатель «экспенс рашио» — расходы фонда к среднему значению активов под управлением.




На графике сверху, построенном на 10-летних аннуализированных доходностях от Липпера, отчетливо показана корреляция между доходностью и тем самым «экспенс рашио»: чем ниже комиссия, тем выше доходность.

Источник: http://moneyning.com/investing/how-do-you-pick-mutual-fund-for-your-portfolio/

То же, что вверху, только с сиде картинки:

Прошлый пост был посвящён одной из причин снижения на российском фондовом рынке. Там я сконцентрировался на понятии риска — доходности в применении к развивающимся рынкам и иностранным инвесторам. Теперь же я предлагаю оценить интересы российских инвесторов.

Основная масса непрофессиональных инвесторов, заходит на фондовый рынок РФ через ПИФы. Я решил оценить динамику СЧА (стоимость чистых активов) и взял четыре самых крупных фонда.



Результаты плохие. За три года СЧА сократились практически в 2 раза, при этом следует понимать, что это не только из-за падения стоимости акций. Данная сравнительная диаграмма наглядно показывает мощный отток денежных средств из акций. Причины этого тоже понятны. Стоимость пая неуклонно снижается (график ниже).

( Читать дальше )

Поскольку СЛ с Коммерсантом не сильно дружат, даю ссылку на полную статью на инвестфандс: npf.investfunds.ru/news/31617

Выжимки:

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) планирует разрешить вкладывать средства ПИФов и НПФ в большее количество инструментов срочного рынка.

управляющие смогут использовать фьючерсы на корзины ценных бумаг, кроме того, увеличится размер допустимого кредитного плеча в фондах, предназначенных для квалифицированных инвесторов (хедж-фондах, фондах прямых инвестиций).

управляющим станут доступными хеджирующие операции с фьючерсами на корзину ОФЗ при наличии высокорейтинговых облигаций в портфеле (например, «Газпрома»), а также фьючерсы на процентные ставки. Также, по его словам, обсуждается снятие ограничения на покупку фьючерса на пару евро-доллар.

«Действия управляющих весьма ограниченны: зачастую они инвестируют в „голубые фишки“ с минимальной возможностью зарабатывать на падении рынка и находиться „в деньгах“. И риски столь узкого набора инструментов выше, чем риски инвестиций в инструменты срочного рынка», — утверждает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Регина Гирфанова. Однако участники рынка говорят об ограниченности биржевого набора срочных инструментов и хотят иметь возможность покупать их вне биржи. «Этот рынок слабее регулируется, чем биржевой, и возникает кредитный риск контрагента, но его можно снизить введением кредитных рейтингов для контрагентов», — говорит Василий Илларионов.

Комментарий от альфы, конечно, жесть :)

Не забываем, что по срочному рынку были уже послабления несколько лет назад. Но вот нам все еще. :)

Оригинал опубликован на сайте 30mln.ru.

Хоть я и не рекомендую ПИФы, всё-таки расскажу на что обращать внимание при вложении денег в паевый инвестиционный фонд. А то наслушаетесь всяких аналитиков…
Заходите на сайт investfunds.ru в раздел с коэффициентами ПИФов.
Доходность — последний критерий, на который нужно смотреть. Умопомрачительные результаты фонда в прошлом, могут быть случайностью. В инвестирование в фондовый рынок важно запомнить правило: «Прошлая доходность, не гарантирует доходность в будущем».
Самый главный коэффициент, на который стоит обращать внимание, этокоэффициент Шарпа. На сайте investfunds.ru вы можете отсортировать ПИФы по любому коэффициенту. Чем выше коэффициент Шарпа, тем сильнее доходность опережает риск.
Очень похожий на него коэффициент — это коэффициент Сортино. Его суть такая же. Чем выше значение, тем лучше.
Можно инвестировать опираясь только на эти коэффициенты.


( Читать дальше )

Вчера в мартовском журнале РБК увидел рейтинг ПИФов (http://magazine.rbc.ru/2013/02/20/business/562949985789243.shtml) и ввиду моей особой заинтересованностью этой темой (http://smart-lab.ru/blog/95098.php) решил внимательно его изучить.

В рейтинге приняли участие только фонды акций с СЧА >10 млн и сроком работы >3 лет. Оценивали их по среднеквартальной доходности с января 2010 по декабрь 2012. Кроме того смотрели на то, какое место фонд занимал по этому показателю в каждом из кварталов. Всего оценили таким образом 50 фондов.

Рассмотрим результат Среди УКашек, которые со мной соревнуются:
«Арсагера — фонд акций»  — 3-е место, среднеквартальный прирост 2,19%.
«Универ — фонд акций» — 11-е место, 1,32%
«Атон — фонд акций» — 16-е место, 0,51%.

Раньше в подобных рейтингах, где оценивается исключительно доходность все фонды были на первых местах, чейчас в «тройке» осталась только Арсагера. Мои наблюдения это так же подтверждают.

( Читать дальше )