ПОлюс

Это пост как продолжения пятничного поста: «Пора инвестировать в акции золотодобывающих компаний РФ?», в котором я постарался расписать общую картину для всех золотодобытчиков как я её вижу в настоящий момент и общих драйверах роста.

Теперь перейдём от общего к частному, кратко пройдёмся по компаниям из этого сектора: Полюс Золото, Полиметалл, Селигдар и пару слов напишу про Лензолото $LNZL, если не написать, кто-нибудь да спросит про неё в комментариях, а разбирать подробно смысла нет, так как компания была золотодобывающей раньше, а после продажи своих активов — это просто пустышка, инвестировать в неё не стоит

Полиметалл $POLY
Хороший середнячок, стабильно входящий в ТОП-10 крупнейших золотодобытчиков мира и второй по величине производитель золота в России с активами в РФ и дружественном нам Казахстане.

После начала СВО компанию бросало то в жар, то в холод, были и планы по продаже активов РФ, и смена юрисдикции на более дружественную, с острова Джерси в британской юрисдикции на Гонконг, КНР, ОАЭ или Казахстан (редомициляция). Вся эта неопределённость оказала сильное давление на акции компании. Сверху ещё и отсутствие дивидендов расстраивают.

( Читать дальше )

🟢 На фоне укрепления рубляИндекс МосБиржи подрос на 0,72%.

🟢 Благодаря новости, что Россия хочет возобновить поставки газа в Европу по газопроводу “Ямал — Европа”, акции Газпрома показывают рост вторую сессию подряд. По итогам дня бумаги прибавили 0,8%.

🔴 Аутсайдерами торговой сессии стали расписки X5 Retail Group, теряющие 1,84%.

🔴🟢 Котировки золота продолжают попытку закрепиться выше психологически важного уровня в $1800 за тройскую унцию, однако пока безуспешно. На этом фоне  золотодобывающие компании находятся в локальном накоплении. Акции Polymetal сегодня растут на 0,56%, Полюса падают на 0,22%

🟢 Цена за баррель нефти марки Brent растет на 2,7%. Дисконт в российской нефти марки Urals продолжает сокращаться, котировки закрепились выше $56 за баррель.

🟢 На валютном рынке рубль демонстрирует силу по отношению к доллару и евро. Валютная пара USD/RUB падает на 1,3%, пара EUR/RUB теряет 2,84%.

Не смотря на то, что золото хорошо выросло последние пару месяцев по итогам года всё ещё в минусе. В целом 2022 был не простой для золота. В марте цена поднималась выше $2050, а в сентябре и октябре чуть-чуть не доходила до $1600

Но всё это меркнет по сравнению с тем, что выпало на долю отечественных золотодобытчиков. 2022 оказался совсем не простым, но тем не менее пока в планах сохранить объём производства на уровне прошло года

Информации о значительных дисконтах на золото РФ пока нет. Проблемы с высокотехнологичным оборудованием нет. При этом акции золотодобытчиков упали с начала года очень сильно. Polymetal $POLY на 70%, Полюс Золото $PLZL на 40%, Селигдар $SELG на 25%

Все основные риски уже реализовались. Санкции на золото РФ уже ввели, рекордное укрепление рубля $USDRUB в прошлом (скорей всего), дно по золоту тоже в прошлом (доходности гос облигаций США вряд ли покажут существенный рост, как и рост индекса доллара).

Само золото думаю ещё немного скорректируется, всё-таки сильный был рост с октябрьских минимумов. Но среднесрочно стоимость золота будет расти, так как ФРС переходит к смягчению своей позиции, шаг поднятия ставки становится меньше, а скоро мы услышим о паузе в повышении. Добавьте к этому рекордные по объёмам покупки золота ЦБ Китая и Индии. Текущих наших главных партнёров.

Акции золотодобытчиков РФ выглядят интересными. Можно понемногу формировать позицию.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

👑 Всемирный золотой совет опубликовал прогноз на 2023 год, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸ФРС США в следующем году выйдет на пик цикла повышения процентных ставок, что вызовет коррекцию по доллару на внешнем валютном рынке и окажет благоприятное влияние на стоимость золота.


🔸Исторически для золота долларовый пик был благоприятен, принося хороший доход в 80% случаев через 12 месяцев после пика. Пик по индексу доллара (USDX) был установлен 28 сентября 2022 г.

🔸Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и Азии будет оказывать поддержку ценам на драгметалл.

🔸Вероятность рецессии в Северной Америке и Европе угрожает продлить плохую динамику акций и корпоративных облигаций, наблюдаемую в этом году, что может заставить инвесторов наращивать долю золота в своих портфелях.

🔸Если реализуется самый пессимистичный прогноз Центробанков и крупнейшие экономики мира войдут в стагфляцию, то золото от этого выиграет еще больше.

( Читать дальше )

За последний месяц рубль потерял более 10% ко всем базовым валютам, за полгода обесценился более чем на 20%. Подберем акции, которые с наибольшей вероятностью от этого выиграют. 

Доллар, евро или юань 

В одном из недавних исследований мы показывали, что рынок акций РФ сейчас меньше реагирует на динамику доллара против рубля и более чувствителен к колебаниям евро и юаня, в которых формируется основная часть экспортной выручки.  

Если взглянуть на то, как слабеет российская валюта, то можно увидеть, что последние недели евро и юань показывают наибольший относительный рост, что связано с эффектом санкций в Европе, а также укреплением обеих валют к доллару. 

В сумме за месяц экспортные валютные пары EUR/RUB и CNY/RUB в плюсе на 17–18%, в то время доллар только 13%. Но даже если брать среднюю условную корзину из всех трех валют, рост экспортной выручки за этот месяц должен составлять более 15%. 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Качество рекомендаций Вы можете оценить, посмотрев обзор сегодняшнего дня 👇

( Читать дальше )

🔴 Индекс МосБиржи продолжил начатое 6 декабря снижение. Сегодня индикатор потерял 1,53% капитализации.

🔴 США ввели санкции в отношении «Интерроса» В.Потанина и Росбанка, что во многом способствовало падениюакций «Норникеля» на 3%. Тренд по бумаге остается нисходящим.

🟢 В десятке лидеров роста оказались сразу 4 бумаги девелоперов на информации о продлении программы льготной ипотеки на 1,5 года.

🟢 «Газпром» увеличил в первой половине декабря среднесуточные поставки газа в дальнее зарубежье до уровня начала сентября. Перепроданные акции компании отреагировали на информацию ростом на 0,2%.

🔴 Золото не смогло удержать отметку 1800 долларов за тройскую унцию, откатившись в район 1780 долларов. Акции «Полюса» на этом упали на 2,3%.

🔴 Акции «Лукойла», бывшие вчера лучше рынка, сегодня с результатом -1,54 стали аутсайдером среди нефтяных бумаг. Дивдиходность «Лукойла» составляет 17,5%, бумага в понедельник последний день торгуется с дивидендами.

( Читать дальше )

Логика принятия решений: все ждут неизбежное ослабление индекса доллара, замедление темпов роста инфляции и прекращение поднятия ставок. Золото обладает обратной корреляцией к доллару. При снижении DXY будет ралли в акциях и рост золота. Также мне нужна защита от девальвации рубля, т.к. «QE по-русски» Минфина продолжается, банки продолжают выкупать ОФЗ на свой баланс. Сейчас мне комфортнее находится с высокой валютной экспозицией через замещающие бонды, некоторых экспортеров, золото и наличный доллар.

Сделать ставку на вероятный рост золота можно:

✔️ через покупку физического золота на бирже с централизованным хранением в НКЦ: #GLDRUB_TOM. Цена за грамм, привязанная к фьючерсу на золото GDZ2.
Минусы: комиссия 1% на покупку/продажу + 13% налог на прибыль. Получается 2% уже сразу отдаем брокеру.

✔️ через БПИФы. В данном случае #SBGD Сбербанка, т.к. у меня там бонды и отсутствует комиссия у брокера на покупку/продажу своих БПИФов. Комиссия в год 0,59%. Вроде неплохо и можно воспользоваться ЛДВ. Но качество отслеживания страдает (см.скрин).

( Читать дальше )

Главное

 Существует реальная вероятность роста цен на золото, поскольку мы приближаемся к заседанию ФРС на следующей неделе и данным по индексу потребительских цен, сказал Клиффорд Беннетт, главный экономист ACY Securities. Участники рынка теперь ожидают 93% вероятности повышения ставки на 50 базисных пунктов на заседании Федеральной резервной системы 13-14 декабря. Инвесторы также будут следить за отчетом по индексу потребительских цен США (ИПЦ) за ноябрь, который должен быть опубликован 13 декабря. Если ФРС замедлит темпы в соответствии с ожиданиями, наряду с относительно умеренным публикацией индекса потребительских цен, «тогда доллар может ослабнуть, и внезапно вы можете увидеть идеальный шторм, надвигающийся на горизонт золота», — добавил Беннетт. Более низкие процентные ставки, как правило, выгодны для слитков, поскольку они снижают альтернативные издержки владения недоходным активом.

 По нефти… По нефти я был прав в своих рассуждениях месяц назад Нефть слаба и главное тут не КОВИД в Китае, а ожидание рецессии в США. Но с другой стороны, сейчас близок момент когда США начнут покупать нефть чтобы восполнить запасы. В моменте цены на нефть получили поддержку из-за аварии на нефтепроводе. Канадская TC Energy заявила, что закрыла свой трубопровод Keystone мощностью 622 000 баррелей в сутки, который является основной линией транспортировки тяжелой канадской нефти.

( Читать дальше )