ПХГ

Жара взвинтила цены на газ в Европе до нового пика — 363 долл./1 тыс. куб. м — позитив для Газпрома

Волна жаркого воздуха, которая накрыла Европу на прошедшей неделе, подняла цены на газ до новых высот, сократив ресурсы голубого топлива для закачки газа в хранилища. Жара выше 30 градусов Цельсия поддержала рост цены на газ на споте до 363 долл. за тысячу кубометров (цена газа с поставкой в понедельник на хабе TTF в Нидерландах). Достигнутый показатель является максимальным за последние три года и три месяца — с начала марта 2018 года.

Мы считаем, что рост цен на газ — позитивно для Газпрома. В бюджет компании на этот год заложена консервативная цена экспорта в 170 долл./1 тыс.куб.м, тогда как с начала года средняя цена на газ на хабе TTF составляет 264 долл./1 тыс. куб. м. Высокие цены на газ и рост поставок в ДЗ обеспечат сильные финансовые результаты Газпрома и во 2 кв. 2021 г. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с таргетом 325 руб.

Промсвязьбанк

«Газпром» планирует увеличить добычу газа с 453,5 млрд куб. м в 2020 году до 496,9 млрд куб. м в 2021 году. За первые 3,5 месяца компания уже увеличила добычу на 12% г/г. Стоит отметить, что добыча вырастет на фоне низкой базы коронавирусного 2020 года, в 2019 году «Газпром» добыл 500,3 млрд куб. м природного газа.

Восстановление добычи российским газовым гигантом полностью отвечает рыночным реалиям. На фоне холодной зимы в Европе заполненность газохранилищ сейчас находится на уровне 29% и всё ещё не начала расти, хотя обычно увеличение запасов начинается в начале апреля. Для сравнения год назад газохранилища были заполнены на 59%. Кроме того, такое снижение запасов привело к росту цен на газ — они в Европе находятся у отметки $255 за тыс. кубометров — выше, чем и в 2020, и в 2019.

«Газпром» естественным образом пользуется благоприятной ситуацией на газовом рынке Европы. За первые 3,5 месяца 2021 года компания нарастила экспорт в дальнее зарубежье на 28,4% г/г до 60,5 млрд куб. м. Учитывая всё ещё низкий уровень запасов и высокие цены, можно ожидать, что позитивная тенденция продолжится и «Газпром» сможет нарастить экспорт до уровней близких к предкризисным 200 млрд куб. м по итогам года. Дополнительной поддержкой в данной ситуации выступает рост поставок в Китай по Силе Сибири. В 2020 году их объём составил 4,1 млрд куб. м, а в 2021 ожидается вдвое больше.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Уровень запасов газа в подземных хранилищах (ПХГ) Европы опустился ниже 30% от их вместимости — данные портала Gas Infrastructure Europe.

На утро 22 марта их средний уровень составлял 29,95%, что на 5,8 процентных пунктов ниже среднего показателя за последние пять лет.

Запасы газа в Германии (на главном газовом рынке Европы) снизились до 25,54%,
в Австрии — до 26,89%,
Чехии — 29,14%,
Польше — 38,85%,
Франции — до 14,62% (минимальный уровень среди стран региона),
на Украине — до 38,11%.

Цена газа с поставкой в среду на голландском хабе TTF, который задает ценовой тренд по всему миру, восстановилась до $228,6 за тысячу кубометров после $217-218 в выходные и понедельник.

С начала года средняя цена контракта «на день вперед» на TTF составила $232 за тысячу кубометров.

источник

Согласно данным Газпрома, потребители отобрали из европейских ПХГ 64,2 млрд м3 газа. Чтобы восполнить этот объем, необходимо будет закачать как минимум на 54% больше газа, чем в прошлом году.
Газпром отмечает, что подъем газа из хранилищ продолжается. Таким образом, в летний период Европе понадобится большой дополнительный объем газа.

Также данные Gas Infrastructure Europe говорят о том, что к 21 марта запасы газа в европейских ПХГ упали до 31%, что на 24,5 млрд м3 меньше, чем в прошлом году. Такой уровень отбора газа связан с холодными погодными условиями в марте.

В странах, входящих в топ-5 по объему мощностей хранения в Европе, запасы опустились ниже 30%:

• в Германии – до 26%,
• в Нидерландах – до 24%,
• во Франции – до 18%,
• в Австрии – до 29%.

источник

Газпром за 1,5 месяца увеличил поставки в дальнее зарубежье на 37%, добычу — на 7%

За первые полтора месяца 2021 года Газпром увеличил добычу газа на 6,9% — до 70 млрд куб. м, сообщила компания. Экспорт в дальнее зарубежье составил 27,5 млрд куб. м газа. Это на 36,5% (на 7,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 16% (на 7,1 млрд куб. м).

Аномальные холода играют в плюс Газпрому. В Европе запасы в ПХГ быстро заканчиваются, форсируя закупку газа. Так, поставки Газпрома выросли в Германию (на 35,5%), Турцию (на 30,5%), Италию (на 112,7%), Францию (на 43,7%), Польшу (на 63,7%) и Нидерланды (на 8,4%). На фоне роста цен на газ и наращивания поставок мы ждем хорошего финрезультата в 1 кв. 2021 г.

Промсвязьбанк

Экспорт Газпрома в дальнее зарубежье в январе вырос почти наполовину

Экспорт природного газа Газпрома в дальнее зарубежье в январе 2021 года вырос по отношению к январю 2020 года почти наполовину (на 45,4%) — до 19,4 млрд куб. м, сообщило управление информации ПАО.

Январские поставки Газпрома на экспорт в дальнее зарубежье оказались максимальными за всю историю. Это обусловлено ростом закупок со стороны основных потребителей: Германии (на 32,4%), Италии (на 221,5%), Турции (на 20,8%), Франции (на 77,3%), Нидерландов (на 21,2%) и Польши (на 89,9%). Аномально холодная зима в этом году и нехватка запасов газа в ПХГ сыграли на руку Газпрому, позволив существенно нарастить поставки. Мы считаем, что улучшившаяся ценовая конъюнктура и рост поставок окажут поддержку финрезультату компании по итогам 1 кв.

Промсвязьбанк

«Газпром» по мере обозначения уверенного роста показателей добычи и реализации газа по мере установления благоприятной рыночной и погодной конъюнктуры возобновил публикацию данных о текущих результатах компании.

Поставки «Газпрома» в страны дальнего зарубежья за 1 — 15 января 2021 года — 9,1 млрд куб. м газа, что на 41,5% (на 2,7 млрд куб. м) больше, чем 1-15 января 2020 года, и второй по величине показатель за всю историю экспортных поставок компании.

Мы положительно оцениваем возобновление публикаций текущей операционной деятельности «Газпрома», позволяющей корректировать ожидания относительно будущего финансового результата. Наблюдаемое восстановление экспорта — ожидаемый факт, учитывая тяжелую климатическую ситуацию (аномальные холода) в ДЗ и нехватку запасов в ПХГ.

Промсвязьбанк

Стремительный рост цен на газ с начала 2021 г. носит в основном сезонный характер. Но в целом на 2021 год смотрим умеренно-позитивно на рынок газа и рассчитываем на продолжение восстановления цен – в среднем к 240-260 долл./1 тыс. куб.м (на хабе TTF) и 300-340 долл./1 тыс. куб.м (СПГ в Азии). Для российских газовых компаний – «НОВАТЭКа» и «Газпрома» – рост цен на газ благоприятный фактор, позволяющий закладываться на увеличение ожидаемых цен реализации, а значит на улучшение финрезультатов в 2021 г. Обе компании являются нашими фаворитами в секторе.

Цены на природный газ начали расти со второго полугодия 2020 г. вслед за ценами на нефть и ожиданиями восстановления спроса на энергоносители. В связи с тем, что в 2020 г. впервые за несколько лет не было принято ни одного инвестрешения по крупным СПГ проектам, а также в связи с сокращением в 2020 г. производства СПГ в Азии, на Ближнем Востоке и в Африке, на рынке сформировались опасения дефицита поставок СПГ. Ключевую роль также сыграли и ожидания холодной зимы, что вызывало необходимость пополнять ПХГ.

( Читать дальше )

22 декабря члены правления Группы «Газпром» провели встречу с инвестиционным сообществом, они подвели итоги 2020 года и рассказали о будущих планах.

Впервые менеджмент Группы предоставил детали бюджета и прогноз ключевых операционных и финансовых показателей на 2021 г. Мы полагаем, что инвесторы оценят эти усилия по повышению прозрачности и открытости компании. Ниже мы приводим ключевые тезисы презентаций членов Правления и наш анализ.

Бюджет «Газпрома» на 2021 г. сформирован на достаточно консервативных предпосылках, исходя из ожиданий, что в следующем году мировой рынок газа будет постепенно выходить из кризиса. Так, в бюджет заложена средняя экспортная цена на газ в Европу на уровне 170 долл./тыс. куб. м, что ниже текущего уровня спотовых котировок на примерно 15%.

Мы полагаем, что финансовые показатели «Газпрома» в 2021 г. могут превзойти прогнозы рынка в части EBITDA и свободного денежного потока. При текущем уровне цен на газ на международных рынках «Газпром» допускает значительный рост EBITDA в следующем году – на около 50% г/г по сравнению с ожидаемым ростом на 25-30% при предпосылках бюджета.

Дышлюк Евгения

( Читать дальше )

Добыча Газпрома в октябре увеличилась — впервые за кризисный 2020 год, экспорт вырос до рекорда

Добыча газа Газпрома в октябре 2020 года составила 42,7 млрд куб. м, свидетельствуют расчеты Интерфакса на основе данных ЦДУ ТЭК, что на 2% выше, чем за октябрь 2019 года (41,9 млрд куб. м). До этого добыча снижалась по отношению к тем же показателям прошлого года все предыдущие девять месяцев штормового 2020 года, в декабре 2019 года также было снижение производства год к году.

Мы положительно оцениваем переход операционных показателей Газпрома в область положительных значений. Поддержку добыче оказывает восстановление поставок. Так, предварительные расчеты на основании данных компании и газотранспортных операторов Европы показывают, что, возможно, Газпром в октябре экспортировал в Дальнее зарубежье 17-17,5 млрд куб.м газа, что является историческим рекордом. Это обусловлено ростом спроса Европы, где начался сезон отбора в хранилища.

Промсвязьбанк