Полюс Золото

Рынок алмазов выглядел слабо, так и не нащупав признаки восстановления. Добыча «Алроса» в 1П снизилась на 22% г/г, продажи упали на 47% г/г. Компания была вынуждена снизить целевые объемы добычи с 34,2 млн карат до 32 млн карат.

Сейчас я ожидаю падения цен на золото и читатели задают закономерный вопрос: чего ждать от акции золотодобывающих компаний (равно как и компаний, добывающих другие ценные металлы: серебро, никель, платину и т.д.). В частности интересовались моим мнением относительно акций Полюса. Про Норникель я писал чуть раньше. Если интересно —  читайте, пожалуйста, статью прогноз: акции Норникель упадут на 50% в 2020-2021 гг.

Проблема многих компаний и руководителей, которые стоят у руля в том, что они забывают в период эйфории о цикличности, ибо за ростом цен всегда следует их падение. Это базовое правило экономики. Поэтому как раз сейчас, на пике, стоит задуматься о том, что руководство будет делать, например, с прибылью, с с дивидендами, когда цены на бумаги пойдут вниз.

До каких пределов может опуститься цена? Я жду как минимум 50% коррекцию с нынешних 14.000 до 7.000. По времени это может занять год-два, а может случиться за несколько месяцев. Рынок есть рынок.

Акции втягиваются в конкуренцию. Биржи расширяют борьбу за клиентов

Вслед за Московской биржей, которая объявила о запуске в августе торгов иностранными бумагами, прежде специализировавшаяся на них Санкт-Петербургская биржа обещает начать торговать российскими акциями. Помочь последней может принятый в конце 2019 года закон о наилучшем исполнении поручения клиента. Ведь он касается не только цены, но и биржевой комиссии. Впрочем, Московская биржа не собирается уступать этот рынок.

https://www.kommersant.ru/doc/4424857

Транспорт поднимут самовывозом. В авиации и водных перевозках могут ввести сборы на инфраструктуру

Как стало известно “Ъ”, Минтранс хочет создать фонды развития авиационной и водной инфраструктуры. Они будут финансироваться из различных источников, но в первую очередь за счет бизнеса. Так, в авиационный фонд предполагается собирать процент от выручки авиакомпаний и аэропортов или долю с продаж билетов, а в водный — плату с дополнительных объемов груза, проходящих через реконструированные участки. Участники рынка возмущены появлением этой идеи на фоне масштабного кризиса в транспортной отрасли, вызванного пандемией.

В связи со вспышкой коронавируса на красноярской бизнес-единице Полюс испытывал дефицит рабочей силы в течение квартала, однако, риск снижения прогнозного уровня добычи на 2020г. не реализовался. Прогноз компания сохранила на уровне 2,8 млн унц. В тоже время расходы на локализацию вспышки Covid-19 повысились с 70 млн. долл. до 100 млн. долл., что, впрочем, является разовыми статьями и не окажет влияния на динамику издержек TCC и AISC. Выручка от продаж золота во II квартале составила $1,148 млрд, что подразумевает рост на 30% г/г и на 33% кв/кв. По нашему мнению рост цен на золото себя не исчерпал, спрос на защитные активы сохраняется, что выступает катализатором увеличения стоимости акций золотодобытчиков во втором полугодии.

Производственные результаты «Полюса» за 2К20, а также сохранение планов производства на 2020 г. совпали с нашими ожиданиями. Рост расходов, связанных с коронавирусом, незначителен и не должен оказать существенного влияния на финансовые показатели компании и ожидаемые дивиденды за 2020 г. Как результат, мы оцениваем новость как нейтральную.

Всегда не хватало в рунете аналитики по бете по отношению к IMOEX и волатильности у акций. Вместо тысячи слов публикую результаты своего анализа.

Прошу заметить, что скользящая бета у Полюса до 2018 была околонулевой, после чего стала резко расти. Рост рынка и PLZL начал больше совпадать.




Собственно, надеюсь раскладка оказалась полезной. Если кто хочет поиграться с акциями сам, то сделал легковесную веб-страничку beta-stock.site с этим же функционалом.