Потавин Александр

Американский рынок акций в середине недели завершил торги снижением. Индекс Dow Jones закрыл сессию на минимальных месячных отметках. В отличие от Америки, ключевые фондовые индикаторы стран еврозоны закрылись в среду ростом (Euro STOXX50 +0,37%). Местный рынок поддержали данные, показавшие экономический рост в Германии (+0,7% кв/кв) и Франции (+0,5% кв/кв). Однако большого резонанса на рынках выход из рецессии не вызвал, поскольку инвесторы уже учли в текущих ценах этот позитив. На европейских биржах стало больше стабильности и это равновесие сохранится как минимум до 22 сентября, когда в Германии пройдут парламентские выборы, и на них А. Меркель надеется выиграть в третий раз.
 
Сентябрьские контракты на нефть марки Brent к утру четверга поднялись к отметке $110,6/барр – максимум с начала апреля. Котировки WTI подскочили до $107,2/барр. Рынок нефти продолжает оставаться в горячем состоянии на фоне вооруженного  столкновения противоборствующих сил в Египте. На стороне «быков» здесь также играет фактор снижения запасов нефти в США (-2,812 млн. барр.) и приближение активной фазы сезона ураганов в Атлантике. Национальное управление океанических и атмосферных исследований (NOAA) прогнозируют в этом сезоне от 6 до 9 ураганов, от 3 до 5 сильных ураганов.


( Читать дальше )

Понедельник не проявил себя яркой динамикой на американском и европейском рынках акций. Фондовые индексы на Уолл-стрит опять завершили сессию в нейтральной зоне. Свежая статистика, которая может повлиять на ФРС в части сворачивания ее программы QE-3 выйдет только в начале сентября. Европейская экономика постепенно выходит из кризиса. Цены на сырьевых рынках летом стабилизировались. Последняя макростатистика по Китаю также не показывает ухудшений. В этой связи у инвесторов пока нет поводов активно сбрасывать акции из своих портфелей. Традиционно считается, что сентябрь – наиболее «медвежий» месяц на американских биржах. Многие трейдеры делают расчет на то, что на сентябрьском заседании ФРС сократит объемы покупки активов на свой баланс – это и столкнет рынки вниз. На наш взгляд, если объемы QE-3 и будут уменьшены, это вызовет лишь повышение волатильности на биржах, но растущий тренд на Уолл-стрит не будет сломан. Излишний объем депозитов, созданный американскими банками за последний год, будет поддерживать высокий уровень ликвидности в национальной финансовой системе и не даст обрушить рынки.


( Читать дальше )

В четверг ключевые европейские и американские биржевые индексы завершили день в зеленой зоне. На фоне укрепления позиций евро (EUR/USD 1,3390), растущих цен на сырье (котировки меди выросли до максимума за последние 8 недель), неплохой статистики из Китая, снижающихся доходностей по US Tres, да и просто из-за технических факторов инвесторы предпочли сделать ставки в игре на повышение. Таким образом, несмотря на то, что на этой неделе четыре представителя ФРС отметили готовность сократить объемы программы QE-3 в этом году,  индексу S&P-500 удается сохранить позиции в середине торгового диапазона, сформировавшегося за последние 3 недели. От годовых максимумов индекс отделяет всего 8 пунктов.
 
 Вышедшая этим утром статистика из Китая показала, что индекс цен производителей в июле снизился до -2,3% г/г, что оказалось сильнее прогноза -2,1% г/г. А вот потребительская инфляция не изменилась и составила 2,7% г/г. Промышленное производство в Поднебесной в июле выросло на +9,7%, что существенно лучше прогноза (+8,9%), розничные продажи показали подъем на 13,2%. Азиатские биржи в пятницу демонстрируют смешанную динамику индексов (Nikkei -0,2%; BSE +0,62%).


( Читать дальше )

В среду американские биржевые индикаторы завершили торги с небольшими потерями. Поскольку сезон квартальной отчетности уже почти завершился, инвесторам остается только «пережевывать» заявления представителей ФРС о намерениях начать сворачивание программы QE-3 в конце этого года. Однако если в июне реакция рынка на этот риск была довольно агрессивной — индекс S&P-500 снизился тогда на 5,5%, то сейчас, после 3-х дней снижения потери индекса составили всего 1,35%. Очевидно, что фондовая Америка пока не готова резко идти вниз, поскольку слишком большое число розничных инвесторов включилось в ралли на биржах в его текущей фазе: разница в потоках капитала на американский рынок акций относительно облигаций за последние 2 месяца достигла исторического максимума. Соответственно, играть на понижение, когда фондовые индексы каждую неделю обновляют свои исторические максимумы очень не комфортно, да заработать сложно. Остается только ждать сентября, когда пройдет заседание ФРС – до этого момента рынки, вероятно, сохранят status quo.


( Читать дальше )

Сегодня обнаружил на сайте vestifinance.ru следующую информацию:



Странно. Вроде вчера выходила другая статистика. Решил проверить на сайте Блумберг:

( Читать дальше )

В мае цены на жилье в США продолжили расти. В Далласе и Денвере показатель достиг нового максимума, согласно данным, опубликованным во вторник.
В мае композиционный индекс цен на жильё в 20 крупнейших городах от S&P/Case-Shiller поднялся на 2,4%, в годовом исчислении показатель вырос на 12,2%. То есть в каждом из 20 городов цены выросли, по меньшей мере, на 1,2%. В Сан-Франциско рост составил 4,3%.
«В двух городах были зафиксированы новые максимумы, которые превысили докризисные уровни. В пяти городах — Атланте, Чикаго, Сан-Диего, Сан-Франциско и Сиэтл – ежемесячный рост цен оказался выше 3%, также впервые за последнее время», — сказал Дэвид Блитцер, председатель индексного комитета S&P Dow Jones Indices.
Падение цен с пикового значения, зафиксированного летом 2006 года, составляет примерно 25%. Но недавний рост процентных ставок может ослабить спрос.
 
От себя: недавние даные по продажам домов и строительству новых показали замедление из-за выросших в последние 1,5 месяца ставок по ипотечным кредитам. Осенью ждите неприятных сюрпризов в этом секторе

Незначительным снижением основных фондовых индексов завершились вчера торги на американском рынке акций. Текущие колебания индекса S&P-500 укладываются в рамки двухнедельной консолидации. Поскольку сезон корпоративных отчетов не принес ярких сюрпризов. Инвесторы, предпочитают воздерживаться от активных торгов, ожидая решения по монетарной политике ФРС. Непрекращающийся поток денег от программы  QE-3 не дает повода для ощутимых коррекций на рынке рискованных активов. Американский ЦБ задаст вектор движения рынкам на осень: либо во время решения FOMC уже в эту среду, либо уже после публикации протоколов этого заседания.
 
Валютный и сырьевые рынки в последние дни также не показывают сильных движений. Котировки нефти марки Brent продолжают боковое движение в границах 108,0 -106,5 $/барр. Цены на промышленные металлы пока торгуются без явных признаков роста, недалеко от минимальных летних уровней по причине отмечающейся слабости в китайской экономике.
 
Открытие торгов во вторник на наших биржах мы увидим с нейтрально-позитивным настроем. В начале недели индекс ММВБ показал незначительное снижение. Поскольку на западных биржах затишье, российские участники рынка также не проявляют активности, хотя судя по поведению рынка, ряд игроков очень хочет опустить индекс ММВБ под уровень 1400 п. Как раз, в районе 1380-90 п. сейчас сходятся как линия поддержки летней восходящей формации, так линия пробитого ранее в июле нисходящего тренда. На слабеющих акциях Сбербанка, ГМК и Лукойла было бы логичным спустить наши индексы на более интересные уровни.


( Читать дальше )

В четверг американские биржевые индексы закрылись в зеленой зоне благодаря благоприятной статистике и финансовым отчетам ряда крупных компаний. Так, объем заказов на товары длительного пользования в США в июне вырос на 4,2%, при прогнозе роста на 1,4%. На наш взгляд рост ипотечных ставок в Америке, который имел место с мая по июль, в ближайшее приведет время к снижению объемов выданных кредитов. Это уже начало проявится в снижения продаж жилья в июле, а значит, более поздние данные по заказам на товары длительного пользования вероятно разочаруют. В сезон выхода квартальных корпоративных отчетов на фондовом рынке США сохраняется повышенная волатильность котировок. Впереди нас ждет июльское заседание ФРС, от которого участники рынка не ждут объявлений о смене монетарной политики, поэтому доходности  по US Treasuries хоть и находятся на повышенных отметках, дальнейший их рост пока под вопросом. 
 
В пятницу мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций с умеренно-позитивными настроениями.  Благодаря сильному закрытию индексов на Уолл-стрит, вечерняя сессия по фьючерсу РТС завершилась подъемом на 0,76% (вся дневная просадка была выкуплена). Индекс ММВБ в четверг обновил недельные минимумы, опустившись к отметке 1396 п., однако активных продаж в ликвидных акциях не было. Напротив, импульсное движение вверх по бумагам Газпрома (+0,5%) говорит о том, что «быки» не хотят без боя сдавать позиции. Здесь формация продолжения растущего тренда «флаг» еще актуальна. С учетом восходящей динамики фьючерса на S&P (+0,22%) сегодня стоит делать ставки на сдержанный рост нашего рынка акций. На подъем индекса ММВБ выше 1425 п. вероятно рассчитывать не стоит. Акции металлургов и нефтяников просевшие в последние два дня сегодня могут частично компенсировать свои потери.


( Читать дальше )

В гонке за пост главы Федеральной резервной системы осталось лишь две кандидатуры, говорится в материале обозревателя Wall Street Journal.



По сведениям издания, за право заменить Бена Бернанке поборются его заместитель Джанет Йеллен и советник президента США Барака Обамы Лоуренс Саммерс.

Ряд экспертов рассматривают Саммерса как фаворита гонки, поскольку он работал в тесном контакте с президентом Бараком Обамой с начала его вступления на пост.

Ранее основным кандидатом на замену Бернанке считали его заместителя Джанет Йеллен. О ней весьма позитивно отзывались демократы и экономисты, однако президент США Барака Обама хранил молчание. Ряд экспертов связывают это с тем, что Обама не склонен поддерживать кандидатуру Йеллен.

( Читать дальше )

Сильные данные из еврозоны подняли курс евро (EUR/USD 1,3250) и все остальные рынки (DAX+0,55%; CAC +0,65%):
 
Германия. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июле 52.5 против прогноза 50.7. Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в июле 50.3 против прогноза 49.2
Франция. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июле 48.3 против прогноза 47.5. Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в июле 49.8 против прогноза 48.8.
 
С учетом этого внешнего фона, думаю нашим индексам опять светит продолжение консолидаци в рамках последних дней (ММВБ 1410-1430 п). Но, надолго ли хватит нам этого позитива?
США уже через несколько месяцев ждут напряженные переговоры по потолку госдолга, способные привнести дополнительную волатильность на финансовые рынки...