Прогноз по акциям

Группа «Аэрофлот» представила операционные результаты за май текущего года.
Перевозки пассажиров: 4,6 млн чел., +22,3% г/г (1,1 млн чел., +43,0% г/г на международных линиях; 3,5 млн чел., +17,2% г/г — на внутренних).
Пассажирооборот: +27,1% г/г (+53,5% г/г на международных линиях, +16,2% г/г — на внутренних).
Занятость пассажирских кресел: 86,4%, +3,0 п.п. г/г (81,4%, +4,5 п.п. г/г на международных линиях, 89,5%, +3,0 п.п — на внутренних).
«Аэрофлот» продолжает наращивать темпы перевозок, драйвером остаются внутренние линии — на фоне повышенного интереса ко внутреннему туризму. Ожидаем, что компания покажет положительный финансовый результат в текущем году, чему особенно способствует рост цен на авиабилеты при сохранении повышенной загрузки кресел и увеличении доходов населения.

При этом видим высокую зависимость финансового состояния компании от макроэкономической и геополитической конъюнктуры: важную роль продолжают играть факторы страхового и лизингового урегулирования, компенсации затрат на топливо и курсовой переоценки.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» присвоили рейтинг «Покупать» акциям ТКС Холдинга. Целевая цена этих бумаг на горизонте 12 месяцев составляет 3509,7 руб., что предполагает апсайд около 23%.

Благодаря гибкой и эффективной бизнес-модели ТКС Холдинг весьма уверенно чувствует себя в нынешних сложных операционных условиях, связанных с высокими процентными ставками и мерами ЦБ по ужесточению регулирования розничного кредитования. Так, чистая прибыль Группы в I квартале 2024 г. увеличилась на 37% г/г, до 22,3 млрд руб., при высоком значении ROE на уровне 31,7%. При этом руководство ТКС Холдинга также представило весьма оптимистичные прогнозы по отдельным показателям на весь 2024 г.

Недавно акционеры ТКС Холдинга одобрили интеграцию в состав Группы Росбанка, крупного универсального российского банка с присутствием во всех основных сегментах банковского бизнеса. Благодаря сделке ТКС Холдинг приобретет экспертизу в корпоративном банкинге. При этом объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии.

( Читать дальше )

По нашим расчетам, санкции могут снизить комиссионный доход в 2024 г. на 8-11% за счет валютного рынка, но основной бизнес биржи не пострадает.
Московская биржа после попадания в список SDN вместе с НКЦ и НРД с 13 июня останавливает торги инструментами с расчетами в долларах США и евро на фондовом, денежном и валютном рынках. Изменений в торгах на срочном рынке нет.

🔹 Негативный эффект от санкций на валютный рынок мы оцениваем в 8-11% от наших прогнозов комиссионного дохода в 2024-2025 гг., 4-8% от операционного дохода или 5-13% прибыли до налогов.
🔹 Мы не ожидаем влияния санкций на комиссионные доходы биржи на фондовом, денежном и срочном рынках.

На наш взгляд, санкции не окажут прямого воздействия на процентный доход биржи, учитывая, что практически весь инвестиционный портфель Мосбиржи номинирован в рублях.
В сложившихся условиях мы видим возможность пересмотра вниз наших прогнозов чистой прибыли биржи в 2024-2025 гг. и ожидаем негативной реакции рынка в ближайшее время.
Однако мы по-прежнему прогнозируем рост комиссионного дохода на всех рынках (кроме валютного рынка), учитывая рост объемов торгов, а также ожидаем рост процентного дохода в 2024 г. на фоне высоких процентных ставок.

( Читать дальше )

Текущая цена: 592,3₽

Целевая цена: 740₽
Потенциал роста: 25%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 125,2 млрд р
— Отгрузки 1к2024: 1 892 млрд руб (+51% г/г)
— Выручка 1к2024: 1 852 млрд руб (+102,64% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 202 млн руб (-66% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🔘Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных вендоров;
— Проведение эффективных M&A сделок;
— Компания платит дивиденды;
— Реализация плана по трехкратному росту чистой прибыли по итогам 2025 г.
— Включение в Индекс МосБиржи.

( Читать дальше )

🏠 У САМОЛЕТА ЕСТЬ ОГРОМНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА?!

Компания сегодня взбодрила рынок и выпустила отчет за 5 месяцев. Неужели сейчас лучшее время для покупок? Посмотрим на отчет и разберем возможные драйверы будущего роста.

📈 Объем продаж продолжает расти!

➖В натуральном выражении рост на 34% — до 607,3 тыс. кв.м.
➖В денежном выражении — на 66% — до 132,5 млрд руб.

☝️ Результаты были достигнуты благодаря повышению средней цены за кв. м. на 24% — до 218,2 тыс. руб.

Ключевыми драйверами роста стали Московский и Северо-Западный регионы.

🏠 А как же льготная ипотека?

В мае компания фиксирует ускорение роста первичных продаж. Наиболее востребованной среди клиентов программой остается семейная ипотека.

Самолет прорабатывает программы по доступности ипотеки. Доля заключенных с участием ипотечных средств контрактов составила 75%.

⚡️ Реализация отложенного спроса станет КЛЮЧЕВЫМ ДРАЙВЕРОМ высоких продаж в конце 2024 года и в 2025 году.

Поэтому руководство сохраняет ранее заявленные планы по запуску проектов, региональному развитию и усилению позиций в самом маржинальном регионе страны — Москве.

( Читать дальше )

Мосбиржа и ее две главные дочки НКЦ и НРД попали под блокирующие санкции США. Что будет с доходами биржи и угрожает ли это рекордной прибыли, которая возможна по итогам 2024 года?

( Читать дальше )

Управление по контролю за иностранными активами Минфина Соединенных Штатов (OFAC) включило Мосбиржу и ее дочерние компании — Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный клиринговый центр (НКЦ) в санкционный список. В результате Мосбиржа прекращает проведение торгов в долларах, евро и гонконгских долларах и приостанавливает торги в этих валютах, начиная с сегодняшнего дня (четверг, 13 июня). ЦБ РФ предложит альтернативный механизм для установления обменных курсов.

Включение Мосбиржи в санкционный список, на наш взгляд, было лишь вопросом времени и не должно стать слишком большой неожиданностью для рынка. С финансовой точки зрения на спотовые и своп контракты в паре доллар/рубль и евро/рубль приходится порядка 30-40% общего валютного сегмента биржи. По нашим оценкам, вклад этих валютных инструментов в совокупный операционный доход Мосбиржи составляет около 2%, что несущественно по сравнению с общими доходами компании, которые мы оцениваем примерно в 140 млрд рублей в 2024. Мы ожидаем, что акции биржи сегодня существенно снизятся, однако сегодня также последний день перед отсечкой по дивидендам (17,3 рубля на акцию), что может поддержать бумагу. Нам продолжают нравиться акции Мосбиржи с фундаментальной точки зрения.

🏦 Сбербанк опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за май 2024 г. В мае банк заработал 133,4₽ млрд чистой прибыли, результат вновь выше прошлого года, в этом месяце очередной раз помогло то, что эмитент отчислил меньшую сумму на резервы — 20,5₽ млрд (в прошлом году при ставке 7,5% на резервы ушло 37,9₽ млрд), напомню вам, что месяцем ранее ЧП помогло также отчисление меньшей суммы на резервы (26,1₽ млрд в апреле 2024 г. vs. 64,9₽ млрд в апреле 2023 г.). Но это не отменяет того, что банк продолжает генерировать чистый кэш, переходя ежемесячно рубеж в 100₽ млрд, при этом превосходя результаты прошлого года, во многом за счёт кредитования. Частным клиентам в мае было выдано 658₽ млрд (-6% г/г, только вдумайтесь кредиты берут на уровне прошлого года, когда ставка была 7,5%) кредитов — это рекордное число с начала года:

💬 Портфель жилищных кредитов вырос на 1,6% за месяц (в апреле 0,7%), с начала года на 2,9% и составил 10,4₽ трлн. Как итог, в мае банк выдал 278₽ млрд ипотечных кредитов (-20,4% г/г).

( Читать дальше )

Обзор от 12.06.2024Компания отчиталась за 1 квартал 2024 по основным операционным показателям. 
  
https://astragroup.ru/about/press-center/news/otgruzki-gruppy-astra-v-i-kvartale-2024-goda-vyrosli-n...

Длинной поквартальной истории показателей еще не накопили. Компания недавно вышла на рынок и выпускала материалы тоже недавно. Поэтому стоит обратить внимание лишь на динамику показателей 1 кв 2024 к 1 кв 2023 и изменение пропорций в источниках дохода. Берем то, что показала компания:
 


Выглядит не очень наглядно, разберем чуть детальней.

Важно! Первый квартал самый маленький, по нему нельзя делать полноценные выводы. Все самые крупные сделки в отрасли идут в конце года, а в первом квартале еще и бюджетов мало и праздники.  

Чтоб это было наглядно видно, сделаем вот такой график:



( Читать дальше )

#NVTK
Таймфрейм: 1D

Про проблемы отечественных газовиков не рассказал в блоге только ленивый: трубы горят, газовозы из Кореи скамят, ЕС сокращает объемы покупок, и братушки китайские сдирают три шкуры. А свои технологии крупнотоннажного сжижения пока лишь в проекте. Казалось бы, всё, приплыли.

Но можно ли было спрогнозировать это заранее? Вернемся в ноябрь 2023 года, где я поставил на годовой максимум волну «2»: t.me/waves89/6262, с тех пор падение продолжается от 1750-и. До этого летом 2022 года была серия входов в позиции по ценам от 800 рублей: t.me/waves89/3996.

Сейчас цены опять летние из 2022 года из-за проблем обозначенных выше. А ещё сейчас точка бифуркации. И тут важный нюанс о Волновом анализе, да и о всех других видах анализов – мы никогда не знаем будущее, у нас есть лишь вероятные его исходы. А вот как всё развернется на самом деле часто зависит от людей: от менеджмента и политиков.

Сейчас вполне вероятен разворот или хотя бы отскок, если компания найдёт выход из сложившейся ситуации. А если не найдёт, то привет ещё два отрицательных икса, как в газпроме.

( Читать дальше )