Прогноз по акциям

Каршеринг Руссия (Делимобиль) — не роскошь, а средство передвижения

ПАО «Каршеринг Руссия» (далее — Делимобиль) завершило размещение на Московской Бирже 15,8 млн своих акций, что составляет 9% от увеличенного акционерного капитала.

Размещение прошло по цене 265 руб. за акцию.

С учетом результатов IPO мы начинаем анализ Делимобиля с рейтинга «Покупать» и целевой цены на конец 2024 г. на уровне 432 руб. за акцию.

Преодолев точку безубыточности в 3К22, наращивая выручку и стабильно демонстрируя в 2023 г. положительный финансовый результат, компания сейчас занимает лидирующую позицию на рынке каршеринга.

ИБ «Синара»

Мы видим большой потенциал роста этого высокотехнологичного и прибыльного рынка, доступ к которому могут обеспечить акции Делимобиля

Яндекс 5 февраля объявил о продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. c оплатой денежными средствами и акциями

Сумма сделки оценивается с дисконтом в 50% исходя из обязательного дисконта к справедливой цене.

Минимум 50% от суммы сделки, или 230 млрд руб. (в эквиваленте китайских юаней), будет выплачено денежными средствами, а остальной объем будет оплачен 176 млн акций МКАО «Яндекс».

При этом высока вероятность, что денежные средства не поступят миноритариям, а будут разделены между ключевыми акционерами российского бизнеса и западной компании Yandex N.V и использованы для развития бизнеса.

Сделка будет проведена в два этапа — в течение первого полугодия 68% МКАО «Яндекс» будет продано за 230 млрд руб. и до 67,8 млн акций класса А Yandex N.V. Оставшийся пакет через семь недель перейдет новым владельцам и также будет оплачен денежными средствами и акциями. Yandex N.V. намерена сохранить часть чистой денежной суммы для финансирования развития международного бизнеса, а в итоге – вернуть значительную часть средств оставшимся акционерам, скорее всего, предложив выкуп акций.

( Читать дальше )

В последние две недели среди квазироссийских компаний в центре внимания биржевых сводок был Polymetal (крупнейший производитель серебра и второй крупнейший производитель золота в РФ). Две самые две важные корпоративные новости — продажа доли Группы “ИСТ” (23,8%) консорциуму инвесторов из Омана и заявление главы Polymetal Виталия Несиса о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 г. (ранее планировалось, что это произойдет в мае). Компания вернется к обсуждению дивидендов после продажи активов. Последняя новость успокоила инвесторов на AIX, которые активно продавали депозитарные акции Polymetal после объявления о смене ключевого акционера. Продажа активов в РФ соответствует стратегии компании по снижению российского риска.

Мы предполагаем, что $360 млн от продажи российского бизнеса компания использует для выплаты дивидендов и прогнозируем спецдивиденды от продажи российских активов в размере $0.7 на акцию (61 руб.), что соответствует доходности 20% на AIX и 13% на MосБирже. Мы рекомендуем покупать акции Polymetal на AIX после недавней просадки на 20% с целевой ценой $6 и потенциалом роста 50% вкупе с ожидаемой дивидендной доходностью 20%.

( Читать дальше )

По информации МосБиржи, 14 февраля – последний день торгов привилегированными акциями Транснефти (с учётом Т+1). Торги возобновятся 21 февраля.

Для держателей бумаг дробление и изменение цены произойдёт автоматически.

Коэффициент сплита 100 к 1.  Это значит, что 1 акция Транснефти теперь будет стоить 1600 руб., а не 160 тыс. руб. Бумаги станут доступны широкому кругу частных инвесторов, и таким образом акционерная стоимость Транснефти может вырасти.

У Транснефти устойчивая к валютным колебаниям бизнес-модель компании за счёт получения выручки в рублях, которая зависит от индексации тарифов (в 2024 г. +7,2%). Финансовое состояние компании хорошее, долговая нагрузка низкая, долг представлен в основном длинными кредитами, а потребностей в кратном росте инвестпрограммы нет.

Мы включили префы Транснефти в список топовых бумаг на 2024 год в том числе из-за дивдоходности: по итогам 2023 г. ждём 13% при выплате 50% чистой прибыли. Риск невыплаты минимален, т.к. 100% обыкновенных акций принадлежит государству.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

На фоне действий ОПЕК+ и ряда прочих факторов мировые цены на нефть закрепились в комфортном для отрасли диапазоне $ 75–85 за баррель. При этом рубль остается слабым, а дисконт на сорт Urals составляет около $ 13–15 за баррель, на фоне чего рублевые цены на нефть находятся на повышенном по историческим меркам уровне. Благоприятная рыночная конъюнктура трансформируется в рост дивидендов «ЛУКОЙЛа».

По нашим оценкам, дивидендная доходность нефтяника на горизонте 12 месяцев может составить 16,4%, что является высоким по меркам рынка и сектора значением.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Мы повышаем целевую цену по акциям «ЛУКОЙЛа» с 7 631 руб. до 8 395 руб. на горизонте 12 месяцев и сохраняем рейтинг «Покупать». Апсайд составляет 15,6%. С учетом дивидендов на горизонте 12 месяцев апсайд 32,0%.

«ЛУКОЙЛ» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.

( Читать дальше )

Власти Германии намерены национализировать дочерние предприятия «Роснефти», которые сейчас находятся под внешним управлением, в РФ взяты под внешнее управление Юнипро, косвенно принадлежащих правительству Германии.

Президент России Владимир Путин 25 апреля подписал указ, согласно которому 83,73% акций «Юнипро», принадлежащих германскому концерну Uniper, и 98,23% акций «Фортума», которыми владеет финская группа Fortum, передаются во внешнее управление Росимущестом. Мера принята в ответ на недружественные действия некоторых государств в отношении РФ.

Изъятие активов «Роснефти» в ФРГ не останется без последствий — Песков
В случае изьятия активов $ROSN, РФ может забрать активы $UPRO.
Сегодня «Юнипро» и «Фортум» возглавляют менеджеры «Роснефти». На покупку могут претендовать «Интер РАО», структуры «Газпрома», СУЭК и, возможно «Новатэк».

После смены собственника Юнипро может вернуться к выплате дивидендов.
Последние выплаты были в 2021 году, ранее компания платила годовую доходность около 8-10%.

( Читать дальше )

Завтра, 9 февраля, СД Новатэка планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года.

По нашим оценкам, при норме выплат в 50% скорректированной чистой прибыли размер дивидендов может составить 47,7 руб. на акцию, что соответствует 3,3% доходности.


( Читать дальше )

Акции Сбербанка приближаются к локальным высотам, до ноябрьского максимума в 289 рублей осталось чуть более 2%. Что ожидать от владения данными акциями в дальнейшем? Практические советы российским инвесторам.

Год назад мы ожидали, что цена акции Сбербанка может выйти на уровень дивидендной доходности в 10-15%. С текущим ожидаемым дивидендом в 34 рубля дивидендная доходность к ближайшей выплате равна 12%, а к следующей — примерно 14% — оказывается, что наши прошлогодние ожидания полностью себя оправдали.


( Читать дальше )

Мы начинаем анализ ПАО «Группа Астра» с рекомендации “на уровне рынка” и целевой цены на 12 мес. 591 руб. Группа Астра – абсолютный лидер рынка операционных систем и инфраструктурного ПО российской разработки с долей 74,5% и 23% в 2022 г., соответственно (по оценкам Strategy Partners). Бумага ASTR предоставляет инвесторам возможность участия в широкой истории роста российского рынка ИТ и его дальнейшей структурной трансформации в пользу отечественных игроков.

Среди ключевых факторов инвестиционной привлекательности — высокие перспективы роста бизнеса и генерации чистого денежного потока, усиленные выплатой дивидендов. Значительное повышение котировок ASTR с момента IPO (+68%) подтверждает высокий спрос инвесторов на истории роста в российском сегменте ИТ. При этом наш анализ указывает на то, что по текущей цене бумага оценена близко к справедливым уровням. Потенциал роста составляет 6%.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

Год назад мы ожидали, что цена акции Сбербанка может выйти на уровень дивидендной доходности в 10-15%.  С текущим ожидаемым дивидендом в 34 рубля дивидендная доходность к ближайшей выплате равна 12%, а к следующей — примерно 14% — оказывается, что наши прошлогодние ожидания полностью себя оправдали.

Оценивая перспективы акции Сбербанка в октябре 2023 года, мы пришли к ожидаемой доходности от владения данными акциями в 20-27% годовых, или 23% годовых для середины диапазона.

Данная оценка по прошествии 3 месяцев осталась прежней.
Как и год назад, начнем с оценки ожидаемой доходности: ближайшая дивидендная выплата будет около 34 рублей, предполагая консервативно тот же рост бизнеса в 8% с соответствующим ростом дивиденда, оценка ожидаемой доходности при текущей цене акций равна 23% годовых. Здесь мы также использовали модель Гордона.

После фиксации реестра акционеров цена акций может снизиться на размер дивидендов за 2023 год, ₽283 — ₽34 = ₽249, что будет обеспечивать будущую дивидендную доходность 14-15%. Если рынок переоценит Сбер и будет торговать акции исходя из 12% дивидендной доходности, это обеспечит их рост выше ₽300, что транслируется в 20% доход с текущих уровней (с учетом выплаты дивиденда), возможно, даже быстрее, чем за год.

( Читать дальше )