Прогноз по акциям

Мы начинаем покрытие HENDERSON с рекомендацией выше рынка и 12М РЦ на уровне 810 руб.

HENDERSON – лидер среди российских монобрендовых сетей мужской одежды. Компания позиционируется в сегменте «доступный люкс», где исторически высокую долю занимали мировые бренды, ушедшие с рынка РФ. Стратегия компании по переформатированию салонов транслируется в существенный рост продаж с кв.м. По нашим оценкам, на горизонте следующих 3-5 лет HENDERSON покажет самые высокие темпы роста выручки и маржу EBITDA среди публичных компаний потребительского сектора РФ. Благодаря нулевой долговой нагрузке компания также сможет выплачивать дивидендами более 50% прибыли.

Крупнейшая монобрендовая сеть салонов мужской одежды в РФ. HENDERSON оперирует 158 салонами, где представлен широкий ассортимент мужской одежды, обуви и аксессуаров под собственным брендом. Компания стремится предоставить клиентам товары сопоставимого качества с мировыми брендами сегмента «доступный люкс» по более доступным ценам. Лояльные клиенты (~1,5 млн чел.) генерируют 92% выручки компании.

( Читать дальше )

В статье ответим на следующие вопросы:

— какие изменения в показателях компании?

— что с дивидендными выплатами?

— почему котировки высоковолатильны?

— как оценена НКХП?

— в чем привлекательность компании?

— есть ли сдерживающие факторы?

— для какой стратегии подходит НКХП?

 

Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) — высокотехнологичный глубоководный морской терминал — один из крупнейших российских центров для перевалки зерновых культур (пшеницы, ячменя, кукурузы, рапса).

Занимается хранением, переработкой и экспортом зерна в страны Ближнего Востока, Африки, Азии. В составе предприятия: перевалочный комплекс с галереей отгрузки зерна на 1.6 км, складской комплекс с тремя элеваторами по 250 тыс. тонн, причал длиной 268.5 м, мельница с объемом переработки зерна в муку трех сортов 150 тонн/сутки. Входит в группу Объединенной зерновой компании (ОЗК). 

Финансовая отчетность по МСФО за 1П2023

• выручка: ₽4.5 млрд, рост в 2.6х (г/г)

( Читать дальше )

HeadHunter Group PLC — это онлайн-рекрутинговая платформа в России и странах Содружества Независимых Государств, ориентированная на взаимодействие соискателей с работодателями. Компания предлагает работодателям и рекрутерам платный доступ к своей базе резюме и платформе объявлений о вакансиях. Он также предоставляет соискателям и работодателям портфель услуг. Компания взаимодействует с соискателями и работодателями через свои собственные сайты и мобильные приложения.

Давайте разбираться .

( Читать дальше )

На фоне неожиданного увеличения нормы выплат дивидендов акции «Газпром нефти» смогли значительно опередить широкий рынок и сектор с начала года. В то же время акции компании проигнорировали недавнее снижение рублевых цен на нефть, а прогнозная дивидендная доходность даже с учетом роста нормы выплат уступает некоторым конкурентам. На этом фоне мы считаем, что позитивные факторы уже учтены в текущей оценке акций нефтяника.

Мы присваиваем акциям «Газпром нефти» рейтинг «Держать» с целевой ценой 749,1 руб. на горизонте 12 мес. Даунсайд составляет 11,8%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

«Самолет» провел Big Day 2023, в котором подвел предварительные итоги года.

Согласно обнародованным данным, по прогнозам компании:

объем продаж первичной недвижимости увеличится до 1,6 млн кв. м. (+50% год к году);


( Читать дальше )

Таттелеком (TTLK)  — крупнейший в республике Татарстан оператор связи. Компания предоставляет абонентам (которых около 2 миллионов) весь комплекс услуг связи: от проводной телефонной до интерактивного телевидения. Казалось бы, обычное описание обычной компании. Чем она лучше Ростелекома, например?

А давайте сравним.

Рейтинг компании по модели eyestock получился 117%! Это означает, что финансовые показатели на очень высоком уровне, лучше, чем мы закладывали для «эталонной» компании. 

Для сравнения рейтинг "Ростелекома" — 59%. Достаточно скромный рейтинг характерен для представителей отрасли по всему миру, на самом деле.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация:4 трлн / 850₽ за акцию
▫️Выручка 9М 2023: 2,4 трлн (-4,2% г/г)
▫️Опер. прибыль 9М 2023: 269 млрд р (-31% г/г)
▫️Чистая прибыль 9М 2023: 370 млрд р (-17,6% г/г)
▫️fwd P/E 2023: 4,7
▫️fwd дивиденды за 2023: 11%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Отдельно результаты за 3кв 2023:

▫️Выручка:1003 млрд ₽ (+34,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 56 млрд ₽ (-47,9% г/г)
▫️Чистая прибыль: 31 млрд ₽ (-69,2% г/г)





Квартальные результаты по РСБУ нельзя назвать репрезентативными (т.к. отчет не отображает результаты дочерних компаний). Для формирования полной картины нужен отчёт по МСФО за 3кв 2023г, но его раскрывать не стали.

✅ СД по итогам 9М 2023г рекомендовал выплатить дивиденды в размере 83 рублей на акцию (див. доходность в 9,8% к текущим ценам). При условии сохранения коэффициента в 50% от ЧП, за этот период компания заработала около 166 рублей на акцию или 780 млрд. На фоне растущих объёмов нефтепереработки и рекордных цен на нефтепродукты (плюс к этому добавляются выплаты по демпферу), я сомневаюсь что стандартный коэффициент в 50% от ЧП был превышен.

( Читать дальше )

Компания: Абрау Дюрсо.

Уровень листинга: 3
Кредитный рейтинг: ruA+
Количество выпущенных акций: 98 000 184
Рост чистой прибыли за последние 5 лет в среднем: 12.56%
Рост собственного капитала в среднем за последние 5 лет в среднем:11.54%
ROE ср. = 12.84%
Долгосрочный долг в среднем: 4.2
Количественный показатель топ менеджеров: 11.98%
EPS прогнозная = 26.20
Прогнозная стомость акции: 345.31₽
Рекомендуемая цена покупки: 235.85₽
Текущая стоимость:240₽

Вывод: Покупка.
На среднесрочные перспективы неплохой вариант с потенциальной доходностью: +43%

Хотите больше торговых сигналов? Подписывайтесь vk.com/stockexchange2023

Сбер отчитался о финансовых результатах за 11 мес. 2023 г. по РСБУ. Банк продолжает демонстрировать рост финансовых показателей. 

— Чистый процентный доход: 2 110,2 млрд руб. (+40,4% г/г)

— Чистый комиссионный доход: 635,6 млрд руб. (+16,2% г/г)

— Чистая прибыль: 1 377,6 млрд руб. (+ х8 г/г)

Увеличение доходов Сбера год к году обусловлено ростом бизнеса в текущем году, а также эффектом низкой базы прошлого года. При этом, в ноябре чистый процентный доход вырос почти на 40,4% по сравнению с ноябрём 2022 г. и составил 224,2 млрд руб.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь-ноябрь составили 582,6 млрд руб. В ноябре в связи с прогнозируемым замедлением выдач ипотечных кредитов на фоне роста процентных ставок Сбер создал резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства в размере 43 млрд руб.

В результате, чистая прибыль за ноябрь 2023 г. снизилась на 7,4% – до 115,4 млрд руб. Чистая прибыль Сбера за 11 мес. 2023 г. составила 1 378 млрд руб. при ROE в 25%. Таким образом, банк уже заработал на дивиденды 32 руб. на акцию.

( Читать дальше )

Финансовые показатели

По итогам 2023 г. ожидается прирост выручки в 1,5 раза г/г, до ~300 млрд руб. (в 2024 г. до 500 млрд руб.). 

Рост объёма продаж +50% г/г, ~1,6 млн кв м (в 2024 г. 2,7 млн кв м). 

Скорректированная EBITDA может вырасти на 45% г/г, до 70 млрд руб. (в 2024 г. 130 млрд руб.). Также с декабря Самолёт занимает первое место по объёмам жилищного строительства, обогнав ПИК.

📍 В ближайшие 2 года Самолёт не планирует SPO, но может сосредоточиться на обратном выкупе акций.

Стратегия регионального развития

Девелопер намерен и дальше развиваться на региональных рынках. В перспективе выход в города России с численностью до полумиллиона человек, которые занимают 20–30% всего рынка недвижимости. В 2024 г. планируется старт проектов в 10 новых регионах, а также реновация в Екатеринбурге и Нижнем Новгороде.

Новые направления строительства

Самолёт планирует развивать ИЖС. В 2024 г. в этом сегменте компания ожидает прибыль ~1 млрд руб. (в 2027 г. — 5,1 млрд руб.), а земельный банк ~3,3 тыс. га в Подмосковье и Тверской области. Также девелопер планирует выйти на рынок премиум-жилья и недвижимости класса de luxe.

( Читать дальше )