Пузырь

Пузырь надувается...
 

Медвежий рынок на криптовалютном рынке в самом разгаре! За последние два месяца суммарная капитализация сжалась почти в два раза. Так, если в начале ноября общая рыночная стоимость криптовалют составляла $215 млрд, то сейчас этот показатель находится на отметке $120 млрд. По отношению к зафиксированному 8 января историческому максимуму ($826 млрд) объем рынка сжался почти в 7 раз!

Один из главных вопросов для частных инвесторов — как вести себя на таком рынке? Стоит ли сейчас избавляться от всех криптовалютных активов или наоборот — скупать подешевевшие альткойны и токены? Читать далее

Тут «любители» России периодически постили про то как капитализация Apple превысила капитализацию России.

Что-то не видно больше этих «любителей» ))

Я не верю, что компании из абревиатуры FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) стоят сегодня столько сколько они сейчас стоят...


Я считаю что вышеуказанным компаниям надули их стоимость...


Я сомневаюсь что Безос из Amazon стоит больше 100 млрд. долларов...
















( Читать дальше )

Параллельно со стандартным вопросом «как высоко могут забраться цены на акции, перед тем как упасть», существует другой вопрос, который всегда тревожит инвесторов «в какой мы точке бизнес-цикла». Как быть и что делать вы узнаете в конце статьи, а пока рассмотрим некоторые факты.

Согласно мнению Майкла Хартнетта из Bank Of America  — мы слишком «долго были под вермутом» и, кажется, уже сильно «опьянели».

• 2017: Рост биткоина с 300 до 19600 долларов за 3 года. Величайший пузырь за всю историю
• 2017: Картина «Спаситель Мира» Леонардо Да Винчи была продана за 450 млн. долларов. (среднестатистическому американцу надо работать 7500 лет, чтобы ее купить)
• 2017: Аргентина — опять. (8 дефолтов за 202 года). Опять выпустили 100-летние суверенные облигации, спрос на которые превысил предложение.
• 2017: Европейские высокодоходные облигации были оценены как менее рискованные чем US Treasuries.
• 2017: Рыночная капитализация Facebook (25 тысяч работников) превысила рыночную капитализацию Индии (1,3 млрд человек)
• 2018: США, Великобритания, Германия и Япония — индекс безработицы на многолетних минимумах.
• 2018: Глобальный уровень долга остается на уровне 10 трлн долларов.
• 2018: S&P 500 P/E вырос до неимоверных 20 за 12 лет из прошлых 120.
• 2018: S&P 500 P/B больше 3. Вырос за 7 лет из последних 70.
• 2018: Снижение налогов в США на 1.5 трлн долларов привело к наращиванию долга американскими корпорациями в виде выпуска корпоративных облигаций на 1.5 трлн долларов. Также были проведены обратные выкупы на 0.9 трлн долларов.
• 2018: “Победители” количественного смягчения (фонды недвижимости, кредиты, и растущие рынки) стали проигрывать “плохим игрокам” (волатильности, US$, товарам, деньгам).
• 22 Августа 2018: S&P500 бычий рынок стал самым долгим в истории.
• Декабрь 2018: ФРС начнет 9-й «поход по закручиванию гаек» и повышению ставки.
• Май 2019: Прогноз уровня глобальной прибыли на 1/3 выше чем в период пика 2008 года. (IBES $3.3трлн против $2.4трлн)
• Июль 2019: Экономическая экспансия США станет самой долгой со времен Гражданской войны.

( Читать дальше )

Попалась на глаза замечательная статья на Forbes.
www.forbes.com/sites/jessecolombo/2018/08/24/u-s-household-wealth-is-experiencing-an-unsustainable-bubble/#5dfc32576b93
Правда, насколько я понимаю, это не официальная версия издания, а типа независимый аналитик. Там много страшных картинок конца света. Вот некоторые
Активы домохозяйств Америки против ВВП


Капитализация рынка против ВВП


( Читать дальше )

Несколько интересных графиков с сервиса coinmetrics.io, сайта предоставляющего достаточно широкий набор визуализированных данных по блокчейнам криптовалют и токенов, входящих в ТОП по капитализации. Один из наиболее интересных параметров для биткоина — это медианное значение величины транзакции (делит пополам выборку из величин транзакций на заданную дату, т.е. наиболее адекватно характеризует размер средней транзакции в криптовалюте в указанный момент времени).  Очевидно, чем больше эта величина — тем больший ажиотаж происходит вокруг актива и большее количество денег вовлечено в сделки с ним.

Медианная величина транзакции в биткоинах (приведена в долларах по курсу на указанный момент времени)

( Читать дальше )

Уже в 2011- 2013 гг. некоторые аналитики, инвесторы и трейдеры стали задумываться о том, что быстрый рост капитализации «Магнита» содержит в себе отдельные составляющие «пузыря». 

Они обращали внимание, что основным драйвером роста капитализации компании почти всегда была премия за будущий рост компании. 
А когда к премии за будущий рост бизнеса добавилась премия за будущий рост капитализации, возник механизм надувания пузыря. 

Механизм надувания этого пузыря:
1. Компания растёт.
2. Инвесторы дают акциям премию за будущий рост компании.
3. Поэтому капитализация растёт быстрее самой компании.
4. Инвесторы видят, что капитализация растёт быстрее компании и начинают давать премию акциям уже и за ускоренный рост капитализации.
5. Пока ожидания инвесторов выполняются, механизм работает.
6. Как только показатели компании ухудшились, и ожидания перестали выполняться, начался выход инвесторов.
7. Это ещё больше ухудшило динамику акций, чем ускорило дальнейшее сдувание капитализации и превратило его в панические распродажи.

( Читать дальше )

Свеча 3.10.2018 в «Газпроме» напомнила мне многим памятные свечи октября-декабря 2017 г. в «Татнефти», когда подобные движения стали началом мощнейшего и продолжительного роста. В «Татнефти» такие свечи выступили инструментом перевода акции в совершенно новый ценовой коридор. Так как «ТН» менее ликвидная и более лёгкая акция, чем «ГП», то в ней свечи были больше, но для «Газпрома» и та, что была, вполне достаточна, чтобы предположить похожий сценарий.

Если предположение верно, то «Газпром» двинется в направлении своих уровней 2007 — начала 2008 года. Обстановка благоприятствует этому: пузырь на фондовом рынке России и США, дорогая и растущая нефть, всеобщая эйфория. Для рывка к прежним, давно забытым вершинам в «Газпроме» осталось только накопить топливо для роста в лице «медведей».

Поэтому, дорогие «медведи», будьте так добры, открывайте шорты поскорее. Лучше с «плечами» и лучше без стопов, так как «всё равно цена вернётся в боковик». :) Вернётся-то, она, конечно, вернётся, только вы останетесь наверху, а ваши деньги останутся у «быков».

( Читать дальше )

отличная статья про рынок сша. не мое, взято у Антибиотика (есть такой персонаж). согласен с выводами в статье

20 августа. (Dow Jones). Акции таких компаний, как Amazon.com Inc., Netflix Inc. и Salesforce.com Inc., с начала года резко выросли в цене, способствуя повышению фондового рынка и одновременно вызывая рост оценок до уровней, которые некоторые инвесторы считают настораживающими.

Goldman Sachs Group Inс. проанализировал рыночные цены и оценки за последние 40 лет и пришел к выводу, что средняя оценка акции в составе S&P 500 сейчас соответствует 97-му процентилю исторических уровней. Такие оценки во многом объясняются удорожанием востребованных акций технологического сектора.

Если череда роста на рынке акций продолжится на этой неделе, то станет самой длинной в истории с позиций внутридневного трейдинга.

Некоторые инвесторы полагают, что высокие оценки свидетельствуют об отсутствии размаха в рыночном росте, что делает акции уязвимыми в случае отката. Проведенный Credit Suisse Group AG анализ данных с 1964 года показывает, что рост мультипликаторов приводил к снижению доходности в ходе 10-летних периодов.

( Читать дальше )