Постов с тегом "РИСК": 676

РИСК


Сборка логики расчета Скаляра и базовой позиции в TSLab.

    • 22 апреля 2025, 16:24
    • |
    • Argus_
  • Еще
Коллеги, приветствую. Снова возвращаюсь мыслями к извечной проблеме — как поддерживать консистентность риска, когда сам рынок по своей природе непостоянен? Думаю, многим знакома ситуация: стратегия, отточенная на истории, в реале начинает генерировать либо неоправданно большие просадки на всплесках волатильности, либо упускает существенную часть движения на затишье. Фиксированный сайзинг или даже простые процентные стопы тут часто дают осечку. Особенно остро это чувствуется на волатильных инструментах.  
  Некоторое время назад снова плотно погрузился в подходы Роберта Карвера к систематической торговле, в частности в его методологию таргетирования волатильности. Идея, безусловно, не нова, но дьявол, как всегда, в деталях реализации. Ключ в попытке нормализовать ожидаемое денежное колебание позиции за операционный период, приведя его к заранее заданному целевому значению, производному от общего риск-лимита портфеля. Звучит логично, но требует аккуратного выстраивания всей цепочки расчетов.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • TSLab

Пессимизм в США Опросы 60 000 инвесторов В чём риск для России

Индикатор настроения AAII (Американская ассоциация индивидуальных инвесторов) 
помогает оценить общее настроение инвесторов на фондовом рынке. 
60 000 членов ассоциации принимают участие в опросе.

Еженедельно, по четвергам публикуют результат опроса 

Красный график — медвежье настроение (% опрошенных)
Коричневый график — нейтральное настроение (% опрошенных)
Голубой график — бычье настроение (% опрошенных)
Пессимизм в США Опросы 60 000 инвесторов В чём риск для России

Более 60% были настроены по медвежьему 5 марта 2009г.
(был разворот медвежьего тренда),
в 2022 году (около 60 было 3 раза: в апреле, в июне и в сентябре).
Но в 2022г было много нейтральных настроений.

Интересно, когда медвежье настроение уменьшается с максимума.

Необычно, что медвежье настроение (около 60%) длится уже с 27 февраля, аж 1,5 месяца.
Видна двойная вершина по красному графику. 

Для России,
если в США будут проблемы в экономике, то
риск падения цены на нефть.


Пришло ли время покупать застройщиков? Таргет аналитиков

Предлагаю сегодня рассмотреть отчет компании ПИК $PIKK за 2024 год: анализ финансовых результатов и таргет по акциям на 2025 год.

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 675,1 млрд руб. (+15% г/г)).
• Коммерческие и административные расходы: 33,3 млрд руб. (+25% г/г).

Из негативного:

• Чистая прибыль крупнейшего российского застройщика ПИК упала в 1,8 раза, до 28,7 миллиарда рублей.
• Рентабельность по EBITDA снизилась с 18 до 14 процентов.

Это произошло на фоне роста рентабельности строительства. В целом снижение прибыли объясняют общим ростом финансовых расходов, которые увеличились в прошлом году в 1,5 раза.

Бегство акционерного состава: В феврале прошлого года ПИК и его основатель Сергей Гордеев попали под блокирующие санкции США.

В апреле 2024г. в группе полностью сменился состав совета директоров. Тогда застройщик не стал раскрывать имена новых членов голосующего органа из-за санкций.

Сергей Гордеев, основатель и главный акционер девелопера ПИК продолжает выходить из бизнеса. За полтора года его доля сократилась с 52% до 15%, то есть — в 3,5 раза. Теперь у него даже нет блокирующего пакета.

( Читать дальше )

Почему пошлины США 104% на китайские товары это проблема для России Риски для России

Многие бесстрашные инвесторы
не до конца понимают высокие риски для российских компаний 
Вероятно, повторение шоковых сценариев 2008г.
Постараюсь в этой статье объяснить свои мысли.

Для пояснения моей мысли о высоких рисках для России,
сделал для Вас слайд

Почему пошлины США 104% на китайские товары это проблема для России Риски для России

По итогам 2024 года доля Китая в экспорте РФ изменилась незначительно и

составила 31% после 30% в 2023-м, в импорте изменение также небольшое — 39% после 37%,
свидетельствуют данные ЦБ.

По данным Главного таможенного управления КНР и подсчётов «РИА Новости», 
товарооборот России и Китая по итогам 2024 года составил $244,81 млрд, что на 1,9% больше, чем в 2023 году. 

Некоторые показатели:

  • Экспорт из Китая в Россию — почти $115,5 млрд, рост на 4,1%. 
  • Импорт из России в Китай — $129,32 млрд, практически не изменился. 
  • Положительное сальдо российской стороны в торговле с Китаем — $13,83 млрд, снизилось по сравнению с 2023 годом на 23,8%. 


( Читать дальше )

Компании, которые в этом году нам не заплатят. Дивы отменяются⁠⁠

Помимо дивидендных аристократов и компаний готовых делиться частью прибыли со своими акционерами (ссылка на пост с разбором таких компаний), есть эмитенты, испытывающие трудности в этом вопросе. Предлагаю, сегодня на них и обратить наше внимание:

Газпром $GAZP У компании растёт долговая нагрузка при отрицательном денежном потоке, деньги нужны на реализацию масштабных инвестпрограмм.

Делимобиль $DELI не планирует выплачивать дивиденды за 2024 год из-за высокой долговой нагрузки.

ВТБ $VTBR Многие акционеры не ждут выплат в 2025 году на фоне санкций против банка и требования ЦБ увеличить резервы для покрытия рисков.

Северсталь $CHMF Свободный денежный поток компании, являющийся базой для выплаты, по итогам четвёртого квартала вышел в минус, а по итогам 2024 года сократился на 19%.

Распадская $RASP СД компании рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год из-за слабых финансовых результатов за отчётный период, а также сохраняющейся высокой волатильности на рынках сбыта и негативных прогнозов по ценовому тренду.

( Читать дальше )

Все падает. Что делать?

Рынки падают уже несколько дней подряд. Многие люди сильно из-за этого переживают, не знают, что им делать. Полагаю, не в последнюю очередь это происходит из-за того, что неверно интерпретируют свою стратегию на рынке – не понимают до конца, по какой причине они купили акции. Поэтому не понимают, что им делать сейчас в момент падения

А ответ довольно прост – необходимо иметь план действий по выходу из позиции еще до ее открытия (это говорит почти каждый из собеседников интервью Швагера в его серии книг «Биржевые маги», а это очень успешные инвесторы и трейдеры). Например,

      1. Если человек занимается краткосрочными спекуляциями, то падения для него – это просто часть работы. При входе в позицию он выставляет стоп-лосс. При срабатывании выходит из сделки и ждет новой точки входа
      2. Если человек занимается пассивными инвестициями и, допустим, регулярно докупает на зарплату какие-то отдельные акции или индексные фонды, то при падении рынка он должен всего лишь продолжать докупать активы, как и прежде



( Читать дальше )

Предупреждение ЦБ РФ о возможности повторения обвала нефтяных цен 1980х

ЦБ предупредил Кремль, что
США и ОПЕК способны залить рынок нефтью и вызвать повторение затяжного ценового обвала 1980-х годов,

www.sberometer.ru/rvn/185654/cb-predupredil-kreml-chto-ssha-i-opek-sposobny-zalit-rynok-neftyu-i-vyzvat-povtorenie-zatyazhnogo

Сделал слайд
Предупреждение ЦБ РФ о возможности повторения обвала нефтяных цен 1980х

Обратите внимание, что ОПЕК планирует ежемесячно в течении 18 мес. увеличивать добычу.
Апрель — только первый из этих 18 мес.

На российском рынке много бесстрашных инвесторов,
которые даже не думают о том, что оценки компаний при низких ценах на сырьё могут быть в разы ниже текущих.


Учитывая, что мы в начале торговых войн из — за взаимных тарифов,
вероятен мировой финансовый кризис.
В этом случае, упадёт спрос на нефть.
Попытка Трампа сократить дефицит бюджета США с $1,86 трлн в 2024 финансовом году,
оптимизировать доходы и расходы — это болезненно для мировой экономики.


Пишу про контроль риска.
Ни в сырье, ни по мировым фондовым индексам обвалы вчера и сегодня не выкупают.
Поэтому «на заборе» по акциям.
Как и в 1 кв. 2020, как и с января по октябрь 2022 не тороплюсь покупать.



( Читать дальше )

Российский рынок - тихая гавань ? Что, опять ?

Этот пост — про риск.

Напомню фразу Алексея Кудрина, министра финансов РФ, о том, что Россия — «тихая гавань». 

Он сказал её в начале 2008 года, на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
Кудрин утверждал:
«Интерес к России как к острову стабильности будет возрастать, так как
экономика США на грани рецессии, а рост мировой экономики замедляется». 

Термин «тихая гавань» (safe haven) — американский финансовый термин,
который возник во времена Великой Депрессии и
означал стабильные и ликвидные акции предприятий, не затронутых кризисом.
Впоследствии под ним стали подразумевать национальные рынки, не затронутые тем или иным мировым кризисом.

Сейчас США вводят пошлины на все страны.
И снова высокая вероятность рецессии в США.
Высокая вероятность замедления мировой экономики и роста инфляции из — за взаимных пошлин.
Рост инфляции опасен ещё и тем, что у мировых ЦБ меньше возможностей помочь экономике
(опасно снижать ставку при росте инфляции, т.к. это ещё ускорит инфляцию).



( Читать дальше )

Обзор финансовых рынков Риски и Возможности Трамп Нефть Индекс Мосбиржи Прогноз

Обзор финансовых рынков Риски и Возможности Трамп Нефть Индекс Мосбиржи Прогноз

Обзор за 1 минуту
youtube.com/shorts/lk31rYfx-Rs?feature=share

Этот же обзор на RUTUBE

https://rutube.ru/shorts/5509c308be5ddc9a7d34015e2a331b7c/

 

Полная версия

https://youtu.be/WQ5pASiVtWU

это же видео на RUTUBE

https://rutube.ru/video/c5b223dc04a1571ee4758204838b0fb2/

 

Высокая вероятность глубокой коррекции на негативном внешнем фоне и на том, что сроки достижения мира отодвигаются.

Ситуация на рынке напоминает коррекцию 2024г.

 

В полной версии:

  • инфляция, мнение по динамике ставки ЦБ,
  • банки: прогноз отчётности на 2025г.,
  • курсы валют: как понять направление тренда по валютам, индексы РТС и Мосбиржи:                как заранее прогнозировать коррекции,
  • когда покупать акции на коррекции,
  • нефть и санкции, прогноз,
  • облигации: как заработать,
  • какие отчёты нефтяников будут за 1 кв. 2025г. и банков за 1 пол. 2025г.


( Читать дальше )

Русагро. Главный вывод для инвестора

Произошедшее сегодня с Русагро (арест мажоритария Вадима Мошковича и падение акций на 19,5% за один день до 182 руб.) подсветило один важный аспект инвестирования — обязательную необходимость диверсификации ценных бумаг в портфеле

Вы можете изучить всю отчетность, проанализировать все цифры, рассчитать любые DCF-модели, но всегда может случится арест мажоритарного акционера / взрыв газопроводов / точечное поднятие налога на прибыль до 40% / введение повышенного экстраординарного НДПИ в 600 млрд руб. — от этого портфель спасет только диверсификация

Контроль риска — это и есть работа инвестора

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн