РОСНЕФТЬ

НЬЮ-Дели, 28 мая (Рейтер) — Индийская Reliance Industries (RELI.NS), оператор крупнейшего в мире нефтеперерабатывающего комплекса подписала годичное соглашение с российской «Роснефтью» о закупке не менее 3 млн баррелей нефти в месяц за рубли, сообщили четыре источника.

Переход на расчеты в рублях последовал за тем, как президент России Владимир Путин призвал Москву и ее торговых партнеров найти альтернативы западной финансовой системе для облегчения торговли, несмотря на санкции США и Европы.

Долгосрочное соглашение с «Роснефтью» также помогает частной компании Reliance получать нефть по сниженным ценам в то время, когда ожидается, что группа производителей нефти ОПЕК+ продлит добровольное сокращение поставок после июня.

Группа ОПЕК+, в которую входят Организация стран- экспортеров нефти (ОПЕК) и союзники, включая Россию, должна обсудить сокращение добычи на онлайн-встрече 2 июня.

Индия, третий по величине в мире импортер и потребитель нефти, стала крупнейшим покупателем российской нефти, поставляемой морским путем, Индия также платила за российскую нефть рупиями, дирхамами и китайскими юанями.

Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 249,69 руб на обычную и привилегированную акцию. Что по текущим ценам соответствует дивидендной доходности: ~8,54% (обычка) и ~11,42% (преф).
Последний день покупки акций под дивиденды: 11 июля 2024 (закрытие реестра: 12 июля 2024).

На мой взгляд, дивиденды просто отличные. Я держу позицию по привилегированным акциям, при этом уже довольно давно, ещё с тех пор, когда контрольным пакетом Башнефти владела АФК Система, и методично выкачивала из неё все соки.
Сейчас контроль у Роснефти, и многие переживали, что она также будет выкачивать средства из дочки, но только в обход миноритариев, и чуть ли не обанкротят компанию, по итогу. Я же всегда считал, что никто не станет убивать хороший действующий бизнес. Так и произошло. После небольшого перерыва, Башнефть снова платит дивиденды и наращивает их.

Держу в своём пенсионном портфеле  позицию по привилегированным акциям Башнефть, со средней ценой 1255,66р, что даёт мне личную дивидендную доходность в ~19,8%.

СТРАШНОЕ Закрытие ИНДЕКСА МОСБИРЖИ?!

🤔 Итак, с утра индекс продолжил движение вниз, дойдя до поддержки 3280. От этого уровня пошел очень сильный отскок в моменте, ведь в максимуме индекс отскакивал на более, чем 2%, что было очень даже хорошо. В моменте индекс закреплялся над 3340, что в целом можно было обозвать возвратом в тренд, однако удержаться он там не смог. Под закрытие индекс вернули к ценам открытия, что является большой слабостью, так как попытка покупателей увести цену вверх, закончилась провалом.

🏠 Однако остался фундамент в виде сильного уровня поддержки, который пока сохранился. Он приходится на 3280. Это давний, зеркальный уровень поддержки. Будет очень плохо, если индекс пробьет его вниз, ибо тогда откроется дорога на 3200 — 3240. Почему такой большой диапазон?

Потому что именно в этой зоне есть сильный покупатель, который чуть что готов будет выкупать индекс и акции по этим отметкам.

📝 Следовательно, пока индекс находится над 3280 вероятность и шансы на отскок вверх есть, однако как только цена сделает шаг за 3280, откроется дорога на пониже.

Курсы валют ЦБ на 29 мая:

💵 USD — ↘️ 88,4375
💶 EUR — ↘️ 96,2383
💴 CNY — ↘️ 12,1628

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавляет 0,11%, составив 3 302,91 пункта.

▫️ Минфин фиксирует «возросшую волатильность на финансовых рынках» и в целях «стабилизации рыночной ситуации» отменяет запланированные на завтра аукционы по размещению ОФЗ.

▫️ Банк России опубликовал апрельский материал о развитии банковского сектора РФ. Прибыль сектора: 305 млрд руб., доходность на капитал 24,5% годовых, (+13% м/м: 270 млрд руб. с доходностью 22% годовых). Приток средств населения: +2,1% (+1,9% в марте) за счет спроса на рублевые вклады. Прирост ипотечного портфеля: +1,4% (+1,2% в марте), корпоративные кредиты: 77,4 трлн руб. (+1,9% м/м), потребительские: 14,4 трлн руб. (+1,8% м/м), в т.ч. за счет кредиток со льготным периодом, комментирует ЦБ.

▫️ Сегодня же ЦБ опубликовал материал «О чем говорят тренды», в котором пишет о приостановке дезинфляционного тренда и росте инфляционных ожиданий населения в апреле, что может привести к ужесточению ДКП. 

Роснефть и оператор крупнейшего в мире НПЗ Reliance заключили годовой контракт с оплатой в российской валюте

Роснефть (ROSN) 

МСар = ₽6,2 трлн

Р/Е = 4

Как пишет Reuters со ссылкой на источники, индийская компания будет закупать у Роснефти минимум 3 млн баррелей в месяц с возможностью дополнительных поставок. 

Расчеты за товар будут проводиться в рублях через Газпромбанк. 

🚀Что это значит?

Главное — оплата в рублях! При оплате долларами Роснефть могла оставить часть у себя, не конвертируя их в рубли, что снижало влияние на курс. Теперь же Индии придется продавать на российской бирже 100% валюты, чтобы Роснефть сразу получила рубли.

Учитывая возможность дополнительных поставок, Reliance будет покупать у Роснефти от 3 до 8 млн баррелей в месяц. Это 6-16% от всего российского экспорта нефти в Индию. 

Возьмем самый оптимистичный сценарий и представим, что закупки будут на максимуме — 8 млн баррелей в месяц, или 0,3 млн баррелей в день. Выручка в год за это количество нефти составит примерно $10 млрд. При этом 10-15% от этого не будет удерживаться в валюте, что прибавит $1-1,5 млрд к годовому балансу. 

🛢️ В апреле нефтяные эмитенты купались в доходах, но с наступлением мая вектор изменился:

🛢 Стоимость сорта нефти Urals в мае опускалась ниже 70$ за баррель, сейчас примерно средняя цена составляет 70$. Напомню вам, что Минэк сообщил, что средняя цена Urals за апрель 2024 г. составила 74,98$ за баррель.

🛢 На сегодняшний момент курс $ опустился ниже 89₽, а средний курс за май сейчас составляет ~90,8.Напомню вам, что курс $ за апрель 2024 г. составил 92,9₽.

🛢 Сейчас условно средняя цена за бочку составляет ~6350₽ (в апреле 7000₽), а это уже звоночек, почему? Минфин спрогнозировал НГД за 2024 г. в размере 11,5₽ трлн (за 4 месяца 2024 г. заработали ~4,1₽ трлн), при цене на российскую нефть — $71,3, а курсе $ — 90,1₽, это ~6400₽ за бочку. Если до конца месяца продержаться такие параметры валюты и нефти, то цена за бочку упадёт ещё ниже, а значит придётся продавать больше юаня/золота с ФНБ, соответственно, поддержка ₽ гарантирована.

Есть ли какое-либо спасение для нефтяников?

Выплаты составят 29,01 руб. на акцию.
Доходность 5%.
Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 8 июля 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).
Общий объём выплат составит 307,4 млрд руб.
Итоговое решение по дивидендам акционеры примут на годовом общем собрании 28 июня 2024 года.

Компания продолжает придерживаться политики распределения 50% чистой прибыли. Ранее она уже заплатила за I полугодие 30,77 руб. на акцию. Текущая выплата абсолютно ожидаемая, так что влияние на акции компании должно быть преимущественно нейтральным.

В абсолютном выражении выплата будет одной из самых крупных на рынке этим летом, так что потенциальное реинвестирование этих средств акционерами должно оказать поддержку акциям.

ПАО «НК Роснефть» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость средняя. Контора живёт с вечным вопросом где взять денег. Триллионы, которые числятся за конторой, в процветании последней не участвуют и находятся за пределами компании, а именно в долгосрочных финансовых вложениях и дебиторской задолженности. Контора прекратила свой рост в 2020 году, хотя чистую прибыль имеет и очень даже не плохую. Контора закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка высокая. Финансовое состояние стабильно падает и это при том, что чистая прибыль растёт. В 2022 году контора не публиковала отчётность, но судя по отчётам 2023 года, раньше было лучше. Структура капитала неудовлетворительная. Такое ощущение, что контора качает не нефть из недр, а деньги из инвесторов. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

• Вся инфа о конторе...

Совет директоров Роснефти принял решение о дивидендах за вторую половину 2023 года. 



Дивиденды на 1 акцию: 29,01 руб.

Дивидендная доходность: 5%

Дата отсечки: 9 июля 2024 года

 Без сюрпризов, так и прогнозировал в обзоре Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/774 

 Теперь ждем отчета за 1 квартал, он должен быть неплохим (даже несмотря на то, что в феврале был дополнительный НДПИ). Средняя цена Urals в 1-м квартале 71,22 $ или 6 474 руб. за баррель. Я прогнозировал прибыль из цены в 6 000 руб. за бочку, так что все должно быть хорошо. 

 Я жду роста прибыли Роснефти в 2024 году до 1 427 млрд руб. (в 2023 было – 1 267 млрд руб.). При такой прибыли дивиденды по итогам 2024 года составят 67,31 руб. на 1 акцию или 11,7%. 

 📈 Справедливая цена акций Роснефти

При прибыли 1 267 млрд руб. в 2023 году – справедливая цена акций по P/E = 6, составляет 717 руб. за 1 акцию, при потенциальной прибыли в 1 427 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена акций – 808 руб. за 1 штуку.