РУсагро

Структура Мошковича продает 13,4% акций Русагро в рамках SPO 

Структура Вадима Мошковича Granada Capital CY продает около 18 млн GDR группы Русагро (13,4% капитала) в рамках SPO. Ожидается, что после сделки Granada снизит долю в Русагро до 58,5%. SPO проходит в формате размещения с полным маркетингом (fully-marketed offering), а не как ускоренный букбилдинг (АВВ). По данным источника Интерфакса, знакомого с ходом сделки, предварительно инвесторов ориентируют на завершение букбилдинга в четверг, 30 сентября. Ценовой диапазон до рынка пока не доведен. Цена последнего закрытия на LSE — $15,22, то есть общая стоимость выставленного на продажу пакета без учета традиционного для сделок SPO дисконта к рыночным котировкам — около $275 млн.

Как в случае с любым SPO, данная новость скорее всего будет негативно воспринята рынком. Но в то же время это позволит увеличить ликвидность и free-float. Вырученные средства компания может направить как в расширение существующего бизнеса, так и на новые проекты. Мы полагаем, что на долгосрочном горизонте эта новость положительна. В.Мошкович при этом останется крупнейшим акционером Русагро.

Промсвязьбанк

— Менеджмент компании позитивно смотрит на фин. показатели за весь 2021 год — конкретных цифр нет, но ожидают, что годовая EBITDA будет рекордной

— Урожайность по всем культурам в 2021 будет ниже, чем в 2020, что компенсируют высокие цены на продукцию, даже с учетом пошлин (их отмены Русагро не ожидает, ровно как и введение новых)

— Мировые цены на пшеницу на 42.7% выше г/г (при этом компания продает по ценам на 25% выше текущих), цена пшеницы в России на 17.7% выше г/г;
Мировые цены на подсолнечное и пальмовое масло выросли на 60.1% и 65.6% г/г соответственно, в России подсолнечное масло на 89.6% дороже, чем в июле прошлого года;
Мировые и российские цены на сахар выросли на 49.2% и 42.9% г/г соответственно;
Цены на свинину в мире и России +140% г/г и 22.3% г/г соответственно.

— Рынок сбыта продукции в России растет очень медленно, поэтому Русагро все более ориентируется на международный, где несмотря на высокие пошлины, может генерировать прибыль

— Компания повысила минимальный уровень дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли. При этом макро цель компании — платить весь FCF, но при условии низкого долга (который сейчас находится на комфортном уровне) и отсутствия потребности в больших объемах средств для сделок M&A

( Читать дальше )

Структура Вадима Мошковича Granada Capital CY продает около 18 млн GDR группы «Русагро» (13,4% капитала) в рамках SPO. Ожидается, что после сделки Granada снизит долю в «Русагро» до 58,5%. Глобальными координаторами и совместными букраннерами сделки выступают J.P. Morgan, UBS и «ВТБ Капитал», совместным букраннером — Газпромбанк .

SPO проходит в формате размещения с полным маркетингом (fully-marketed offering), а не как ускоренный букбилдинг (АВВ). В отличие от сделок АВВ, потенциальные инвесторы имеют возможность ознакомиться с меморандумом и задать вопросы в ходе серии встреч с компанией, книга заявок формируется на протяжении более длительного периода. По данным источника «Интерфакса», знакомого с ходом сделки, предварительно инвесторов ориентируют на завершение букбилдинга в четверг, 30 сентября. Ценовой диапазон до рынка пока не доведен. Цена последнего закрытия на LSE — $15,22, то есть общая стоимость выставленного на продажу пакета без учета традиционного для сделок SPO дисконта к рыночным котировкам — около $275 млн.

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 29.09.2021. Рынок РФ вчера смотрелся лучше остальных, но только в первую половину дня, по итогу падение на 0,4%! С утра нас тащила энергия – газ, нефть, уголь. Пока металлурги под давлением, а индекс металлургов ушел ниже 11000 пунктов – рынок тащит нефтянка, газовики и угольщики. В сша планку держит только энергетический сектор Металлы под давлением – палладий -5%, платина -1,6%, золото и серебро теряют по 1%. Котировки газа на хабе в нидерландах превысили 1000 долларов за кубометр. А газ в США также продолжает дорожать Газ в США также растет! Котировки пробили уровень в 6 $. На чем рост в США? Уменьшение предложения и снижение экспорта. В основных густонаселенных провинциях Китая введены ограничения на потребление электричества. Китаю остро не хватает угля: отказ от поставок из Австралии не мог пройти бесследно. Блэкауты в Китае сегодня, – это завтрашний дефицит поставок алюминия, стали, никеля, магния, редкоземельных металлов и десятков других энергоемких сырьевых товаров лежащих в основе любого производства. Цены на использующийся в металлургии коксующийся уголь уже достигли 3 400 юаней (около 520 доллара) Разберем текущие spo Русагро и группы ПИК, также увеличение дивидендной политики Банка Санкт Петербург и положение globaltrans

Минэкономики хочет смягчить требования к сотовым операторам

Минэкономики отправило на доработку проект постановления правительства, разработанный в рамках «регуляторной гильотины». Он должен был смягчить требования «закона Яровой», но в итоге они остались в прежних объемах. Причем, подчеркивают в Минэкономики, сохранение требований необоснованно. Хотя «регуляторная гильотина» предназначена для отказа от избыточного регулирования, на практике при переутверждении нормативных документов требования часто растут, жалуются операторы.

https://www.kommersant.ru/doc/5007822

 

Крупнейший акционер может покинуть Petropavlovsk

Бизнесмен Константин Струков может продать свой пакет в золотодобывающей компании Petropavlovsk. Он является крупнейшим акционером с долей 29,2%, однако в последние два года Petropavlovsk находится в состоянии корпоративного конфликта, а перспективы перехода к выплате дивидендов неясны. По мнению собеседников “Ъ”, стоимость пакета Константина Струкова может составлять £250–280 млн.

( Читать дальше )

Русагро сообщает, что контролирующий акционер компании Granada Capital CY Limited  намерен продать около 18 млн ГДР (13,4% выпущенного акционерного капитала компании) посредством предложения инвесторам (SPO).

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Газпром увеличился в цене на 2.9% на фоне ослабления рубля. Потенциал роста и целевая цена снизились на 3% и 1% соответственно. Польская нефтегазовая компания PGNiG, получившая право на участие в сертификации газопровода Северный поток-2, не сможет наложить вето на итоговое решение, что позитивно для Газпрома (Лента)

  Газпром нефть выросла на 2.0% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на нефть. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена увеличилась на 2%.
Газпром нефть заключила соглашение с Аэрофлотом о сотрудничестве в создании первого в России производства авиационного топлива с минимальным углеродным следом SAF (

( Читать дальше )

Предыдущий пост с идеями (17.09.2021)

Газпром (🎯: 390, 📈: 14%) — Цены на газ до сих пор на максимумах. Объективно, можно ориентироваться на дивиденды около 45 рублей. Потенциала уже не так много, но оснований продавать не вижу.

БСП (🎯: 95, 📈: 27%) — прибыль по РСБУ за 8 мес 2021 увеличилась в 2 раза (до 10,2 млрд рублей), при капитализации 37 млрд. Прогнозные дивиденды дивиденды около 9% к тек цене и fwdP/E около 2, байбэк акций и приток от включения в FTSE — ключевые драйверы роста.

Matson(🎯: 100, 📈: 23%) — Цены на перевозки по ключевому направлению компаниина 24.09.2021 упали до $19k за фрахт (+317% г/г). Отчет за 3кв2021 будет «ударным». Жду прибыль на акциюоколо $10 за 3кв2021. FWD P/E 2021 = 4,5. Первая цель была $85 на ней продал треть позиции. Остальное держу до 100.

Русагро (🎯: 1300, 📈: 13%) —  

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 24.09.2021. Вновь позитивный день на рынках. Отлично смотрелась Европа США. РТС и Индекс Мосбиржи также подросли по вечер, оглядываясь на хороший рост Америки. Нефть идет к максимумам года! вчера был рост менее 1%, текущие котировки 76,5 долларов за баррель. Позитив для нашей нефтянки, к тому же теоретически можем увидеть ослабление рубля из-за санкций на вторичный долг Но рубль кстати не реагирует и торгуется ниже 73 долларов! У сильной поддержки в 72,7. Правительство договорилось с бизнесом о ставке НДПИ. ММК делает SPO на максимумах для попадания в MSCI russia. Русагро, Новатэк, ММК, Петропавловск, Роснефть

«РусАгро» сообщила, что совет директоров компании принял решение увеличить минимальный порог дивидендных выплат с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО.

Таким образом, по нашим оценкам, дивиденд на акцию за 2 пол. 2021 г. может увеличиться до 100 руб. Дивидендная доходность оценивается около 8,5%.

Баженов Дмитрий
«КИТ Финанс Брокер»

В связи с этим, мы сохраняем рекомендацию покупать акции РусАгро и целевой ориентир 1300 руб.