РУсгидро

РусГидро закрыла сделку по продаже пакета акций ЗАО «Международная энергетическая компания» (ЗАО «МЭК», Республика Армения) в пользу входящей в Группу «Ташир» Разданской энергетической компании.

По условиям заключенного в декабре прошлого года договора по продаже Группе «Ташир» 90% акций ЗАО «МЭК» покупатель полностью рефинансировал кредитные обязательства ЗАО «МЭК», обеспеченные поручительством ПАО «РусГидро», перед Европейским банком реконструкции и развития и Азиатским банком развития, после чего 90% акций ЗАО «МЭК» были переданы в собственность покупателя.

Стоимость 527 085 обыкновенных именных бездокументарных акций ЗАО «МЭК» составила 172,96 млн рублей.

В результате сделки уровень финансового долга Группы РусГидро уменьшился на 4 млрд рублей, а валютные риски по кредитному портфелю Группы полностью исключены.

С продажей ЗАО «МЭК» РусГидро перестало владеть генерирующими активами за пределами Российской Федерации.

релиз

Вместе с тем, дивидендная политика предполагает выплату дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО, но не ниже порога, который рассчитывается как среднее значение дивидендных выплат за последние три года, что в текущих условиях обеспечивает доходность около 5,4% годовых.

В моменте это дает скромную дивидендную доходность в 5,4%, но останавливает котировки от дальнейшего падения. В 2020 г. можно ждать списаний по ТЭЦ в г. Советская Гавань, которая должна быть введена в середине 2020 г. В дальнейших годах следует ждать списаний по ЛЭП Певек-Билибино и четвертому блоку Усть-Среднеканской ГЭС, которые должны быть менее обширными.

Прибыль «РусГидро» по МСФО за 2019 год упала в 49,5 раз — до 643 млн рублей после списания капитальных затрат по активам на Дальнем Востоке, следует из отчетности компании. Скорректированная чистая прибыль – 51,6 млрд рублей.

Выручка в январе-декабре выросла на 2,2% — до 366,642 млрд рублей.

Прибыль от операционной деятельности снизилась на 82% — до 11,156 млрд рублей.

Показатель EBITDA составил 97,5 млрд рублей

Моя стратегия и шорт до 0,3240 оправдывают себя и если Вы не поняли что эта новость уже трэнд после негатива по Боингу.
Ну, мне жаль капиталы тех кто купил ее дорого.

Инсайда у меня не было если что, чистый фундаментал.

РусГидро – рсбу/ мсфо
433 288 905 849 акций www.rushydro.ru/investors/stockmarket/capital/
Free-float 19,8%
Капитализация на 05.03.2020г: 290,650 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 157,495 млрд руб/ мсфо 302,095 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 185,601 млрд руб/ мсфо 345,712 млрд руб
Общий долг на 30.09.2019г: 187,697 млрд руб/ мсфо 352,789 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 190,215 млрд руб/ мсфо 355,244 млрд руб

Выручка 2017г: 144,697 млрд руб/ мсфо 348,119 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 124,720 млрд руб/ мсфо 259,055 млрд руб
Выручка 2018г: 162,813 млрд руб/ мсфо 358,770 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 115,631 млрд руб/ мсфо 258,284 млрд руб
Выручка 2019г: 155,180 млрд руб/ мсфо 366,642 млрд руб

Прибыль 2016г: 41,877 млрд руб/ Прибыль мсфо 39,751 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 33,544 млрд руб/ Прибыль мсфо 30,804 млрд руб
Прибыль 2017г: 36,149 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,774 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 37,514 млрд руб/ Прибыль мсфо 45,985 млрд руб
Прибыль 2018г: 36,726 млрд руб/ Прибыль мсфо 31,837 млрд руб

По итогам 2019 года показатель EBITDA Группы РусГидро по МСФО составил 97,5 млрд рублей, чистая прибыль – 643 млн рублей, скорректированная чистая прибыль* – 51,6 млрд рублей.

Общая выручка Группы по итогам 2019 года составила 406,6 млрд рублей, +1,6% г/г.
Совокупные активы – 925,1 млрд рублей.

Дивиденды РусГидро по итогам 2019 года прогнозируются на уровне не ниже среднего значения за 2017-2019 гг.

На фоне ввода новых объектов генерации в 2020 году ожидается рост EBITDA.

Долговая нагрузка прогнозируется на уровне ниже 2,0x «чистый долг/EBITDA».

Также с 2020 года ожидается уменьшение объема обесценений основных средств в связи с вводом крупнейших объектов генерации на Дальнем Востоке в 2019 году.



релиз

Мы прогнозируем низкий уровень чистой прибыли в связи со списанием активов. Согласно консенсусу Интерфакса, выручка компании составит 404 млрд руб., что соответствует уровню прошлого года, EBITDA снизится на 8% до 100 млрд руб. Показатель чистой прибыли трудно оценить, поскольку он зависит от объема списаний. Высказываются разные оценки — от почти нулевой прибыли до 30 млрд руб. В свою очередь, величина чистой прибыли определяет размер дивидендов за 2019 год, на которые направляется 50% чистой прибыли по МСФО, однако в компании установлен нижний предел в 0.0037 руб. на акцию, что предполагает минимальную дивидендную доходность в 5.4%.

Телеконференция состоится в 16:00 МСК. Тел.: +7-495-6469315; ID конференции: 48157253.