Доходность от текущей цены составляет 11,3%
Я прогнозировал от 180 до 205 руб., дали чуть ниже, чем ждал рынок (и инвесторы расстроились), но, на мой взгляд, это хорошая и, что важно, — повторяемая доходность.
Первый квартал 2024 у Транснефти отличный (мой обзор тут): t.me/Vlad_pro_dengi/973
Дальше я жду, что динамика расходов будет догонять рост выручки, и прибыль во 2-4 кварталах будет ниже. В 1-м квартале 91,9 млрд руб. (!), в среднем в следующие 3 квартала мой прогноз около 71 млрд руб. прибыли в каждом.
✔️ Итоговая прибыль по 2024 году = 305,4 млрд руб.
📈 Справедливая цена
Сейчас компания стоит 3,7 потенциальных прибыли с учетом обыкновенных акций при историческом значении 5-5,5. При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 317 руб. за штуку (по P/E = 5,5).
В кейсе Транснефти важны:
• объемы прокачки нефти (Россия сейчас снижает добычу нефти, соответственно, объемы прокачки будут тоже снижаться);
Рынок в последний месяц серьезно скорректировался. Вот 2 картинки с доходностью акций 1 и 2 эшелона за месяц — посмотрите, насколько сильно.
Мать и Дитя — сеть из 55 частных медицинских учреждений России (госпиталей и клиник).
Компания завершила переезд с Кипра в Россию.
Финансовые результаты Мать и Дитя
✔️ Выручка, в млрд руб.
2017 = 13,8
2018 = 14,9
2019 = 16,2
2020 = 19,1
2021 = 25,2
2022 = 25,2
2023 = 27,6
Средний темп роста выручки за эти годы 12,76%.
✔️ Выручка за 1 квартал 2024 = 7,7 млрд руб. (относительно 1-го квартала 2023 – рост выручки составляет 23,2%)
Я закладываю в модель темпы роста выручки около 15% далее. В 2024 году Мать и дитя планирует запустить 9 амбулаторных клиник в Москве и области, Липецке, Челябинске, Хабаровске, Калининграде и Сургуте.
Главные проекты компании — строительство 2 госпиталей — в медицинском кластере Лапино и Домодедово, сроки запуска – 2025-2026 годы. Там большой CAPEX = 8,8 млрд руб., но и отдача должна быть существенная.
Сейчас госпитали в Москве дают 50% всей выручки группы (это 2 госпиталя и кластер в «Лапино» из 3 учреждений).
Ситуация с ликвидностью сегодня ухудшилась. ВТБ через однодневные облигации привлек лишь 47 млрд рублей.
Индекс накопленной ликвидности InvestFinik вчера опустился на 22 млрд рублей, а Индекс финансового стресса и риска InvestFinik поднялся к уровням января 2023 г.
Таким образом, можно констатировать, что ликвидности в системе сейчас не хватает.
Ссылка на пост
Спецвыпуск с экспертом
В 19:00 стартовал прямой эфир на нашем YouTube-канале «Деньги не спят». Пока Василий Олейник гуляет по Питеру, в студию к Ирине Ахмадулиной пришел Максим Орловский — CEO Ренессанс Капитала, один из лидеров мнений на российском рынке акций.
Какие активы Максим добавляет в свой личный портфель и что делает с долларом? Обсуждаем влияние новых санкций на валюты, экономику и отдельные акции. А также разбираемся с тем, что происходит на рынке облигаций.
Если вопросы? Задавайте в чате трансляции
Друзья, вот так быстро и незаметно прошла почти половина 2024 года, время подвести промежуточные итоги инвестиций, как раз после коррекции – они очень показательны.
Личный портфель по состоянию на 12 июня прибавил 22,34%, в то время как индекс MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) прибавил 4,67%.
Портфель опережает индекс на 17,6 пп. менее, чем за полгода.
❓ Какие мои идеи дали такое опережение рынка?
🍏 Лента — компания выходит из кризиса за счет закрытия неэффективных магазинов и покупки сети магазинов у дома «Монетки».
Идея была вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/834
• Цена на момент обзора 21 марта 2024 года: 750 руб.
• Цена — 13 июня: 1 180 руб.
• Доходность идеи: +57%
Я зафиксировал 1/6 часть позиции по 1 275 (в +70%), основную часть позиции держу. Моя гипотеза в том, что каждый следующий отчет Ленты будет лучше предыдущего.
🍏 X5 — главный российский ритейлер, ставка была на недооценку и переезд.