Разумный инвестор

Начало тут — http://smart-lab.ru/blog/175053.php




F. Принципиальный подход к жалованью должностных лиц

Когда доходность капитала не выше средней, принцип «получать больше, вкладывая больше» не кажется великим административным достижением. Вы лично можете добиться такого же результата, не вставая с кресла-ка-чалки. Просто увеличьте капитал, который вы переводите на депозитный счет, в четыре раза, и ваша прибыль возрастет вчетверо. Но не ждите возгласов ликования по поводу выполнения конкретных действий. Тем не менее уходящие на пенсию сотрудники часто слагают оды в честь генерального директора, который в период своего правления увеличил вчетверо прибыль своей гипотетической компании. При этом никто не принимает во внимание тот факт, что эта прибыль представляет собой нераспределенную за многие годы прибыль и влияние сложных процентов.


( Читать дальше )

В данный момент изучаю Кодекс профессионального члена совета директоров УК Арсагера. Очень интересная работа. На их сайте и в их блоге они выкладывали уже несколько частей из Кодекса ПЧСД. Рекомендую прочесть.

Что-то добавить к этому я даже не знаю что — если всё то, что там есть, будет исполнятся, то завтра российские акции стоили бы в 2-3 раза выше, это точно. МУАК только чего стоит!!!

Считаю, что для российского фондового рынка — это первейший вопрос - корпоративное управление, это нужно решать немедленно...

Все эти ужасные случаи — ТНК-ВР Холдинг, облгазы, делистинги по инициативе эмитентов, вывод прибыли из компаний через кредиты (Селигдар, ТНК-ВР) или благотворительность (татарские компании) и прочее и прочее...   



Лет 7 назад я читал «Эссе...» Баффетта  (составленное из писем акционерам легендарного инвестора). Я сделал выборку по теме «корпоративное управление». Опубликую в нескольких частях. У него больше уклон в сторону проблем с менеджментом, так как зачастую в американских компаний нет выраженных мажоритарных акционеров, и идут проблемы от неуправляемых управленцев уже…

( Читать дальше )

На этой неделе в новом номере Financial One вышла моя статья про Украину...





Думаю, многим будет интересно посмотреть на данную ситуацию глазами инвестора — реальная экономическая ситуация на Украине на сегодня, и на возможности и опасности на украинском  фондовом рынке…

( Читать дальше )

Интересный текст прочел у френда в ЖЖ — Анастасии Мильковой — Оригинал статьи. Зайдите на сайт Анастасии — там много интересного.

Очень всё точно указано. Только по поводу индесных фондов, немного негативно написано, что «не стать Баффеттом или Соросом». Но это и не нужно, а вот миллион-два долларов за 10-20 лет реально  сколотить при таком способе инвестировании...

И интересно, что Анастасия взяла все истории  из сМарт-Лаба… Вам будут знакомы эти истории. Но их стоит перечитать, еще раз...



Истории неуспешных трейдеров


Как знают мои читатели, для того чтобы стать богатым, необходимо инвестировать деньги. Владение акциями – это как раз то, что отличает бедных людей от богатых. Самый простой и надёжный способ инвестирования – это покупать

( Читать дальше )

Ну что ж, по крайней мере, вы не попадете за решетку (Уоррен Баффетт про арбитражные сделки)

Подходит к концу замечательная история акций ТНК-BP Холдинг (сейчас РН-Холдинг). Немного грустно, но возможно это еще не конец истории. Всё-таки отличная дивидендная акция – это было супер.

Данная история очень интересная и очень красочно характеризует все проблемы корпоративного мира России. Там очень всего намешано — возможно в апрельском номере выйдет моя статья на эту тему в журнале Financial One

Но сегодня коротко, о арбитражной возможности, которая еще есть в акциях РН-Холдинг. Напишу сейчас, так как в конце апреля – это будет уже история, за которой можно будет только наблюдать со стороны.



7 марта 2014 года Роснефть выдвинула уже требование на принудительный выкуп акций РН-Холдинг, после проведенного добровольного выкупа в конце 2013 года, а также скупки акций с рынка Роснефть уже собрала


( Читать дальше )

В связи с обострением ситуации вокруг Украины всё чаще и чаще говорят о санкциях против России и потенциальных потерях экономики...

Сейчас всё так взаимосвязано, что посчитать, кто больше потеряет невозможно — все потеряют.

Посмотрим на торговый баланс России. И главное, на долю в нем доходов от нефти и газа. 

 

При огромных поступлениях от нефти и газа — увеличился импорт еще сильнее. Получается Россия — это та же Украина, только с нефтью. Баланс без нефти у нас отрицательный это плохо.

Сейчас прошла девальвация рубля — это должно положительно сказаться на балансе, так как импорт должен сократится, а экспорт стать более конкурентоспособным. Правда, у нас это почти только ресурсы. В этой части — будет только хорошо для бюджета, да и ресурсных компаний.

( Читать дальше )

Как минимум дюжину человек, кто занимается любимым делом я знаю, но Баффетт это просто эталон!)

Последние четыре года российский рынок в боковике, многие считают, что это продолжится или станет даже хуже. 
Ищут ответы — почему начнется рост? Что станет локомотивом? Представляют графики индексов и P/E (тут график без учета полета на 1200 и назад на 1335)))...

 

и не видят ответа на свой вопрос — но посмотрите 5-6 годовых прибылей, и особенно сейчас после массовой просадки рынка и девальвации рубля — это разве не интересные инвестиции?

Сейчас цены на уровнях 2000 года или конца 2008 года — куда еще дешевле?

Почему начнется рост акций? — а за счет роста рынка до уровней 12 по P/E (а это 100% в среднем, если размер прибыли не будет падать конечно), конечно некоторые компании, как Магнит — уже и дороже стоят, а Газпром просто уже за 2 прибыли идет — это уже просто «дикий 1998»...)))

Почему P/E = 12 справедливо для России? 


( Читать дальше )

Вышло интересное исследование от инвестиционного банка Credit Suisse -  Global Investment Returns Yearbook – 2014 (формат — .pdf).

Всем рекомендую, скачайте — почитайте (там на английском — гугл переводчик Вам в помощь),
там есть про стереотипы инвесторов много интресного:   Один из хорошо известных стереотипов поведения инвесторов – это тенденция покупать после того, как рынок вырос, и продавать после падения. Следствием такого шаблона является то, что взвешенная по активам доходность инвесторов, как правило, оказывается ниже, взвешенной по времени доходности фондов, в которые они инвестируют. Инвесторы могут противостоять этой тенденции, используя прогнозы, более основанные на результатах в прошлом, чем на недавних результатах. 

Есть анализ рынка акций на истории и много другого.

Есть очень интересная инфографика о рынках различных стран с 1900 года.

Реальная доходность по акциям, облигациям и векселям.

Например, США



( Читать дальше )

Всё чаще и чаще попадаются статьи про идеи инвестиций в украинские акции...
Они на низах, «когда льется кровь...», «будут положительные изменения» и прочее...




Сегодня я к одному из подобных позитивных топов о перспективах Украинского ФР — Инвестируем в Украину! +100% для начала практически гарантировано)) оставил пару комментариев:

"Шадрин Александр: Да уж очень хорошее исследование — особенно в конце:
«Нужно отметить, что детальный фундаментальный анализ этих компаний мы не проводили, но, как правило, во время потрясений лучше всего работает просто взгляд со стороны. Фактические финансовые показатели обязательно будут играть роль – но только тогда, когда Украина перестанет быть в экономическом смысле средневековой страной, а это время, уверен, не за горами. Пока же наступило время передела собственности – и действовать нужно быстро.»

( Читать дальше )