Отечественные брокеры предлагают инвесторам схемы обмена заблокированными активами с иностранцами, минуя официальный механизм. Брокеры помогают клиентам обменять свои заблокированные иностранные бумаги на российские акции недружественных нерезидентов, заблокированные на спецсчетах типа «С».
Сделка включает несколько этапов: подписание договора с контрагентом, сбор поручений клиентов и получение одобрений от российских и иностранных органов власти. В день обмена определяются рыночные стоимости бумаг. Комиссия брокера составляет 5% от стоимости активов, возможны дополнительные расходы.
Участвовать могут бумаги, учитываемые в Euroclear через НРД и депозитарий брокера, либо хранящиеся по цепочке «депозитарий брокера – «СПБ банк» – НРД – Euroclear». В обмен на зарубежные активы инвесторы получат акции «Фосагро», ЛСР и En+ Group.
Между тем, официальная схема выкупа заблокированных активов, начавшаяся 25 марта, должна завершиться 1 сентября. Россияне подали 1 млн заявок на сумму 35,31 млрд руб. Euroclear и Clearstream не участвуют в схеме, что усложняет её реализацию.
На прошедшей неделе российский рынок акций продолжил карабкаться наверх, однако наблюдается ослабление тенденции в отдельных секторах и акциях ввиду их технической перекупленности.
Основными драйверами индекса Московской Биржи были нефтяники и металлурги. Первые поддерживаются ближневосточными рисками влияния конфликта между Израилем и Ираном для поставок нефти из региона. Вторые продолжают отыгрывать дивидендные истории. В частности, в НЛМК объявили о долгожданном возврате к выплате дивидендов. Стоит отметить и резкий взлет вслед за мировыми ценами на цветные и драгоценные металлы соответствующих компаний Норникель, Русал и Полюс. Однако, их рост носит менее систематичный характер по сравнению с нефтяными акциями Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза и Лукойла, и сталеварами такими как НЛМК, Северсталь и ММК.
Как мы ожидали, на российском рынке акций рост продолжается, но уже за счет смены лидеров. Наше позиционирование в стратегии Моментум в металлургах и горняках, как показала прошедшая неделя, было полностью оправдано как на фоне более высоких сырьевых цен, так и волатильного, но ослабления рубля.
💬 Рынок остаётся сильным несмотря на явное снижение интереса инвесторов к рыночным тяжеловесам — три крупнейших смотрятся слабее рынка в целом, но лишь придерживают рост индекса Мосбиржи.
Стратегия вторую неделю подряд показывает превосходные результаты и по итогам марта и всего первого квартала вырвалась в число лидеров среди всех стратегий автоследования, представленных в БКС, оставив позади многолетних лидеров!
С начала года портфель стратегии прибавил 17,39% с учетом комиссии, что более чем в два раза лучше рынка. Важно учитывать, что выдающийся результат был достигнут без увеличения риска, в этой стратегии мы не используем кредитное плечо и высоко рискованные акции 2го и 3го эшелона.
В такой ситуации и памятуя мудрость о том, что не надо чинить то, что не сломано, мы почти не произвели никаких изменений в позиционировании. Можно упомянуть лишь косметические манёвры в виде небольшого увеличения позиций в AFLT и MAGN за счёт NLMK и LKOH🔥Резкая распродажа случилась практически во всех бумагах. К концу дня лишь несколько акций оказались в зеленой зоне. Одна из них была новая-старая акция ТКС «Холдинг» о причинах роста которой мы написали вчера. https://t.me/singularmarkets/2872
🤔Примечательно, что падение рынка акций происходило в тяжеловесах рынка, в основном в нефтегазовом секторе, на фоне возврата курса рубля к минимумам с начала года и растущих ценах на нефть. Давайте разбираться что это было.
🎯Мы определили несколько поводов такого внезапного поведения рынка:
1. Рост риска прямой конфронтации с НАТО после заявлений Патрушева о подготовке французского контингента (отправная точка коррекции).
2. Отсрочка дивидендов Сбера на 3ий квартал.
3. Приближение экспирации на срочном рынке.
4 Новость об отмене запрета на продажу акций фондами с пайщиками из недружественных стран.
Остановимся на последней новости, так как она наиболее важна в краткосрочной перспективе.
Некоторые банки Швейцарии, Люксембурга и Лихтенштейна начали разрешать своим клиентам из России разблокировать акции отечественных компаний, ранее конвертированные из расписок. Это новая попытка избавиться от российских активов. Зарубежные банки отказываются от статуса номинального держателя таких бумаг в НРД, что позволяет перевести акции на счет в российском брокере и получать по ним дивиденды или продать.
Несколько юридических фирм и брокерских компаний подтвердили, что зарубежные банки, включая Julius Baer и CBH Bank, позволяют клиентам из России разблокировать акции российских компаний. Ряд клиентов швейцарского юридического бюро Leolex также воспользовались этим механизмом. Эта практика стала возможной после продления маркетингового периода НРД до конца 2024 года, в течение которого НРД не берет комиссию за сделки с расконвертированными акциями.
До осени 2023 года все зарубежные банки отказывались осуществлять какие-либо действия с расконвертированными из расписок акциями из-за санкций. Однако, вероятно, обновление legal opinion и поддержка со стороны местных юристов и клиентов, а также изменение динамики судебных процессов, заставили банки пересмотреть свои позиции и начать разрешать такие операции.