Русагро

«Мы, со своей стороны, естественно, заинтересованы в покупке основных крупных активов компании. Я думаю, что первые сделки пройдут уже в этом году, но, в любом случае, до конца следующего года все активы, которые нас интересуют, скорее всего, будут на нашем балансе. И сделка по поглощению активов «Солнечных продуктов» закончится»

Мы считаем новость позитивной для акций «РусАгро» и ожидаем, что она смягчит давление на акции компании, которое наблюдалось с момента начала расследования в марте этого года (AGRO LI опустились в цене на 7,5%, тогда как индекс РТС повысился на 4,5%).

Здравствуйте! Сегодня на очереди для анализа у нас компания Русагро(ROS AGRO PLC).

Компания имеет 5 сегментов:

• Сахарный бизнес 
• Молочный бизнес
• Масложировой бизнес
• Сельскохозяйственный бизнес
• Мясной бизнес
  
  

В 2018 году молочный сегмент только появился
За пол года выручка компании выросла примерно на 50%
Компания развивает экспорт в Китай

Подробней смотрите в видео

Мы считаем, что покупка этого актива вписывается в рамки стратегии «Русагро» по укреплению свиноводческого сегмента и, в частности, по использованию убойных мощностей («Русагро» принадлежит убойное и мясоперерабатывающее производство в Белгороде). Новость НЕЙТРАЛЬНА для акций компании.

Всем привет, Друзья. Чем больше я изучаю отчетность компании Русагро за полугодие, смотрю операционные показатели и последние новости, тем больше уверенности, что у компании все будет хорошо.

И в дополнение:
Компания продолжает свою стратегию по поглощению, завершив сделку с ГК «Агро-Белогорье» (3 место среди производителей свинины и мои земляки)
Как итог, увидим прирост операционных показателей. И не увидим, пока, прирост дивидендов.

Полноценный разбор Русагро, скоро...

Мой Telegram: https://t.me/particular_trader  
Мой Вконтакте: https://vk.com/public148221312

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию покупать от текущей цены $11,22 (748 руб.) из-за дальнейшего роста финансовых показателей, уменьшения чистого долга после возможного SPO в Лондоне в 2019-2020 годах. Дивидендная политика компании предполагает выплату 25% чистой прибыли, но фактический дивиденд за 1 полугодие 2019 года – 50% чистой прибыли или $0,19 (12,49 руб.) на 1 бумагу, что соответствует 1,7% дивидендной доходности. Прогнозная годовая выплата составит $0,52 — $0,81 (34,67 руб. – 54 руб.) или 4%-6% дивидендной доходности.

В целом мы считаем результаты и объявление о дивидендных выплатах нейтральными для акций компании. Сюрприза в части выручки нет, так как в конце июля компания уже сообщала свои предварительные цифры в операционных результатах. Выручка выросла в 2.4 раза г/г до 41,4 млрд руб. главным образом благодаря консолидации «Солнечных продуктов» (58% совокупной выручки в размере 24 млрд руб. г/г), а также продажам запасов сахара 2018 года к концу июня. Рентабельность временно слабая в сахарном и мясном сегментах, в ожидании вклада «Солнечных продуктов» в EBITDA с 3К19.