СТРАТЕГИЯ

Т Плюс не ожидает снижения выработки электроэнергии в 2025 году и планирует сохранить показатели на уровне прошедшего года. Об этом заявил гендиректор компании Павел Сниккарс.

«Мы не ожидаем определенного снижения, будем укладываться в те параметры, которые были как минимум в 2024 году. Даже с учетом небольшого снижения в I квартале, думаю, должны будем наверстать», — сказал он журналистам в кулуарах энергетического форума «Энергопром».

По итогам 2024 года производство электроэнергии Т Плюс увеличилось на 3,5% в годовом сравнении и составило 57,8 млрд кВт·ч. Отпуск тепловой энергии достиг 99 млн Гкал, увеличившись по сравнению с 2023 годом на 4,6%. В компании уточняли, что на объемы производства повлияли повышенный спрос на электроэнергию и пар, более холодная погода и более позднее окончание отопительного сезона в 2024 году, а также ввод в работу новых источников тепла.

Рынок акций вернулся к уровням, предшествовавшим ралли после телефонного разговора президентов РФ и США. Инвесторы начали сомневаться в скором ослаблении напряжённости вокруг Украины. Одновременно ЦБ сохраняет умеренно-жёсткую риторику, исключая снижение ключевой ставки (КС) на ближайшем заседании. На что сейчас ориентироваться?

Разберёмся, стоит ли покупать бумаги на этой коррекции или ждать дальнейшего снижения их стоимости.

Гранд-идея на II квартал 2025 года: подтверждение тренда для снижения ставки

Потенциальное снижение ключевой ставки — мощный драйвер для роста российского фондового рынка. Это понятно всем инвесторам, поэтому ожидания скорого разворота цикла ДКП усиливали волну роста Индекса МосБиржи, связанную с появившимися в феврале-марте надеждами на прогресс в геополитике.

Однако ЦБ пока не торопится. Чтобы убедиться в устойчивости снижения кредитования и инфляционных ожиданий, регулятор хочет дождаться данных апреля-мая. Поэтому снижение КС будет обсуждаться лишь на заседании в июне.

Роснано рассчитывает, что государство расплатится по долговым обязательствам компании.

«Общество погасило большую часть долгов по кредитам и займам. Общество ожидает, что оставшаяся часть долга в размере 11,127 млрд рублей будет обеспечена финансированием со стороны акционера», — говорится в пояснении к финансовому отчету за 2024г.

В нем также сообщается, что по состоянию на 31 декабря 2024 года оборотные активы Роснано превысили краткосрочные обязательства на 4,5 млрд рублей, при этом денежные средства и краткосрочные депозиты составляют 5,8 млрд рублей. Долг, который компания вешает на РФ, практически идентичен совокупным обязательствам госкомпании по облигационным займам

Сейчас в обращении остаются два выпуска: классический серии 08 объемом 13,4 млрд рублей с погашением в марте 2028 года, а также выпуск биржевых облигаций серии БО-002Р-02 объемом 1,68 млрд рублей со сроком погашения 10 ноября 2025 года. В августе 2024 года компания выкупила его по оферте почти полностью: в обращении осталось чуть более 6 млн рублей. 

На 1 апреля 2025-го года размер моего капитала: 9 352 165 руб. За март Капитал похудел на 316 209 руб.

С прошлого отчета акции ударились в коррекцию, весь рост на позитиве в геополитике сошел на нет, индекс Мосбиржи вернулся туда, откуда все начиналось. Обычная волатильность на новостях и излишне раздутых ожиданиях, за почти 5 лет инвестиций я к такому уже привык.

Пузомерки: Всего с 1 августа 2020-го года я проинвестировал: 6 836 736 руб. Внутренняя норма доходности (XIRR): 14,31% годовых.

Состав Капитала

• Акции: 4 841 034 руб (51,8%) — Свежих денег в акции практически не вносил, все сделки выполняются за счет реинвестиции купонов и ребалансировки исключенных из портфеля позиций. В марте я много времени потратил на изучение фондов недвижимости, в апреле планирую вернуться к акциям, будут новые изменения в портфеле акций.
• Облигации: 2 414 323 (25,8%) — Пока крепкий рубль, приоритет в этой части капитала идет на валютные бумаги. Наскреб на участие в первичном размещении ФосАгро (7,5% купон). Сегодня как раз должно быть исполнение заявки. Купоны на ИИС реинвестировал по большей части в те же бумаги, с которых эти купоны приходили. По своей стратегии я беру только облигации с постоянными купонами.

💥 Друзья, спешу поделиться — март 2025 года стал одним из лучших месяцев для стратегий автоследования за все время!

Я привез индексу Мосбиржи 5 пп. за март в наших с вами стратегиях (при годовой цели опережения индекса +15 пп.). 

Профессионалы меня поймут — сделать дельту в 5 пп. к широкому рынку за месяц, будучи на 100% в акциях, без значительной концентрации портфеля — очень непростая задача. 

На скрине результаты моей флагманской стратегии «Влад про деньги | Акции РФ» в БКС в сравнении с индексом Мосбиржи за март и с начала года. 

 
✔️ Доходность с начала года +12,89%. 

✔️ Дельта к iMOEX с начала года более 8%(к MCFTRR около 7%). 

✔️Доходность за март -0,74% (при индексе Мосбиржи -5,85%), дельта в марте +5,1 пп. 

Сегодня аналитики ВТБ Мои Инвестиции презентовали стратегию на 2 квартал. Эксперты смогли разложить буквально всё: от глобальной макроэкономики до российских бумаг и перспективных историй. Делимся ключевыми пунктами. Будет полезно каждому инвестору для формирования инвестиционного кругозора.

Мысли по России и рублю: инфляция давит, ставка — пока без шансов на резкое снижение.

Таргет по инфляции у аналитиков ВТБ Мои Инвестиции составляет около 8-9% на конец 2025 года — это выше целевых уровней ЦБ (7-8% за 2025 год).  Ставка останется на текущих уровнях до конца года или, в оптимистичном сценарии, снизится до 19%.