США

По данным PwC и Bloomberg, в 2009 году американские компании составляли 45 процентов компаний, входящих в Top 100. Десять лет спустя американские фирмы в настоящее время составляют 63 процента организаций в топ-100.

Этот прогресс частично связан с ростом в технологическом секторе Соединенных Штатов. Технологический сектор больше всего представлен в топ-100. Как свидетельство растущей индустрии, Microsoft впервые за десятилетие опередила Apple по объему рыночной капитализации. Microsoft затмила Apple, в основном благодаря активному облачному бизнесу Microsoft.

В 2014–2019 гг. рыночная капитализация европейских компаний, входящих в глобальную топ-100, сократилась с почти $4,0 млрд. до $3,2 млрд. Отчасти это обусловлено фактическим количеством европейских компаний, входящих в Глобальную топ-100. Пять лет назад 30 европейских организаций входили в Глобальную топ-100, а в 2019 году их число сократилось до 20.

Рыночная капитализация Китая неуклонно росла и теперь находится на одном уровне с европейскими странами в списке. Тем не менее, годовая рыночная капитализация Китая упала на 5 процентов из-за сокращений в результате торговой войны США и Китая.

Администрация Дональда Трампа рассматривает возможность потребовать от Пекина оплаты долгов, сделанных в те времена, когда страной еще правил император, рассказал Bloomberg. По сообщению агентства, у Трампа уже состоялась встреча с группой держателей таких китайских облигаций, которые лоббируют перед президентом идею потребовать с Китая выплату долгов.

Облигации имперского Китая выпускались в начале XX века, в основном с целью привлечения средств на строительство железных дорог. США в то время называли ушедшие в Китай деньги «долларовой дипломатией» — способом построить отношения со страной и помочь ей провести индустриализацию, отмечает агентство. Многие из тех китайских облигаций до сих хранятся у американских коллекционеров, на онлайн-аукционах бумаги разной степени сохранности и номинала можно купить за $100–500 за штуку. Власти КНР долги дореволюционного Китая не признают и отказываются их выплачивать.

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 23 августа 2019 года, коммерческие запасы нефти в США сократились на 10,0 Мб (до 427,8 с 437,8 Мб неделей ранее). Напомним, что согласно оценкам Американского  института нефти (API) запасы сырой нефти должны были снизиться на 11 Мб. (Запасы в Кушинге: -2.4Мб; запасы Gasoline: -0,3Мб; запасы Distillates: -2,5Мб). А согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти должны снизится на -1,94 Мб (запасы бензина: +0,173 Мб; запасы дистиллятов: +1,07Мб). Как видим, на этот раз оценки API оказались довольно близкими данным EIA. Можно констатировать возобновление довольно динамичного снижения запасов, которое наблюдается в США в текущем году.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 2,1 Мб. Стратегические запасы нефти (SPR) вновь остались на уровне предыдущей недели – 644,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю опустились на 11,2 Мб (до 1948,9 с 1960 Мб на прошлой неделе). Как видим, по этому важному параметру тоже зафиксировано очень существенное снижение, которое произошло в рамках наблюдающейся с начала лета консолидации суммарных запасов вблизи 1950 Мб.

Российский рынок акций

Российский рынок акций находится в боковике. Летнее затишье продолжается. Технически индекс ММВБ пока не вышел из нисходящего канала, верхняя граница которого находится на уровне 2680-2690 пунктов, а нижняя – в районе 2580 пунктов.

Пока внешние факторы не способствуют возобновлению роста наших акций, исходим из базового сценария, при котором индекс ММВБ продолжит сползание внутри указанного канала и, в случае реализации негативного сценария на западных биржевых площадках, мы можем увидеть индекс в районе 2580-2600 пунктов, откуда целесообразно рассматривать покупки наших акций.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,0-7,25%, USD 1,75-2,0%, по недельным — RUB 7,0-7,3%, USD 1,9-2,15%.

Рынок облигаций

На фоне сохранения глобального спроса на риск на рынке рублевых облигаций продолжаются покупки. ОФЗ уже длительное время консолидируются в узком диапазоне, с этих уровней возможен дальнейший рост в ближайшее время, в случае отсутствия каких-либо негативных событий на глобальных рынках, а также в случае ожидаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 6 сентября.

Про что хайп: Данные, вышедшие во вторник, подтвердили сокращение ВВП Германии во втором квартале. Они показали, что к ослаблению индексов деловых настроений до 7-летних минимумов, зафиксированных ранее, прибавилось сокращение производственного сектора страны. Последствия торговых войн оказывают негативное влияние на рынки, и немецкий не исключение.

На самом деле: Германский DAX прибавляет 2% с начала недели, несмотря на потенциально тревожные новости про ВВП и деловые настроения. Росту помогает как восстановление надежд на прогресс в торговых переговорах США и Китая, так и предполагаемые меры ЕЦБ по смягчению политики. Значительную часть августа германский DAX30 получал поддержку на спадах к 11500, потенциально формируя основу для дальнейшего роста.

❓ Как вы думаете, чьи акции больше вырастут в 2020 году: США, Китая или ЕС?

Подробнее на нашем телеграм-канале «Антихайп про деньги»:

Деэскалация

Президент Дональд Трамп заявил, что Китай в воскресенье вечером попросил возобновить торговые переговоры. Это  заявление прозвучало после того, как главный торговый переговорщик Китая, вице-премьер Лю Хе заявил, что они готовы решить торговую проблему «путем консультаций и спокойного сотрудничества». Реакция рынка на комментарии Трампа сегодня утром была положительной после азиатской торговой сессии.

Комментарий: Заявление Китая — ответ на угрозы Трампа повысить тарифы для китайских товаров до 30% и запретить американским компаниям вести бизнес в Китае. Как в этом году на ежегодном заседании акционеров Berkshire Hathaway сказал Уоррен Баффетт, иногда очень полезно на переговорах “вести себя с долей безумия”. Маловероятно, что такая готовность идти до конца в торговой войне принесет долгосрочно пользу американской экономике, однако однозначно поставит США в более выгодную позицию на нынешних переговорах. Как говорится, не зря самая популярная из книг Трампа — “Искусство заключать сделки”.