Самолет

Речь о бондах серий БО-П12, БО-П13, БО-П14 и БО-П15. Потратить на эту программу планируют до 10 млрд ₽.

💡 Отправить оферту на выкуп с ценой и объёмом облигаций можно до 3 февраля. До 4 февраля «Самолет» соберёт заявки, проанализирует их и определит финальную цену выкупа.

Вот предварительный ориентир цены выкупа бондов в процентах от номинала:
БО-П12 — 92,56%;
БО-П13 — 86,52%;
БО-П14 — 84,25%;
БО-П15 — 86,90%.

🤔 Что думают аналитики

Ориентиры «Самолета» близки к рыночным ценам, и лишь в выпуск БО-П13 заложили премию порядка трёх процентных пунктов. Однако стоит помнить, что ориентиры — не финальная цена. Её определят исходя из книги заявок, а приоритет отдадут офертам с более низкими ценами. Покупать бумаги сейчас, чтобы предъявить их к выкупу, — не лучшая идея.

ссылка

Рассмотрим основные параметры выпусков и условия выкупа:

БО-П12 (объем: 15 млрд руб.), до погашения: 164 дня, цена: 92,56% (YTM: 35,55%).
БО-П13 (объем: 24,5 млрд руб.), до погашения: 363 дня, цена: 86,52% (YTM: 35,17%).
БО-П15 (объем: 5 млрд руб.), до погашения: 553 дня, цена: 86,9% (YTM: 35,01%).
БО-П14 (объем: 20 млрд руб.), до погашения: 905 дней, цена: 84,25% (плавающая ставка: КС + 2,75% + 15,75% по переоценке тела).

Эмитент устанавливает доходность около 35% по всей кривой и предлагает выкупить около 11,5% (10 млрд руб.) от объема всего облигационного займа.

Какие выводы напрашиваются?

О рентабельности бизнеса:
Компания не может вести деятельность с рентабельностью выше 35%, что неудивительно при текущей ДКП.

О финансовой устойчивости:
Внеочередной выкуп свидетельствует о достаточном уровне ликвидности «Самолета». Это стратегический шаг, направленный на снижение долговой нагрузки в будущем.

Есть ли сейчас альтернативы на рынке с такой же доходностью?
На текущем рынке найти сопоставимые инструменты с доходностью 35% непросто. Сравнимую премию предлагают только облигации сектора ВДО (высокодоходных облигаций) с рейтингами BB–BBB, но с более высоким уровнем риска.

ГК «Самолет» установила ориентиры цен приобретения облигаций по четырем выпускам бондов серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15 в рамках оферты объемом до 10 млрд рублей, запланированной на 5 февраля, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.

Ориентир цены выкупа выпуска серии БО-П12 — 92,56% от номинальной стоимости, БО-П13 — 86,52 % от номинала, БО-П14 — 84,25% и БО-П15 — 86,90% от номинальной стоимости.

Держатели облигаций могут направить оферту в адрес компании с указанием цены и объема облигаций на продажу в период с 28 января по 3 февраля 2025 года включительно.

Дата приобретения бумаг — 5 февраля.

Компания в соответствии с условиями приобретения бондов в срок до 4 февраля 2025 года планирует определить цену выкупа на основании анализа условий заявок, полученных в период направления оферт. Информация о цене приобретения облигаций, сроках и объеме выкупа каждого выпуска будет своевременно раскрыта в соответствии с требованиями законодательства РФ, отметил собеседник агентства.

ПАО «ГК „Самолет“ объявляет о запуске программы выкупа собственных облигаций!

Какие облигации участвуют в выкупе?

• Самолет ГК-БО-П12 (дата погашения 11.07.2025, ISIN RU000A104YT6)
• Самолет ГК-БО-П13 (дата погашения 24.01.2027, ISIN RU000A107RZ0)
• Самолет ГК-БО-П14 (дата погашения 22.07.2027, ISIN RU000A1095L7)
• Самолет ГК-БО-П15 (дата погашения 30.07.2027, ISIN RU000A109874)

💰 Самолет готов направить до 10 млрд рублей на выкуп!

С 28 января по 3 февраля 2025 года принимаются заявки на продажу облигаций. Вы сами определяете цену, по которой готовы продать.

📢 Компания опубликует итоговые цены приобретения после окончания сбора заявок.

Если планируете участвовать, вот что нужно сделать:

1. Свяжитесь с брокерским отделом КИТ Финанс: 8 800 700-00-55 (доб. 3).
2. Подготовьте данные: номер брокерского договора, наименование и количество облигаций, вид сделки — »продажа", и цену (в процентах от номинала).
3. Назовите контрагента: ПАО «Совкомбанк».
4. Звоните с номера, указанного в анкете, или подготовьте голосовые пароли для подтверждения.

Акции застройщиков продолжают расти быстрее рынка. С 20 декабря бумаги ГК Самолет и Эталона выросли на 60%, ПИКа удвоились. Есть ли новые поводы для роста и где может завершиться движение.

Акции девелоперов ПИК, ГК Самолет и Эталон с 20 декабря до 24 января выросли на 95, 64 и 62% соответственно. Худшими в секторе были акции Группы ЛСР, которые выросли на 29,3%, но всё равно опередили рынок (+22%).

После заседания ЦБ 20 декабря весь рынок акций развернулся, и подешевевшие девелоперы оказались в фокусе внимания инвесторов.

Оптимизм инвесторов поддержали заявление президента Владимира Путина о том, что «не должно быть никаких лимитов» на семейную ипотеку (от 19 декабря) и его просьба к правительству как можно скорее представить предложения по новым мерам поддержки строительного сектора в ипотечной сфере (от 9 января).

Стоит ли покупать

Неделю назад мы уже писали о ралли в секторе. Несмотря на отсутствие новых драйверов, акции девелоперов продолжают активно расти. Движение выглядит спекулятивным.

Российский фондовый рынок консолидируется в районе достигнутого максимума — сил и мотивации на пробой 3000 п. пока нет, но и глубже вниз Индекс МосБиржи идти отказывается. Новостной фон при этом остается непредсказуемым, что может способствовать усилению волатильности. Что в такой ситуации предпринять трейдерам и инвесторам?

Сперва стоит определиться с риск-профилем. Трейдеры, как правило, обладают высокой толерантностью к риску, а волатильность для них служит источником извлечения прибыли. Им, возможно, стоит обратить внимание на бумаги с повышенной волатильностью и высокой бетой.

Инвесторов, напротив, рынок в стадии неопределенности может страшить. Помочь в такой ситуации может хеджирование части портфеля с помощью фьючерсов. Подробнее — в специальном материале. Защиту от геополитических рисков и девальвации рубля могут также дать вложения в золото. Подробнее об этом читайте ниже.

Летающие акции

В условиях отсутствия ярко выраженной направленности рынка внимание участников торгов зачастую переключается на наиболее волатильные бумаги. Если рассчитать волатильность российских акций за последние 30 дней, то выяснится, что наибольшая волатильность наблюдалась в бумагах третьего эшелона — там она составила от 10% до 45%. Объясняется это их низкой ликвидностью.