Сахалин-1

Настроения нефтетрейдеров постепенно улучшаются, российская нефтяная отрасль оживает, несмотря на то, что цены на нефть несколько снизились. Эксперты, принявшие участие в онлайн-конференции «Нефтегаз России — отрасль пристального внимания», обсудили как изменится объем поставок «Роснефти» по мере реализации проекта «Восток Ойл», на каком инвестиционном горизонте привлекательна «Роснефть» с ее проектами экспорта в Китай?

Степан Сумин,  управляющий активами Cresco Finance, считает, что «Роснефть» очень сильно ориентирована на инвесторов, если ранее в компанию привлекались западные деньги, то теперь большой интерес вызван со стороны азиатского рынка капитала. «Основным драйвером роста компании выступает проект Сахалин-1, также в перспективе высокий рост показателей будет достигнут за счет низкой базы из-за списаний. Компания чаще всего апеллирует 10 летними горизонтами. Одним из преимуществ является стабильная дивидендная политика (промежуточные, годовые).

( Читать дальше )

Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО в 1 квартале текущего года составила 323 млрд руб., увеличившись на 45,5% относительно четвертого квартала 2022 года. Выручка компании в 1 квартале составила 1,823 трлн руб., что на 1,1% ниже квартал к кварталу.

Показатель EBITDA увеличился на 25,1%, достигнув 672 млрд руб.

Роснефть заметно превзошла ожидания рынка по чистой прибыли и EBITDA, показав их существенный рост на 45,5% кв/кв и 25,1% кв/кв соответственно. Маржа EBITDA составила рекордные 36,7%. “Роснефть” на 10% кв/кв сократила затраты и расходы, что дало рост операционной прибыли на 36% и соответственно обусловило подъем EBITDA и чистой прибыли. Выручка компании сократилась ожидаемо — но всего на 1,1% кв/кв, до 1,8 трлн руб., при этом рублевая цена на Urals сократилась на 8,2%. Роснефть увеличила добычу жидких углеводородов на 0,8% кв/кв за счет восстановления добычи и отгрузки на проекте Сахалин-1.

Мы позитивно оцениваем отчетность за 1 кв., отмечая, что даже в условиях санкционного давления Роснефть показывает рекордные результаты. Полагаем, что при сохранении такой тенденции дивидендная база за текущий год может оказаться выше, чем за 2022 г.

Промсвязьбанк

Рентабельность выше прогнозов, расчетный размер дивидендов за 2П22 — 18 руб. на акцию (доходность — 4,8%)

Роснефть раскрыла в пресс-релизе основные финансовые показатели за 4К22 и 2022 г.

Цена на Urals в рублях оказалась в 4К22 на минимальном за год уровне, в связи с чем мы предполагали слабую чистую прибыль в 154 млрд руб. Однако уже на уровне EBITDA Роснефть превзошла наши расчеты на 15%, а по чистой прибыли — на 44% при лучших за весь год показателях рентабельности в последнем квартале.

Отметим, что в 4К22 рост производства углеводородов продолжился благодаря наращиванию добычи на новых газовых проектах, а также за счет проекта «Сахалин-1». После ухода его бывшего оператора (ExxonMobil) Роснефти удалось в кратчайшие сроки восстановить объемы производства и начать танкерную отгрузку. В результате в 2022 г. среднесуточный объем производства УВ составил 5,1 млн бнэ против 4,97 млн бнэ за 9М22. На конец года отношение чистого финансового долга к EBITDA в 1,3 оказалось близким к значению начала года, но чуть хуже, чем на 30 сентября (1,1).

( Читать дальше )

ТАСС: ИНДИЙСКАЯ ONGC ПЛАНИРУЕТ УВЕДОМИТЬ ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ О НАМЕРЕНИИ СОХРАНИТЬ ДОЛЮ В «САХАЛИНЕ — 1» — ТОП-МЕНЕДЖЕР

Япония не в состоянии продолжать полноценную экономическую деятельность без закупок российских нефти и газа, заявил в интервью Financial Times глава японской компании Itochu, принимающей участие в проекте «Сахалин-1», Масахиро Окафудзи

Подробнее на РБК: https://www.rbc.ru/politics/01/11/2022/636092059a79472aebf50cd0

Exxon уходит, японцы остаются в Сахалин-1.
Японцы имеют 30% в проекте.
Exxon владел 30%, их долькой теперь будет управлять Роснефть.
Изначально Роснефть и индусы владели по 20% в проекте.

Япония зависит от поставок нефти с Ближнего Востока на 95%.

https://asia.nikkei.com/Business/Energy/Japan-seeks-to-stay-in-Russia-s-Sakhalin-1-energy-project-after-Exxon-exit

Причиной стал отказ оператора проекта отгружать нефть в танкеры Совкомфлота, после того как в результате санкций те лишились покрытия от западных страховщиков. Совкомфлот привлек российского страховщика, но Exxon это не устроило, хотя отгрузки с проекта Сахалин-2 в полностью аналогичной ситуации продолжились. В октябре российские власти передали управление проектом Роснефти.

tass.ru/ekonomika/16071737

Роснефть: у акционеров есть месяц на принятие решения об участии в проекте «Сахалин-1»

Президент РФ Владимир Путин в пятницу подписал указ, поручающий правительству создать нового оператора дальневосточного проекта «Сахалин-1». Все права и обязанности участников в рамках соглашения о разделе продукции передаются новому оператору, зарегистрированному в России. Указ дает право правительству РФ самостоятельно принять решение о сохранении нынешними акционерами долей в проекте. Автоматически акционерами новой компании станут только российские участники проекта «Сахалин-1»: Сахалинморнефтегазшельф (11,5%) и РН-Астра (8,5%) — дочерние компании Роснефти.

Новость умеренно позитивна для акций Роснефти: правительство РФ предпринимает практические шаги для восстановления контроля над активом, после того как Exxon Mobil, оператор и акционер (30%), вышел из проекта и «Сахалин-1» практически полностью прекратил производство. Проект, где Роснефти принадлежит 20%, произвел 11 млн т нефти в прошлом году — 2% от всей нефтедобычи в России. Исходя из метода пропорциональной консолидации, проект вносил вклад менее 1% в добычу Роснефти в 2021 г.

Наш рейтинг по акциям компании — «Покупать».

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Дочерняя структура «Роснефти» «Сахалинморнефтегаз-шельф» получила функции временного оператора проекта «Сахалин-1», следует из указа президента РФ от 7 октября.
Раньше проектом управляла структура Exxon Neftegas Limited, с долей американской Exxon Mobil 30%.

https://www.kommersant.ru/doc/5606448 

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/10/10/944609-rossiya-vernula-kontrol-nad-sahalinom-1